Mi az a kollektív befektetési alap?
A kollektív befektetési alap (CIF), más néven kollektív befektetési vagyon (CIT), egy bank vagy vagyonkezelő társaság által összevont számlák csoportja. A pénzügyi intézmény az egyének és szervezetek eszközeit egy nagyobb, diverzifikált portfólió kialakítása érdekében csoportosítja. Kétféle kollektív befektetési alap létezik:
- A1 alapok, befektetési vagy újrabefektetési hozzájárulással összeállított csoportos eszközökA2 alapok, nyugdíjazáshoz, nyereségrészesedéshez, részvénybónuszhoz vagy egyéb szövetségi jövedelemadó alól mentesített csoportosított eszközök
A CIF-k általában az egyén számára csak a munkáltatók által támogatott nyugdíjalapokon, nyugdíjprogramokon és biztosítótársaságokon keresztül érhetők el. Más nevek között szerepelnek a közös vagyonkezelői alapok, a közös alapok, a kollektív vagyonkezelői alapok és az összekeveredő alapok.
Hogyan működik a kollektív befektetési alap?
A CIF olyan alap, amelyet nem az Értékpapír-tőzsde Bizottság (SEC) vagy az 1940. évi befektetési törvény nem szabályoz, hanem ehelyett a pénznemet ellenőrző hivatal (OCC) szabályozási hatósága alatt működik. Noha a CIF-k egyesített alapok, csakúgy, mint a befektetési alapok, a CIF-ek nem regisztrált befektetési eszközök, inkább a fedezeti alapokhoz hasonlítanak.
A kollektív befektetési alap elsődleges célja a méretgazdaságosság felhasználása révén a költségek csökkentése a profitmegosztó alapok és a nyugdíjak kombinálásával. Az összevont alapokat egy fő vagyonkezelői számlára csoportosítják - jogi értelemben a CIF-ket alapkezelőként hozzák létre -, amelyet a bank vagy vagyonkezelő társaság irányít, amely megbízottként vagy végrehajtóként jár el. Számos pénzügyi intézmény azonban a befektetési társaságokat vagy a befektetési alapokkal foglalkozó társaságokat használja al-tanácsadókként a portfóliók kezelésére.
Például az Invesco Trust Company működteti a Invesco Global Opportunities Trustot és a Invesco kiegyensúlyozott kockázatú Trustot. A Fidelity, a Franklin Templeton és a T. Rowe Price szintén CIF-eket működtetnek.
CIF Investments
A bank, amely megbízottként jár el, rendelkezik jogcímmel az alapban lévő eszközökre. Az alapban részt vevők azonban részesülnek az alap vagyonának bármilyen előnyeiből. Valójában az eszközök tényleges tulajdonosai. A résztvevők nem rendelkeznek a CIF-ben tartott konkrét eszközökkel, de érdekeltek az alap összesített eszközeiben. A CIT szinte bármilyen eszközbe befektethet, beleértve részvényeket, kötvény-alapanyagokat, származékos anyagokat és akár befektetési alapokat is.
A CIF-eket egy bank kifejezetten úgy fejlesztette ki, hogy javítsa hatékony befektetési kezelését azáltal, hogy a különféle számlákból származó eszközöket egy alapba gyűjti egy kiválasztott befektetési stratégia és célkitűzés alapján. A különböző vagyonkezelői eszközök egyetlen számlán történő kombinálásával a bank általában képes jelentősen csökkenteni működési és adminisztratív költségeit. A kijelölt befektetési stratégia struktúráját úgy tervezték, hogy maximalizálja a befektetési teljesítményt.
A szingapúri székhelyű kutatóintézet Cerulli Associates szerint 2016-tól kb. 2, 8 trillió dollárt fektettek be a CIF-ekbe, és ez a szám becslések szerint 3 trillió dollárt fog elérni 2018 végén.
Kulcs elvihető
- A kollektív befektetési alap (CIF) adómentes, összevont befektetési alap, amely elsősorban a munkáltatók által támogatott nyugdíjazási tervekben érhető el. Noha szerkezetük hasonló a befektetési alapokhoz, a CIF-eket az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) nem szabályozza. CIF nem biztosított a Szövetségi Betétbiztosítási Társaság (FDIC). A CIF növekvő jelenléte van a 401 (k) tervben, nagyrészt alacsonyabb kezelési és működési költségek miatt.
A kollektív befektetési alapok története
Az első kollektív befektetési alapot 1927-ben hozták létre. A rossz időzítés áldozata, amikor a tőzsde két évvel később összeomlott, ezen összevont alapok észlelhető hozzájárulása a következő pénzügyi nehézségekhez súlyos korlátozásokhoz vezetett. A bankok arra korlátozódtak, hogy csak a CIF-eket kínálják az ügyfelek bizalmára és a munkavállalói juttatási tervek révén.
A helyzet a 21. században kezdett változni. A CIF-ket elkezdték tőzsdén jegyezni az elektronikus befektetési alapok kereskedési platformjain, amelyek növelték azok láthatóságát és a kereskedés gyakoriságát. A 2006. évi nyugdíjvédelmi törvény lendületet adott a CIF-k számára, mivel ez ténylegesen alapértelmezett opcióvá tette őket a meghatározott járulékfizetési tervek esetében. Végül a céltámogatási alapok (TDF) népszerűvé váltak, és a CIF struktúrája különösen jól illeszkedik ehhez a hosszú távú eszközhöz.
Hogyan különböznek a CIF-ek a befektetési alapoktól
Bár mindkettő különféle befektetési lehetőségeket kínál, és eszközkosárból áll. A CIF több értelmes módon különbözik a befektetési alapoktól.
Előnyök
-
Változatos portfólió
-
Alacsonyabb kezelési és terjesztési költségek
-
Bankbiztosítási szabványnak tartják
-
Adómentes jövedelem
Hátrányok
-
Csak a munkaadói nyugdíjazási terveken keresztül érhető el
-
A teljesítményt nehéz nyomon követni
-
Kevésbé átlátható műveletek
-
Kevesebb befektetési lehetőség
- Talán a leginkább az, hogy a CIF alacsonyabb működési költségekkel rendelkezik, mint a befektetési alapok, mivel nem kell teljesíteniük az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) beszámolási követelményeit - például tájékoztatók kiadásával vagy független igazgatótanácsok telepítésével --.A CIF-ket is csak kínálják bankok és vagyonkezelői társaságok nyugdíjazási tervek céljából, és nem állnak a nagyközönség rendelkezésére, ellentétben a befektetési alapokkal, amelyeket a befektetők közvetlenül vagy pénzügyi közvetítőn, például brókeren keresztül vásárolhatnak.A CIF-ek felügyeletét általában a vagyonkezelő által alkalmazott menedzserök végzik, mivel a befektetési alapokat vagy az alapkezelő, vagy az igazgatótanács által jóváhagyott kezelői csoport vezet. A CIF-eket nem lehet átváltani IRA-kba vagy más számlákba.
Valós példa
Ma a CIF gyakran megjelenik a 401 (k) tervben stabil érték opcióként. A „TheStreet.com” című jelentés szerint egy befektetési társaság intézete kimutatta, hogy a 401 (k) összegű terv eszközeinek részesedése a 2000. évi 6% -ról a becsült 19% -ra nőtt 2016-ban. A Callan intézményi befektetési tanácsadó cégtől származó információk a A 2018. évi meghatározott hozzájárulási tendenciák felmérése szerint a CIF-ek jelenléte a 2011. évi 43, 8% -ról 2017-ben 65% -ra nőtt.
