Mik a kék ég törvényei?
A kék ég törvényei olyan állami rendeletek, amelyek biztosítékként szolgálnak a befektetők számára az értékpapír-csalás ellen. A törvények, amelyek államtól függően eltérőek lehetnek, az új kibocsátások eladóit általában előírják, hogy regisztrálják ajánlataikat, és adják meg az ügylet és az érintett szervezetek pénzügyi részleteit. Ennek eredményeként a befektetők rengeteg ellenőrizhető információval rendelkeznek, amelyek alapján megítélhetik döntéseiket és befektetési döntéseiket.
Kulcs elvihető
- A kék égbolt törvényei az állami csalás elleni rendeletek, amelyek előírják az értékpapírok kibocsátóinak nyilvántartásba vételét és az ajánlatok részleteinek nyilvánosságra hozatalát. A kék égbolt törvények a kibocsátók számára felelősséget teremtenek, lehetővé téve a jogi hatóságok és a befektetők számára, hogy ellenük lépjenek életbe a törvények rendelkezései. A legtöbb államban a kék égbolt törvényei az 1956. évi egységes értékpapír-törvényt követik, és másolás esetén a szövetségi értékpapír törvények lépnek fel.
A kék ég törvények megértése
A kék ég törvényei - amelyek kiegészítő szövetségi rétegként szolgálnak a szövetségi értékpapír-szabályokhoz - általában licenceket írnak elő brókercégeknek, befektetési tanácsadóknak és egyes államokban értékpapírokat kínáló brókereknek. Azt megkövetelik, hogy a magánbefektetési alapok ne csak a saját országukban, hanem minden olyan államban regisztrálják magukat, ahol üzleti tevékenységet kívánnak folytatni.
Az értékpapírok kibocsátóinak nyilvánosságra kell hozniuk a kibocsátás feltételeit, ideértve az értékpapírokat érintő lényeges információk közzétételét is. E törvények állami alapú jellege azt jelenti, hogy az egyes joghatóságok eltérő bejelentési követelményeket tartalmazhatnak az ajánlatok regisztrálására. A folyamat általában magában foglalja az állami ügynökök érdemeinek felülvizsgálatát, akik meghatározzák, hogy az ajánlat kiegyensúlyozott és tisztességes-e a vevő számára.
Noha a kék ég törvényei az egyes államokonként eltérőek, mindegyikük célja az egyének védelme a csaló vagy túl spekulatív beruházásoktól.
A törvényi rendelkezések felelősséget teremtenek minden csalárd nyilatkozatért vagy az információ nyilvánosságra hozataláért is, lehetővé téve a kibocsátókkal szemben peres eljárások és egyéb jogi eljárások indítását.
Az ilyen törvények célja az eladók visszatartása attól, hogy kihasználják a tapasztalatok vagy ismeretekkel nem rendelkező befektetők előnyét, és annak biztosítása, hogy a befektetők új ajánlatokkal szolgáljanak, amelyeket az állami tisztviselők már ellenőriztek a méltányosság és az egyenlőség szempontjából.
Ezeknek az állami törvényeknek vannak kivételei a regisztrálni kívánt ajánlatok típusa tekintetében. Ezek a mentességek magukban foglalják a nemzeti tőzsdén jegyzett értékpapírokat,
a szövetségi szabályozók azon erőfeszítéseinek része, amelyek a felügyeleti folyamatot lehetőleg ésszerűsítik. Az olyan ajánlatok, amelyek például az 1933-as értékpapír-törvény 50. szabálya alá tartoznak, „fedezett értékpapíroknak” minősülnek és adómentesek.
A kék ég törvények története
A "kék ég törvény" kifejezésről azt állítják, hogy az 1900-as évek elején jött létre, és széles körben elterjedt, amikor egy Kansasi Legfelsőbb Bíróság igazságszolgáltatása kijelentette, hogy meg akarja óvni a befektetőket a spekulatív vállalkozásoktól, amelyeknek nem volt több alapja, mint oly sok lábnyi kék ég. ”
Az 1929-es tőzsdei összeomláshoz vezető években elterjedtek az ilyen spekulatív vállalkozások. Sok vállalat részvényeket bocsátott ki, ingatlan- vagy egyéb befektetési ügyleteket hirdetett, és magasabb, megalapozatlan ígéreteket tett a nagyobb nyereség elérésére. Nem volt értékpapír- és tőzsdei bizottság (SEC), és kevés a beruházási és pénzügyi ágazat szabályozási felügyelete. Az értékpapírokat e követelések alátámasztására szolgáló bizonyítékok megerősítése nélkül adták el, vagy egyes esetekben az adatokat csalárd módon elrejtették, hogy több befektetőt vonzzanak. Az ilyen tevékenységek hozzájárultak a 20-as évek Roaring hiper-spekulációjához, amelyek az elkerülhetetlen összeomlás előtt felfújták a tőzsdét.
Bár akkoriban léteztek a kék ég törvényei - a Kansas legkorábban 1911-ben lépett hatályba - hajlamosak voltak gyengén megfogalmazni és végrehajtani, és a gátlástalanok könnyen elkerülhették őket, ha állam nélküli üzletet folytatnak. A tőzsdei összeomlás és a nagy gazdasági válság kezdete után a Kongresszus több értékpapír-törvényt fogadott el a tőzsde és a pénzügyi iparág szövetségi szintű szabályozására és a SEC létrehozására.
1956-ban elfogadták az egységes értékpapírokról szóló törvényt, amely egy olyan modelltörvény, amely keretet biztosít, amely az államokat irányítja az értékpapírokkal kapcsolatos jogszabályaik kidolgozásában. Alapját képezi az 50 állami törvény 40 közül ma, és maga gyakran a kék ég törvényének beceneve. A későbbi jogszabályok, mint például az 1996-os Nemzeti Értékpapír-piaci Fejlesztési Törvény, megelőzik a kék ég törvényeit, amennyiben azok szövetségi törvényt ismétlődnek.
