Mi az a Bullet Dodging?
A bullet dodging egy árnyékos munkavállalói részvényopció-engedélyezési gyakorlat, amelyben az opciók megadását addig elhalasztják, amíg a társaságot érintő igazán rossz hír közzétételre kerül és a részvény ára esni nem tud. Mivel egy opció lehívási ára összekapcsolódik az alapul szolgáló részvény árfolyamával annak kibocsátásakor, a részvényár esésének várakozása lehetővé teszi az opciós tulajdonosok számára, hogy részesüljenek az alacsonyabb lehívási áron.
FÉNYKÉSZÍTÉS Bullet Dodging
A golyó elkerülése, mint például a tavaszi rakodás, amely akkor fordul elő, amikor opciókat adnak meg, még mielőtt a vállalat igazán jó hírt jelentene, ellentmondásos. Egyesek ezt a bennfentes kereskedelem egyik formájának tekintik. És lehetővé téve a munkavállalók számára az alacsonyabb gyakorlati ár előnyeit - ami növeli profitszerzési esélyeiket - meghiúsul az opció alapú kompenzáció célja, amelynek célja a munkavállalók jutalmazása azért, hogy hozzájáruljanak a részvényesi érték növeléséhez. Az opciótulajdonos, aki általában a társaság vezetésének tagja, részesülhet a potenciálisan piacra jutó információkból, amelyek a nyilvánosság számára nem állnak rendelkezésre. Ugyanakkor, bár a golyó elkerülése etikátlan lehet, legális, mindaddig, amíg az opciós támogatást aláíró igazgatósági tagokat előzetesen értesítik.
Tegyük fel például, hogy az XYZ Corp. 2007. május 7-én tervezte részvényopciók kiadását ügyvezetõ igazgatójának. ennek eredményeként esik. Az opció megadásának dátumának május 15-ig történő áthelyezése valószínűleg alacsonyabb lehívási árat eredményez, mint az lenne, ha az opciót május 7-én adnák meg.
Egyéb árnyékos lehetőségek támogatási gyakorlatok
Egy másik jogi gyakorlatban alkalmazott társaság részvényopciók megadásakor az, hogy a rossz hír közzététele időben megelőzi a rendszeresen tervezett opciós támogatásokat. Számos tanulmány kimutatta, hogy az opciókat nyújtó vállalatok részvényeinek árai általában alulteljesítik a piacot az odaítéléshez vezető napokban, és utána drámai teljesítményt mutatnak.
Az opciók visszamenőleges néven ismert csalás, amikor az opciókat az opció tényleges kibocsátása előtti dátummal ítélik oda, tehát a lehívási ár alacsonyabb lehet, mint a vállalat részvényeinek az odaítélés időpontjában érvényes ára -, - sokkal inkább nehéz volt, miután a 2002. évi Sarbanes-Oxley törvényt kötelezővé tette a társaságok számára, hogy két munkanapon belül jelentést tegyenek az Értékpapír- és Tőzsdebizottságnak (SEC).
