Az átváltható kötvény olyan adósság, amelyet a kötvény élettartama alatt, bizonyos időpontokban, általában a kötvénytulajdonos mérlegelése alapján, előre meghatározott összegre konvertálhat a mögöttes társaság saját tőkéjébe.
A kérdés megválaszolásának első lépéseként meg kell határozni a "magánvállalat" fogalmát. Sokszor a „magánvállalat” kifejezés magántulajdonban lévő társaságra utal, amely vagy önálló vállalkozó (egy tulajdonos), vagy társaság (több tulajdonos). Más esetekben olyan vállalkozásra vonatkozik, amelyet ténylegesen beépítenek az állami törvényekbe, de nem folytatnak kereskedelmet sem tőzsdén, sem tőzsdén kívüli piaci szereplők.
Miért nem tudnak a magánvállalatok kibocsátani konvertibilis kötvényeket?
Egy valóban magánvállalat esetében, amely egy vagy több ember tulajdonában van, konvertibilis kötvényeket nem lehet kibocsátani. Ennek oka kevésbé kapcsolódik a kötvényeket kibocsátó magántulajdonban lévő társaságokkal szembeni törvényekhez, és inkább azzal a tényhez kapcsolódik, hogy nem létezik olyan részvénytársaság, amelyben a kötvényeket konvertálni lehetne.
Másrészről, egy szorosan tartott S vagy C alfejezetű társaság, amely semmilyen tőzsdén nem kereskedik, elméletileg konvertibilis kötvényeket bocsáthat ki, ha a társasági alapszabály és az állami törvények megengedik. Az ilyen típusú kötvénykibocsátás végrehajtásának lehetősége azonban egy másik kérdés, mivel sok szorosan tartott társaságnak csak száz részvénye lehet, ha nem kevesebb.
Nem ismeretlen, ha a tulajdonosok vagy a helyi befektetők kisebb társaságoknak pénzt kölcsönöznek konvertibilis jellemzővel ellátott kötvények formájában. Ezt általában a hitelező védelmének eszközeként teszik lehetővé, lehetővé téve a társaságban a tulajdonjogot, ha a kölcsön nem fizeti vissza a kölcsönt.
(Ha többet szeretne megtudni erről a témáról, olvassa el az Konvertibilis kötvények: Bevezetés és vállalkozása beépítését? )
