Mi az az üres csekk társaság?
Az üres csekk társaság egy nyilvános forgalmazású, fejlesztési szakaszban működő társaság, amelynek nincs kialakított üzleti terve. Fel lehet használni alapok gyűjtésére induláskor, vagy valószínűbb, hogy szándékában áll egy másik üzleti egység egyesítése vagy megszerzése. Az üres csekk társaságok spekulatív jellegűek, és az Értékpapír- és Tőzsdebizottság 419. szabálya kötelezi őket a befektetők védelme érdekében.
Kulcs elvihető
- Az üres csekk társaságoknak nincsenek kialakított üzleti terveik.Ez a típusú társaságot gyakran használják fel pénzeszközök megszerzésére, azzal a tervvel, hogy egyesülnek vagy megvásárolnak egy másik üzletet. Az SPAC-k egyfajta üres csekk társaság.
Hogyan működik az üres csekk társaság?
Az üres csekk-társaságokat a SEC gyakran számít penny- vagy microcap-készleteknek. Ezért a SEC további szabályokat és követelményeket ír elő e társaságok számára. Például a gyűjtött pénzeszközöket letéti számlára kell letétbe helyezni mindaddig, amíg a részvényesek hivatalosan jóvá nem hagyják az akvizíciót és az üzleti kombinációt. Ezen túlmenően ezek a társaságok nem élhetnek bizonyos mentességekkel az 1933-os értékpapír-törvény D. rendelete alapján. A D. rendelet 504. szabálya mentesíti a társaságokat az értékpapírok nyilvántartásba vételétől, ha az egy millió dollár értékű ajánlatot kínál. A SEC tiltja az üres csekk társaságokat az 504. szabály használatáról.
2019-ben az IPO-k 20% -a volt SPAC.
Az üres csekk társaság egy "speciális célú beszerzési társaság" (SPAC), amelynek célja az, hogy pénzeszközöket kezdeti nyilvános vételi ajánlat (IPO) útján gyűjtsön össze egyesülés vagy felvásárlás finanszírozására egy meghatározott időkereten belül, jellemzően 24 hónapon belül. A pénzt letétileg tartják, amíg egy kombinált ügylet le nem zárul; ha 24 hónap elteltével nem történik megszerzés, akkor a SPAC feloszlik és a pénzeszközök visszatérítésre kerülnek. A SPAC-kezelők általában 20% -os részesedéssel rendelkeznek, a fennmaradó rész az IPO előfizetőire kerül.
2019-től a SPAC-k az amerikai IPO-piac körülbelül 20% -át teszik ki. A SPAC-ok rendkívül népszerűek voltak a 2018 végén és 2019 elején a kormány leállításakor, amikor a SEC nem tudta folytatni a hagyományos IPO-k felülvizsgálatát. Ebben az időszakban a SPAC-ok a SEC jóváhagyása vagy visszajelzése nélkül is nyilvánosak voltak, köszönhetően a SEC előírásoknak, amelyek lehetővé teszik a vállalatok számára, hogy a saját IPO-nyilvántartásba vételét hatékonnyá tegyék, ha legalább 20 nappal hajlandóak egy meghatározott IPO-árat megállapítani a nyilvánosság előtt.
Noha a SPAC-k a média figyelmét felkeltették a kibővített kormányzati leállítás során, ezek az IPO-k némi kockázatot jelentenek a befektetők számára. Például a befektetők előre nem tudják, hogy egy adott SPAC melyik társaságot fog megszerezni, bár egyesek információkat adhatnak a befektetőknek arról az ágazatról, amelyben működni szándékoznak. A SPAC-be történő befektetés átlagos hozama szintén jóval alacsonyabb, mint a befektetésnél. a hagyományos IPO-ban - körülbelül 8%, szemben a hagyományos IPO-ban lévő befektetők 28% -ával.
Példa egy üres csekk társaságra
A sikeres, 2014-ben folytatott PR-kampány után, amely arról tájékoztatta a nyilvánosságot, hogy a Twinkies néven ismert rendkívül népszerű snackes süteményeket már nem készítik el, a Gores Group, a los Angeles-i székhelyű magántőke-társaság 2015-ben létrehozta a Gores Holdings csekket. A társaság 375 millió dollárt gyűjtött egy IPO-ban, és ez lett a jármű, amely megkönnyítette a Twinkie-készítő Hostess Brands vásárlását abban az évben más intézményi befektetőknél.
Ezt a sikert követően a Gores-csoport úgy döntött, hogy 2016-ban megalapítja a Gores Holdings II-t "egy vagy több vállalkozással történő egyesülés, tőzsdei tőzsde, eszközvásárlás, részvényvásárlás, átszervezés vagy hasonló üzleti kombináció megvalósítása céljából". -1 bejelentés.
