Az UBS negyedéves felmérése szerint sok amerikai fogyasztónak nehéznek találkoznia kell, és ez veszélybe sodorja a gazdasági terjeszkedést, mivel a fogyasztói kiadások az Egyesült Államok GDP-jének körülbelül 70% -át teszik ki, jelenti a Bloomberg. Eközben a háztartások növekvő adóssága arra késztette Richard Shane, a JPMorgan fogyasztófinanszírozó elemzőjét, hogy engedje le az általa fedezett összes részvény árszínvonalát.
"Noha az ágazatnak az év végén továbbra is szilárd alapokon kell élveznie, 2020-ra vonatkozó kilátásaink óvatosabbá válnak" - írja Shane a Barron által idézett közelmúltbeli jelentésben. "Konkrétan a lassuló gazdaság kilátásai, a munkaerő-gyengeség zsebjei és a fokozott politikai bizonytalanság mind súlyos hatással lehetnek a csoportra" - tette hozzá. Három olyan részvény, amelyek tekintetében pesszimistább: American Express Co. (AXP), Capital One Financial Corp. (COF) és autóhitelező Ally Financial Inc. (ALLY).
Jelentőség a befektetők számára
Az UBS felmérése 2100 amerikai válaszadót vonzott be. Közülük 44% -uk vagy többet költenek, mint a jövedelmük, vagy szinte az egészet. Eközben 40% -uk szerint az elmúlt évben hitelproblémák merültek fel, például hitelkártya megszerzésének nehézségei vagy a hitel nemteljesítése, szemben az egy évvel ezelőtti 37% -kal. Csak 17% szerint javult a pénzügyi helyzet az elmúlt hat hónapban, szemben az egy évvel ezelőtti 20% -kal.
Míg 75% -uk úgy véli, hogy könnyen megszerezheti a lakáscélú jelzálogkölcsönt, ez a tavalyi 81% -hoz képest és a legalacsonyabb százalékhoz fűződik 2014 óta. Mivel a bankok szigorítják a hitelezési előírásokat, 21% -uk elismeri, hogy hamisított információkat nyújtott be a hitelkérelmekhez képest. 19% tavaly.
A késedelmes hitelkártyás fizetések és a hallgatókölcsönök száma meghaladja a 90 napos vagy annál hosszabb időt. Noha a késedelmes autókölcsönök nem emelkedtek, továbbra is magas szinten maradnak.
"Az alacsonyabb jövedelmű kohorsz vezette a romlást, arra utalva, hogy az alacsonyabb szintű fogyasztók továbbra is aránytalan nyomás alatt állnak" - mondja az UBS jelentése. "Az Egyesült Államok fogyasztói piacain a hitelezési tendenciák aggodalomra adnak okot, különösen a fedezetlen hitelpiacokon, mivel az alacsonyabb szintű fogyasztók további nyomásnak vannak kitéve, amikor a hitelstandardok szigorodnak, a késedelmek emelkednek, és a kamatlábak a csúcsszinthez közel vannak" - tette hozzá.
Amint a hitelképesség romlik a fogyasztók körében, az UBS arra számít, hogy a vállalati kötvények hozama 2019 fennmaradó részében emelkedni fog. Az amerikai államkincstár-adósság feletti átlagos kockázati felárak 1, 19-ről 1, 25 százalékpontra növekednek a befektetési osztályú adósságok esetében, és 4, 19-ről 4, 25 százalékpontra növekednek. magas hozamú kötvények.
Az Egyesült Államok teljes háztartási adóssága 2019 második negyedévében 13, 9 trillió dollárra nőtt, a növekedés 20 egynegyednegyedével szemben, jegyzi meg Shane. Ez az egy főre eső több mint 42 000 dollárt jelent. Noha ennek a hitelfelvételnek a nagy része a lakásokhoz kapcsolódik, azt állítja, hogy 1, 3 trillió dollár hitelkártya-kölcsön, 0, 8 trillió dollár hitelkártya-egyenleg és 1, 5 trillió dollár a hallgatói adósság.
Előretekintve
Noha a fogyasztói adósság abszolút értelemben rekordmagasságot mutat, nem a háztartások vagyonához viszonyítva - jegyzi meg Shane. Azt is megjegyzi, hogy a jelzálog-, hitelkártya- és automatikus kölcsön-késedelmek stabilak és jóval alacsonyabbak, mint a 2008. évi pénzügyi válság idején fennálltak. Ezenkívül azt állítja, hogy „a munkanélküliség továbbra is jóindulatú, 3, 5% -os”, ami támogatja a fogyasztói kiadásokat. Ilyen értelemben az UBS-felmérésben résztvevők átlag alatti százaléka aggódik munkahely elvesztése miatt.
A fogyasztói hitelek aggasztó tendenciáinak ellenére a recessziós kockázatok UBS-mutatója jóval elmarad a 2001. és 2007. évi két legutóbbi recesszió előtti értékétől. Shane azt sem várja el, hogy az amerikai gazdaság összeomlik.
