Mi az a korlátozott opció?
A korlátozott opció korlátozza vagy korlátozza a tulajdonos számára a lehető legnagyobb profitot. Amikor a mögöttes eszköz egy meghatározott áron vagy annál magasabbra zárul, az opció automatikusan érvényesül. A korlátozott hívási opciók esetén az opció akkor és akkor gyakorolódik, ha és amikor az alapul szolgáló eszköz az előre meghatározott szinten vagy annál magasabbra zárul. Hasonlóképpen, a korlátozott eladási opciók gyakorolják, ha és mikor zárul az alapul az előre meghatározott szint vagy annál alacsonyabb szint.
Kulcs elvihető
- A korlátozott opciók a vanília vételi és eladási opciók variációi. A korlátozott opciók korlátozzák az opciótulajdonos kifizetésének összegét, de csökkentik az opció vásárlójának fizetendő árat is. Ennek az eszköznek az elsődleges előnye a volatilitás kezelése, amikor alacsony és valószínű hogy így maradj.
Hogyan működik a korlátozott opció?
A korlátozott opciók egy olyan típusú származékos termék, amely felső és alsó határt biztosít a lehetséges eredményekhez. A sztrájk ár és a határok közötti különbséget cap határértéknek nevezzük. Noha ez a határ korlátozza a tulajdonos profitpotenciálját, csökkentett költségekkel jár. Ezért ha a tulajdonos úgy véli, hogy a mögöttes eszköz szerényen mozog, a korlátozott opciók jó eszközt jelentenek annak rögzítéséhez. Ahhoz, hogy megkapja az opció felső határát egy híváshoz, adja hozzá a felső intervallumot a törzsárhoz. Pont esetén vonja le a sapka intervallumát a sztrájk árából.
A korlátozott opciók másik neve a korlátozott stílusú beállítások. Fogalmi szempontból a korlátozott opciók hasonlítanak a vertikális felárakhoz, ahol a befektető alacsonyabb árú opciót ad el, hogy részben ellensúlyozza a magasabb árú opció vásárlását. Mindkét opció ugyanazon lejárati dátummal rendelkezik.
Például egy bikajánlati felosztás során a befektető vételi opciókat vásárol egy lehívási árral, ugyanakkor ugyanazon eszköz és lejárati dátum azonos számú felhívását, de magasabb sztrájkot is eladva. Mivel a második hívás távolabb van az alapul szolgáló eszköz aktuális árától, az alacsonyabb. A két üzlet együttesen olcsóbb, mint a közvetlen hívásvásárlás. A kompromisszum korlátozott profitpotenciállal rendelkezik.
Egyéb hasonló stratégiák
A korlátozott opciók legnagyobb haszna a volatilitás kezelése. A vásárlók úgy vélik, hogy az alapul szolgáló volatilitás alacsony, és csak szerényen mozog. Az eladók óvni akarnak a nagy mozgások és a nagy volatilitás ellen. Természetesen az eladó számára a volatilitásvédelem kompromisszuma az alacsonyabb begyűjtött díjak. És a vevő számára ez fordított, korlátozott profitpotenciállal és alacsonyabb beszerzési költségekkel.
A volatilitás kezelésének egyik stratégiáját gallérnak nevezzük. Ez egy védő opcióstratégia az alapul szolgáló eszköz birtokosa számára, amikor pénzeszközökön kívüli eladási opciót vásárolnak, miközben egyidejűleg pénzeszközön kívüli vételi opciót is eladnak. A gallér sövénycsomagolóként is ismert.
A határidős határidős szerződések a devizapiacon gyakoriak, hogy fedezzék a devizapiaci volatilitást. Nullaköltségű határidős szerződések, amelyek két származékos piaci pozíción keresztül hoznak létre gyakorlati árakat. A távolsági határidős szerződést úgy alakítják ki, hogy védelmet nyújtson a kedvezőtlen árfolyammozgásokkal szemben, ugyanakkor megőrizze a kedvező árfolyam-ingadozások előnyeit.
