Mi az a kereskedelmi papír?
A kereskedelmi papír egy nem biztosított, rövid lejáratú hitelviszonyt megtestesítő eszköz, amelyet egy társaság bocsát ki, jellemzően a vevők és a készletek finanszírozására és a rövid lejáratú kötelezettségek fedezésére. A kereskedelmi papírok lejárata ritkán 270 napnál hosszabb. A kereskedelmi papírokat általában névértékkel diszkontumban bocsátják ki, és tükrözik az uralkodó piaci kamatlábakat.
Kereskedelmi papír
A kereskedelmi papír lebontása
A kereskedelmi papírokat általában nem fedezik bármilyen biztosíték, így biztosíték nélküli adósság formájává válik. Ennek eredményeként csak a magas színvonalú adósságminősítéssel rendelkező cégek könnyen találnak vásárlókat anélkül, hogy jelentős adókedvezményt (magasabb költséget) kellene kínálniuk az adósságkibocsátáshoz. Mivel a kereskedelmi papírokat nagy intézmények bocsátják ki, a kereskedelmi papírok kínálatának megnevezése jelentős, általában 100 000 dollár vagy annál több. Más vállalatok, pénzügyi intézmények, gazdag magánszemélyek és pénzpiaci alapok általában vásárolnak kereskedelmi papírt.
A kereskedelmi papír előnyei
A kereskedelmi papírok egyik legfontosabb előnye, hogy azt nem kell regisztrálni az Értékpapír- és Tőzsdebizottságnál (SEC), mindaddig, amíg kilenc hónap előtt, vagyis 270 nappal nem ér véget, így ez nagyon költséghatékony finanszírozási eszköz. Noha a lejárat akár 270 nappal is elhaladhat, mielőtt a SEC alá tartozik, a kereskedelmi papírok lejárata átlagosan körülbelül 30 nap, ritkán eléri ezt a küszöböt. Az ilyen típusú finanszírozásból származó bevételeket csak forgóeszközökre vagy készletekre lehet felhasználni, és nem szabad felhasználni állóeszközökre, például egy új üzemre, SEC részvétel nélkül.
Kereskedelmi papír a pénzügyi válság idején
A kereskedelmi papírok piacának nagy szerepe volt a 2007-ben kezdõdõ pénzügyi válságban. Mivel a befektetõk elkezdték kételkedni olyan vállalkozások pénzügyi helyzetében és likviditásában, mint a Lehman Brothers, a kereskedelmi papírok piaca megfagyott, és a vállalatok már nem tudtak könnyû és megfizethető finanszírozás. A kereskedelmi papírok piacának befagyasztásának másik hatása volt, hogy néhány pénzpiaci alap - a kereskedelmi papírok jelentős befektetői - „megtöri a dollárt”. Ez azt jelentette, hogy az érintett alapok nettó eszközértéke 1 dollár alatt volt, ami tükrözi a gyanús pénzügyi helyzettel rendelkező vállalkozások által kibocsátott fennálló kereskedelmi papírok csökkenő értékét.
Példa a kereskedelmi papírra
A kereskedelmi papírok példája az, amikor egy kiskereskedelmi vállalat rövid távú finanszírozást keres valamilyen új készlet finanszírozására a közelgő ünnepi szezonra. A cégnek 10 millió dollárra van szüksége, és 10, 1 millió dollár névértékben kínál befektetőknek a kereskedelmi papírokat 10 millió dollár készpénzért cserébe az uralkodó kamatlábak szerint. Valójában a kereskedelmi értékpapír lejáratakor 0, 1 millió dollár kamat fizetendő, 10 millió dollár készpénzért cserébe, ami 1% -os kamatlábnak felel meg. Ezt a kamatlábat az idő függvényében lehet beállítani, attól függően, hogy hány nap folyik a kereskedelmi papír.
Szeretne többet megtudni? Olvassa el a kereskedelmi papír bevezetését.
