Tartalomjegyzék
- Mi az a pillangó terjedése?
- A pillangók megértése
- Hosszú hívás pillangó
- Rövid hívás pillangó
- Hosszú Put Butterfly
- Rövid Put Butterfly
- Vas pillangó
- Fordított vas pillangó
- Példa
Mi az a pillangó terjedése?
A pillangó-felár olyan opciós stratégia, amely ötvözi a bika és a medve felárát, rögzített kockázattal és korlátozott haszonnal. Ezek a felárak, akár négy felhívást, akár négy felhívást tartalmaznak, piac-semleges stratégiának szólnak, és a legtöbbet fizetik ki, ha az alapul szolgáló eszköz nem mozdul el az opció lejárta előtt.
Kulcs elvihető
- Több pillangó-szórás is létezik, mind a négy lehetőséget használva.Minden pillangó-szórás esetén három különbözõ árat használnak.A felsõ és alsó árat megegyezõ távolság van a középtõl, vagy a pénznél, a sztrájk ára.Minden pillangótípus maximális profit és maximális veszteség.
A pillangók megértése
A Butterfly spreads négy opciós szerződést használ, azonos lejáratú, de három különböző sztrájk árat. Magasabb sztrájk, alacsonyabb ár és alacsonyabb sztrájk. A magasabb és az alacsonyabb árakat tartalmazó opciók ugyanolyan távolságra vannak a pénzbeli opcióktól. Ha a pénzvásárlás opcióinak sztrájk ára 60 dollár, a felső és az alsó opciók árat egyenlő dollárösszegekkel kell elérni, amelyek 60 dollár felett és alatt vannak. Például 55 és 65 dollárnál, mivel ezek a sztrájkok egyaránt 5 dollár távol vannak a 60 dollártól.
A betűk vagy a hívások felhasználhatók egy pillangó terjedésére. Az opciók különféle módon történő kombinálása különféle típusú pillangó-spredákat hoz létre, amelyek mindegyikének célja a volatilitás vagy az alacsony volatilitás profitja.
Hosszú hívás pillangó
A hosszú pillangó-felhívás eloszlását úgy hozza létre, hogy megvásárol egy alacsony pénzáramlási opciót, két pénzbeli hívási opciót ír fel, és megvásárol egy nagyobb pénzbeli felhívási lehetőséget magasabb eladási árral.. A nettó adósság akkor jön létre, amikor belép a kereskedelembe.
A maximális profit akkor érhető el, ha a mögöttes eszköz ára megegyezik az írásbeli hívásokkal. A maximális nyereség megegyezik az írott opció sztrájkkal, levonva az alsó vételárat, a díjakat és a fizetett jutalékokat. A maximális veszteség a fizetett díjak kezdeti költsége, plusz jutalékok.
Rövid hívás pillangó
A rövid pillangósávot az hozza létre, hogy elad egy alacsonyabb lehívási árat tartalmazó pénzeszköz-vételi opciót, két pénzes felvásárlási opciót vásárol, és pénzbírságon felüli vételi opciót magasabb lehívási áron ad el. A pozícióba lépéskor nettó jóváírást kell létrehozni. Ez a pozíció maximalizálja nyereségét, ha az alapul szolgáló ár lejáratakor az alsó sztrájk felett vagy fölött, vagy alatt van.
A maximális nyereség megegyezik a kapott kezdeti prémiummal, levonva a jutalékok árát. A maximális veszteség a vásárolt hívás sztrájk ára, mínusz az alacsonyabb sztrájk ár, levonva a kapott díjakat.
Hosszú Put Butterfly
A hosszú eladású pillangóráta létrejön azáltal, hogy megvásárol egy alacsonyabb áron eladott eladást, két pénzes eladási eladást, és egy magasabb eladási áron vásárol egy eladást. A nettó adósságot a pozícióba lépéskor hozzák létre. Mint a hosszú hívás pillangó, ez a pozíció maximális profitot jelent, ha az alapul szolgáló eszköz a középső opciók sztrájk árán marad.
A maximális nyereség megegyezik a magasabb sztrájk árral, levonva az eladott vétel sztrájkját, levonva a fizetett díjat. A kereskedelem maximális vesztesége az eredetileg befizetett díjakra és jutalékokra korlátozódik.
Rövid Put Butterfly
A rövid eladású pillangó-felár úgy jön létre, hogy megír egy alacsony pénzeszköz-eladási opciót, két felvásárlási pénzt vásárol, és egy magasabb eladási áron ír fel egy pénzben eladott opciót. Ez a stratégia akkor valósítja meg a maximális nyereségét, ha az alapul szolgáló eszköz ára a felső sztrájk felett van, vagy lejáratikor az alsó sztrájk ár alatt van.
A stratégia maximális profitja a kapott díjak. A maximális veszteség a magasabb sztrájk ár mínusz a vásárolt vétel sztrájkja, levonva a kapott díjakat.
Vas pillangó
A vas pillangó elterjedését oly módon hozza létre, hogy alacsonyabb eladási áron vásárolnak egy pénzes eladási opciót, írnak egy pénzes eladási opciót, írnak egy pénzes eladási opciót, és vásárolnak egy pénzből -pénzhívási opció magasabb lehívási árral. Az eredmény egy olyan nettó hitellel folytatott kereskedelem, amely a leginkább alkalmas alacsonyabb volatilitási forgatókönyvekre. A maximális nyereség akkor fordul elő, ha a mögöttes eszköz a középtávú áron marad.
A maximális profit a kapott díjak. A maximális veszteség a vásárolt hívás sztrájk ára, mínusz az írásbeli hívás sztrájk ára, levonva a kapott díjakat.
Fordított vas pillangó
A fordított vas pillangó eloszlást oly módon hozza létre, hogy alacsonyabb áron felkutatják a pénzt, készpénzt vásárolnak, pénzes hívást vásárolnak, és kifizetik - pénzhívás magasabb sztrájkáron. Ez nettó terhelési műveletet hoz létre, amely a legjobban megfelel a nagy volatilitású forgatókönyveknek. A maximális nyereség akkor fordul elő, amikor az alapul szolgáló ár a felső vagy az alsó sztrájk árai felett vagy alatt mozog.
A stratégia kockázata a pozíció elérése érdekében fizetett prémiumra korlátozódik. A maximális nyereség az írásos hívás sztrájk ára, mínusz a vásárolt hívás sztrájkja, levonva a fizetett díjakat.
Példa egy hosszú hívás pillangó
Egy befektető úgy véli, hogy a jelenleg 60 dolláros kereskedelem alatt álló Verizon részvények nem mozognak jelentősen a következő néhány hónapban. Úgy döntöttek, hogy egy hosszú hívásos pillangót alkalmaznak, hogy potenciálisan profitot szerezzenek, ha az ár ott marad.
Egy befektető két vételi opciót ír fel a Verizonon 60 dollárral megegyező áron, és két további hívást vásárol 55 és 65 dollár áron.
Ebben a forgatókönyvben egy befektető maximális profitot érne el, ha a Verizon részvényeinek lejárata 60 USD-ra kerül. Ha a Verizon lejárati ideje alatt 55 dollár alatt van, vagy 65 dollár felett, akkor a befektető realizálná maximális veszteségüket, amely a két szárnyú vételi opció (a magasabb és az alacsonyabb sztrájk) vásárlásának költsége, csökkentve a két középső sztrájk opció eladásának bevételével..
Ha az alapul szolgáló eszköz ára 55–65 USD, veszteség vagy profit keletkezhet. A pozícióba kerülésért fizetett prémium összege kulcsfontosságú. Tegyük fel, hogy 2, 50 dollárba kerül a pozíció megadása. Ennek alapján, ha a Verizon ára 60 dollár mínusz 2, 50 dollár alatt lenne, akkor a pozíció veszteséget szenvedne. Ugyanez igaz, ha a mögöttes eszköz ára 60 USD plusz 2, 50 USD volt, lejáratkor. Ebben a forgatókönyvben a pozíció profitálna, ha az alapul szolgáló eszköz ára bárhol 57, 50 és 62, 50 dollár között lesz a lejáratkor.
Ez a forgatókönyv nem tartalmazza a jutalékok költségeit, amelyek összeadódhatnak több opció kereskedésekor.
