A konverzió az átváltható típusú eszköz cseréje más típusú eszközre, általában egy előre meghatározott áron, egy előre meghatározott időpontban vagy azt megelőzően. Az átváltási szolgáltatás olyan származékos pénzügyi eszköz, amelyet a mögöttes értékpapírtól külön kell értékelni. Ezért egy beágyazott konverziós szolgáltatás növeli a biztonság általános értékét.
Konverzió lebontása
Például egy olyan eszközre, amely átalakítható, az átváltható kötvény. Az ilyen típusú kötvény lehetőséget ad a kötvénytulajdonos számára, hogy a kötvényt egy előre meghatározott összegre cserélje a kötvény kibocsátójának saját tőkéjére. A kötvénytulajdonos általában akkor gyakorolja az opciót, ha az átalakításból kapott részvények összértéke meghaladja a kötvény értékét. Például John tulajdonában van egy 1000 dollár értékű konvertibilis kötvény a XYZ Corp.-tól. Ha a kötvény konvertálható XYZ 100 részvényre, akkor John valószínűleg csak akkor használja az átváltási opciót, ha az XYZ részvénye meghaladja a 10 dollárt. Az átváltható kötvény konverziós arányát vagy árai általában a kötvény kibocsátásának időpontjában a bizalmi részletben kerülnek ismertetésre.
Az átalakítás jellemzőjének egy másik biztosítéka az előnyben részesített részvények. A részvényeseknek konverziós jogokkal rendelkeznek, amelyek lehetőséget biztosítanak számukra az elsőbbségi részvények átváltására törzsrészvényekre, ha az eredmények a befektetők számára előnyösek. A részvényeseknek a kibocsátáskor megadott részvényprospektus tartalmazza az átváltási arányt, azaz a törzsrészvények számát, amelybe az elsőbbségi részvények átválthatók. Például Jill vásárol egy preferált részvényt 100 dollárért, konverziós aránya 4, ami azt jelenti, hogy konvertálhat egy preferált részvényt 4 törzsrészvényre. Az átváltási ár 100 USD / 4 = 25 USD, az az ár, ami érdemes lenne az elsőbbségi részvények átváltása törzsrészvényekre. Jill valószínűleg akkor gyakorolja átváltási opcióját, ha a törzsrészvények ára 25 dollár fölé emelkedik.
A legtöbb esetben az átalakítási funkcióval rendelkező értékpapír birtokosa határozza meg, hogy átalakítani-e és mikor. Más esetekben a társaságnak joga van meghatározni, hogy mikor történik az átalakítás. Akárhogy is, az előnyben részesített részvények törzsrészvényre történő átszámítása csökkenti a meglévő törzsrészvényesek százalékos részesedését. Mivel a konvertibilis értékpapírokat újonnan kibocsátott részvényekké konvertálják, az új részvények növelik a piacon lévő összes forgalomban lévő részvényt, ami csökkenti a társaság jelenlegi részvényeseinek tulajdonjogait. A részvények hígítása viszont elmozdítja a részvények alapvető helyzetét, például a tulajdonosi százalékot, a szavazati ellenőrzést, az egy részvényre jutó eredményt (EPS) és az egyes részvények értékét.
