Mi az a blokk kereskedelem?
A blokk kereskedelem nagyszámú értékpapír eladása vagy vásárlása. A blokk kereskedelem lényegesen sok részvényt vagy kötvényt foglal magában, amelyekben két fél megállapodott áron kereskedik. A blokkkereskedéseket a nyílt piacokon kívül is végzik, hogy csökkentsék az értékpapír árára gyakorolt hatást. Általánosságban elmondható, hogy a blokkkereskedelem legalább 10 000 részvény részvényt foglal magában, kivéve a fillért sem, vagy 200 000 dollár értékű kötvényeket. A gyakorlatban a blokk ügyletek sokkal meghaladják a 10 000 részvényt.
Blokk kereskedelem
A blokkügyletek megértése
A blokkügyletek nagysága miatt, mind az adósságpiacokon, mind a részvénypiacokon, az egyes befektetők ritkán, ha egyáltalán, csinálnak blokkügyleteket. A gyakorlatban ezek a kereskedések általában akkor fordulnak elő, amikor jelentős fedezeti alapok és intézményi befektetők nagy összegű kötvényt és befektetési jegyeket vásárolnak és adnak el befektetési bankokon és más közvetítőkön keresztül.
Ha a nyílt piacon blokkkereskedést folytatnak, akkor a kereskedõknek óvatosnak kell lenniük a kereskedelmet illetõen, mivel ez nagy volumenbeli ingadozást okozhat, és befolyásolhatja a vásárolt részvények vagy kötvények piaci értékét. Ezért a blokkügyleteket általában közvetítőn keresztül végzik, nem pedig a fedezeti alapon vagy az értékpapírokat általában megvásárló befektetési bankon keresztül, mint kisebb összegek esetén.
Kulcs elvihető
- A blokkügyletek intézményi befektetők által végzett nagy ügyletek. Ezeket az ügyleteket általában kisebb megrendelésekre bontják, és különböző brókereken keresztül hajtják végre, hogy elrejtsék a valódi méretet. A blokkügyletek a nyílt piacon kívül, magánvásárlási megállapodás útján is lebonyolíthatók.
Hogyan történik a blokk kereskedelem
A blokkügyleteket általában közvetítőn keresztül hajtják végre, amelyet blokkháznak hívnak. Ezek a cégek a nagy ügyletekre szakosodtak, és tudják, hogyan kell óvatosan kezdeményezni az ilyen ügyleteket, hogy ne okozzanak ingatag értékpapírok emelkedését vagy esését. A blokkházak a kereskedőket olyan alkalmazottakon tartják, akik jártasak az ilyen méretű ügyletek kezelésében. Az alkalmazottak blokkházat biztosítanak, különleges kapcsolatokkal más kereskedőkkel és más cégekkel, amelyek lehetővé teszik a társaság számára, hogy ezeket a nagy összegeket könnyebben forgalmazza.
Amikor egy nagy intézmény úgy dönt, hogy kezdeményez blokkkereskedést, akkor fel fogja venni a kapcsolatot a blokkház alkalmazottaival, bízva abban, hogy együttesen segítik a legjobb ajánlat elérését. Miután megrendelést adtak, a blokkház brókerei kapcsolatba lépnek más brókerekkel, akik a forgalmazott értékpapírok speciális típusára szakosodtak, és az értékpapír-kereskedők szakértők több eladón keresztül töltik ki a nagy megrendelést. Ez gyakran jéghegy-megrendeléseket foglal magában, amelyek elfedik a mozgatott készlet tényleges mennyiségét.
Példa blokk kereskedelemre
Például, ha egy fedezeti alap 100 000 darab kisvállalati társaságot akar eladni a jelenlegi 10 dollár piaci ár körül. Ez egy millió dolláros tranzakció egy vállalkozásnál, amelynek összesen csak néhány száz millió értéke lehet, tehát az eladás valószínűleg jelentősen lerontja az árat, ha egységes piaci rendelésként írják elő. Ráadásul a megrendelés nagysága azt jelenti, hogy azt a piaci döntéshozatal folyamán fokozatosan alacsonyabb áron hajtják végre. Tehát a fedezeti alap megcsúszik a megrendelésen, és a többi piaci szereplő rövidesen halmozódhat fel az árfolyam alapján, és tovább kényszeríti az állományt.
Ennek elkerülése érdekében a fedezeti alap segítségért fordulhat egy blokkházhoz. A blokkházban dolgozók felosztják a nagy kereskedelmet kezelhető darabbá. Például előfordulhat, hogy 50 kisebb, 2000 részvényből álló blokkot készítenek, 10 dollár értékben. A blokkok mindegyikét külön bróker indítja el, ezáltal alacsony a piaci volatilitás. Alternatív megoldásként egy bróker beléphet és megrendelheti a vevőt, amely hajlandó elvenni az összes 100 000 részvényt a nyílt piacon kívüli vételi szerződés útján. Ez általában egy másik intézményi befektető, természetesen, a nagy tőkeellátás miatt.
