Mi az átlagos részvényhozam (ROAE)
Az átlagos tőkehozam (ROAE) egy olyan pénzügyi mutató, amely a társaság teljesítményét méri a társaság átlagos tőkéje alapján. Jellemzően a ROAE a társaság egy pénzügyi évi teljesítményére utal, tehát a ROAE számláló a nettó jövedelem, és a nevezőt az év elején és végén meglévő tőkeérték összegével számolják, kettővel elosztva.
A tőkehozam megértése (ROAE)
A saját tőke megtérülését (ROE), amely meghatározza a teljesítményt, úgy számítják ki, hogy a nettó jövedelmet elosztják a mérlegben szereplő végső saját tőke értékével. Ez a részvényérték tartalmazhatja a last-minute részvények eladását, a részvények visszavásárlását és az osztalékfizetéseket. Ez azt jelenti, hogy a ROE előfordulhat, hogy nem tükrözi pontosan az üzleti vállalkozás tényleges hozamát egy adott időszak alatt. Az átlagos tőkehozam (ROAE) pontosabban ábrázolhatja a társaság vállalati jövedelmezőségét, különösen, ha a saját tőke értéke jelentősen megváltozott egy pénzügyi év során. A ROAE a társaság jövedelmezőségének saját tőkemegtérülési (ROE) mutatójának módosított változata, amelyben a nevezőt, a saját tőkét átváltják az átlagos saját tőkére. Alapvetően ahelyett, hogy a nettó jövedelmet elosztanák a részvényesi tőkével, az elemző a nettó jövedelmet az év elején és végén meglévő tőkeérték összegével osztja el osztva 2-del.
A nettó jövedelmet az eredménykimutatás tartalmazza az éves jelentés. A részvényesi tőkét az éves jelentés mérlegének alján találja. Az eredménykimutatás az egész év tranzakcióit tartalmazza, míg a mérleg időbeli pillanatkép. Ennek eredményeként az elemzők a nettó jövedelmet a mérleg sor tételeinek az időtartamának kezdete és vége átlaga alapján osztják el. Ha egy vállalkozás ritkán tapasztal jelentős változásokat a saját tőkéjében, akkor valószínűleg nem szükséges átlagos számú tőkeszámot használni a számítás nevezőjében.
Olyan helyzetekben, amikor a saját tőke nem változik, vagy csak nagyon kevéssé változik egy pénzügyi év során, a ROE és a ROAE számnak azonosnak kell lennie, vagy legalább hasonlónak kell lennie.
A ROAE értelmezése
A magas ROAE azt jelenti, hogy egy társaság több jövedelmet generál a részvényesi saját dollárért. Azt is megmondja az elemzőnek, hogy milyen erőfeszítéseket húz a vállalat a magasabb hozam elérése érdekében, legyen szó jövedelmezőségről, eszközforgalomról vagy tőkeáttételről. E három mérés szorzata megegyezik a ROAE-vel. A haszonkulcs információt nyújt a működési hatékonyságról, és úgy számolják, hogy a nettó jövedelmet elosztják az eladásokkal. Az átlagos eszközforgalom az eszközhatékonyság mérőszáma, amelyet úgy számítanak ki, hogy az értékesítést elosztják az átlagos átlagos eszközértékkel. A pénzügyi tőkeáttétel, amelyet úgy mérnek, hogy az átlagos eszközöket elosztják az átlagos részvényesi tőkével, a cég adósságszintjének mérésére szolgál.
A ROAE arányt a jövedelmezőség, a működési hatékonyság és az adósság határozza meg. A tőkeáttétel növeli a ROAE-t anélkül, hogy növeli a nettó jövedelmet. Ennek eredményeként fontos, hogy az elemzők megerősítsék a magas ROAE-mértékeket más megtérülési mutatókkal annak biztosítása érdekében, hogy a növekvő ROAE-t a növekvő eladások és a jobb termelékenység okozzák a növekvő adósság helyett.
