Mi az a készpénz alapú lehetőség?
A készpénzalapú opció olyan opció, amelyet mindig készpénzben teljesítenek. A gyakorlat során kiszámítják a részt vevő felek nettó értékét, és készpénzes fizetést fizetnek a különbség összeegyeztetése érdekében. Ez az opció előnyös azoknak a befektetőknek, akik csak a részvényárfolyamok mozgását szeretnék észlelni, de nem akarják, hogy egy opció gyakorlása után kötelezzék magukat pozícióba lépésre.
Más szavakkal, a tulajdonosnak nem köteles megvásárolni a mögöttes eszközt készpénzes alapú opciók formájában. Ha a mögöttes eszköz ára meghaladja az opció lehívási árát, a tulajdonosnak fizetik meg a különbözetet az elszámoláskor.
Kulcs elvihető
- A készpénzalapú opció egy olyan értékpapír-származékos termék, amely mindig készpénzben kerül elszámolásra. Az opció gyakorlásakor meghatározzák a kereskedelmet vállaló felek nettó értékét és készpénzben fizetik meg. Az opció tulajdonosának nem kell megvásárolnia az alapul szolgáló eszközt; ha az eszköz ára meghaladja az opció lehívási árát, akkor a tulajdonosnak fizetik a különbözetet az elszámoláskor.
A készpénzes alapú lehetőségek alapjai
Tegyük fel például, hogy vásárol egy készpénzes alapú vételi opciót, amelynek ára 55 USD. Az opciót akkor használja, amikor az alapul szolgáló részvényárfolyam eléri a részvényenkénti 60 dollárt. Mivel egy szerződés száz részvényre szól, a nettó értéke 500 dollár (x 100). Ebben az esetben 500 dollár készpénzt kap, ahelyett, hogy 100 részvényt vásárolna 55 dollárért.
Mivel sok befektető úgy véli, hogy könnyebb megjósolni a piac mozgását, mint az egyes részvények irányát, a készpénz alapú opciók következésképpen drámai módon növekedtek népszerűségükben.
Nevezetesen, a legtöbb brókercég jutalékot számít fel a készpénzes alapú opciókért.
Nem meglepő, hogy számos mutató van a készpénz alapú opciók alapjául. Ide tartoznak a New York-i tőzsde, az S&P 500 és az S&P 100 index. De Lawrence G. McMillan "Opciók mint stratégiai befektetés" című könyvében ezek a tőzsdék elismerik azt a tényt, hogy a készpénzes alapú opciók nem ideális befektetési megoldás mindenki számára.
Például, ha egy befektető megnézte, hogyan néz ki egy adott este a pénzkínálat száma, mielőtt a kereskedelmet folytatná, akkor biztosan előnyt élvez ugyanazon opciók íróival szemben. Miért? Mivel az írók már nem tudják fedezni pozíciójukat a záró csengő után.
Annak elkerülése érdekében, hogy ez megtörténjen, a készpénzalapú opció-gyakorlati értesítéseket csak az adott opcionális kereskedési napon az adott tőzsdén történő kereskedést követő öt perccel elfogadják, annak érdekében, hogy a tulajdonosok és az írók azonos alapon álljanak.
