A szekrény indexelésének meghatározása
A szekrényindexelés olyan stratégia, amelyet azoknak az alapoknak a leírására használnak, amelyek állítólag aktívan vásárolnak befektetéseket, de olyan portfólióval zárulnak, amely nem sokban különbözik a referenciaértéktől. Ezzel a portfóliókezelők az alapul szolgáló referenciaértékhez hasonló hozamokat érnek el, mint például az S&P 500, anélkül, hogy pontosan megismételnék az indexet. A szekrények indexelésének motivációja az évek gyenge teljesítményének és az aktív és passzív menedzsmentre való folyamatos áttérésnek köszönhető. Az aktív és passzív alapokból történő befektetések több millió millióval egészítették ki több éven át kezelt vagyonokat. Ez nyomást gyakorolt az alapkezelőkre, akik attól tartanak, hogy a passzív ipar megszünteti az állományszedést.
A szekrény indexelése
A szekrények indexelése a súlyozás, az iparág vagy a földrajz szempontjából valószínűleg ragaszkodik az indexhez. A menedzser teljesítményét általában összehasonlítják egy benchmark-mutatóval, tehát arra ösztönzik a vezetõket, hogy legalább az indexhez hasonló hozamot szerezzenek. Még ha az alap valamivel rosszabb teljesítménye is, mint a referenciaérték, az összes díj nélkül, akkor a kezelőt elismerik részvényválasztási képességük miatt.
A szekrény indexálását a befektetők gyakran negatívan tekintik, mert egyszerűen kiválaszthattak egy index alapot, és alacsonyabb díjakat fizethetnek. A felszínen nehéz lehet azonosítani, hogy egy alap gyakorolja-e a szekrény-indexelést, de a tájékoztató alaposabb megismerése feltárhatja az alap valódi részesedését. Van néhány módszer azon alapok észlelésére, amelyek replikálják a benchmark indexet.
Az olyan eszközök, mint az R négyzet és a követési hiba meghatározza a portfólió statisztikai eltérését a referenciaindextől. Az R Squared definíció szerint statisztikai mérőszám, amely az alap eltérését vagy egy referenciaértéknek való megfelelését mutatja, míg a követési hiba az alap hozama és a referenciaérték közötti különbség, más néven aktív kockázat. Egy másik mutató, amelyet meg kell nézni, az aktív megosztás. Megállapítja a részesedések százalékos arányát, amelyek különböznek a referenciaindextől. A 20% és 60% közötti aktív részesedéssel rendelkező portfóliót szekrényindexelőnek tekintik.
A szekrény indexelésének hátrányai
A szekrény-indexelés során a befektetők számára a legnagyobb probléma az aktív vezetők által a passzív megközelítés ellenére folytatott magas díjak. A befektetők véget vetnek ennek a válogatásnak, mert magasabb díjakat fizetnek a hasonló vagy közepes teljesítményért. A magas aktív részesedéssel rendelkező alap kiválasztása azonban nem feltétlenül eredményez jobb hozamot. Végül a referencia-hozamot meghaladó aktív alapok díjai alacsonyabbak, mint a hagyományos aktívan kezelt alapoké.
