A pénzforgalmi kimutatás a vállalkozás pénzügyi kimutatásainak egyik legleleplezőbb dokumentuma, de gyakran nem veszik figyelembe. Megmutatja a társaság készpénzének forrásait és felhasználását, amikor be- és kifelé mozog. A vállalat cash flow-kimutatásának elemzésekor fontos figyelembe venni a különféle szakaszokat, amelyek hozzájárulnak a készpénzpozíció általános változásához.
Sok esetben egy cégnek negatív lehet a teljes cash flow-ja egy adott negyedévben, de ha a társaság pozitív cash flow-kat generál üzleti tevékenységeiből, akkor a negatív teljes cash flow nem feltétlenül rossz.
Az alábbiakban a befektetési tevékenységekből származó cash flow-kat fedjük le, amely a cash flow kimutatás három elsődleges kategóriájának egyike.
Befektetési tevékenységekből származó cash flow
A pénzforgalmi kimutatás egy tétele a befektetési tevékenységek szakaszba tartozik, ha az a pénzügyi piacokon és működő leányvállalatokban történő befektetésekből származó nyereség (vagy veszteség) eredménye. A befektetési tevékenység azokra a készpénzre is vonatkozik, amelyek befektetésre kerülnek olyan eszközökbe, mint ingatlanok, gépek és berendezések, amelyeket együttesen tőkeköltségnek vagy CAPEX-nek hívnak.
Az alábbiakban egy átfogóbb listát találunk a cash flow-król, amelyek a vállalkozás befektetési tevékenységeiből származhatnak:
- Ingatlanok, gépek és berendezések elidegenítéséből származó bevételek Egyéb vállalkozások hitelviszonyt megtestesítő értékpapírjainak eladásából származó bevételek
- Ingatlanok, gépek és berendezések beszerzéséhez kapcsolódó kifizetésekMások más szervezetek adósságinstrumentumainak megvásárlására vonatkozó kifizetésekMások más szervezetek tőkeinstrumentumainak megvásárlására vonatkozó kifizetésekA befektetések eladása / lejáratának hosszú távú eszközök és egyéb befektetések vásárlása és eladása
A többlet tőkével rendelkező vállalkozások vagy pénzügyi intézmények, például bankok és biztosítótársaságok vásárlási és eladási tevékenységet folytatnak befektetési portfóliójukból, amelyek átfolynak a cash flow kimutatás befektetési tevékenységének részén.
Olvassa el a vállalat pénzforgalmi kimutatását
Egyszerű (befektetési tevékenységekből származó) cash flow a Texas Roadhouse (TXRH) étteremlánc számára:
Azonnal megfigyelheti, hogy a Texas Roadhouse fő befektetési tevékenysége a CAPEX. A Texas Roadhouse gyorsan növekszik, és sok pénzt költ a CAPEX-re, hogy új étteremhelyeket nyitjon az Egyesült Államok egész területén. A SEC-hez benyújtott 10 K-os beszámolójában részletezi, hogy pénzt költ a meglévő üzletek átalakítására és újak építésére, valamint az épített földterület megszerzésére. Összességében a CAPEX rendkívül fontos cash flow elem, amelyet a befektetők nem fognak találni a jelentett társasági nyereségben.
A Texas Roadhouse stratégiailag franchise-kat is vásárol, és 2012-ben 4, 3 millió dollárt költött erre. Előfordulhat, hogy eladja az elavult vagy felhasználatlan éttermi berendezéseket, amelyek készpénzt hoznak ahelyett, hogy a többi CAPEX-hez hasonló kiáramlás lenne. Ez a tevékenység 2012-ben valamivel több mint 1 millió dollárt tett ki.
A pénzforgalmi kimutatás elemzése rendkívül értékes, mivel lehetővé teszi a kezdő és a végső készpénz egyeztetését a mérlegben. Ez az elemzés a legtöbb tőzsdén forgalmazott társaság számára nehéz a több ezer sor miatt, amelyek bekerülhetnek a pénzügyi kimutatásokba. A Texas Roadhouse esetében a nettó ingatlan és felszerelése körülbelül 34, 4 millió dollárral növekedett 2011 és 2012 között. Ebből az összegből a beruházást aktiváltak (nem jelentették rá) a mérlegben, értékcsökkenés levonásával. Az egyéb költségeket ráfordításként és az eredménykimutatásban tükrözték. A fent említett franchise-típusú éttermek felvásárlásához költött majdnem 4, 3 millió dollárt illetően a mérlegben felosztották ezt:
Egy állami társaság számára szinte lehetetlen az eredeti mérleg és a cash flow kimutatások felhasználása az egyes tételek meghatározásához az adott dollárösszegig. A pénzügyi kimutatásokhoz fűzött megjegyzések segítségével (a fentiek a Texas Roadhouse felvásárlásokról szóló megjegyzéséből származnak) az érdekelt felek meglehetősen világos képet kaphatnak a cash flow-kimutatás befektetési részének főbb tételeiről és arról, hogy mit jelent egy a cég pénzügyi helyzete.
A pénzforgalmi kimutatások jelentősége
Egy vállalkozás bajba kerülhet azzal, hogy ostobán költ rá akvizíciókra vagy CAPEX-re, hogy működését fenntartsa vagy bővítse. A CAPEX számára remek útmutató az, hogy hogyan kapcsolódik az értékcsökkenéshez és amortizációhoz, amely megtalálható a műveleti cash flow-ban a cash flow kimutatásban. Ez a múltbeli kiadások éves díját képviseli, amelyet aktiváltak a mérlegben az üzleti növekedés és fenntartás érdekében.
A Texas Roadhouse esetében ez 46, 7 millió dollárt tett ki 2012-ben. Az a tény, hogy a CAPEX közel kétszerese volt ennek az összegnek, azt mutatja, hogy növekedési vállalkozás. Ennek ellenére semmi aggodalomra ad okot pénzügyi helyzete, mivel minimális hosszú lejáratú adóssággal rendelkezik (a tőkebérlet kivételével), és lenyűgözően 146 millió dolláros működési cash flow-kat generált az év során, hogy könnyen fedezze a CAPEX-et, és 29, 4 millió dollár értékű részvény-visszavásárlást eredményez az évre (finanszírozási tevékenységből származó cash flow).
Alsó vonal
Nyilvánvaló, hogy a pénzforgalmi kimutatás befektetési szakaszát a vállalkozás többi pénzügyi kimutatásával együtt kell elemezni. A CAPEX, az akvizíciók és a befektetési tevékenységek áttekintése az egyik legfontosabb gyakorlat, amelyet az egyén megtehet annak érdekében, hogy megfigyelje, mennyire hatékonyan használja a társaság vezetése a részvényesi tőkét működésének működtetéséhez.
