Elkerülhetetlennek tűnik, hogy a befektetési világ két legforróbb területe előbb vagy utóbb találkozzon. A kriptovaluta rajongók és a befektetők számára, akik ki akarják aknázni a tőzsdén forgalmazott alapok (ETF) növekvő népszerűségét, az ilyen típusú kapcsolathoz a legjobb lehetőség a bitcoint nyomon követő ETF lehetősége. Azonban egyre nagyobb fájdalom és probléma merült fel az első bitcoin ETF indításakor. Ennek oka az, hogy a bitcoin, amely a világpiaci legnagyobb kriptovalutának piaci kapcsolatok szerint van, nagyrészt szabályozatlan marad. Ezenkívül az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottsága (SEC) tétovázza, hogy megengedje az új és nagyrészt nem tesztelt kriptovaluta-piacra összpontosító ETF-nek a nyilvánosság felé vezető utat.
Hogyan működik a Bitcoin ETF?
Mielőtt megvizsgálnánk a bitcoin ETF lehetséges előnyeit és kockázatait, készítsünk egy lépést, és mutassuk át, mi a bitcoin ETF. Az ETF olyan befektetési eszköz, amely nyomon követi egy adott eszköz vagy eszközcsoport teljesítményét. Az ETF-ek lehetővé teszik a befektetőknek, hogy diverzifikálják befektetéseiket anélkül, hogy az ETF által követett eszközök tényleges birtokában lenne. Azoknak a magánszemélyeknek, akik csak a nyereségekre és veszteségekre kívánnak összpontosítani, az ETF-k egyszerűbb alternatívát kínálnak az egyedi eszközök vásárlására és eladására. Ezenkívül, mivel sok hagyományos ETF nagyobb névneveket céloz meg, bármi közös (például a fenntarthatóságra összpontosítva, vagy a videojáték-ipar és a kapcsolódó vállalkozások képviselői részvények), lehetővé teszik a befektetők számára, hogy könnyedén diverzifikálhassák részesedéseiket.
A bitcoin ETF az, amely utánozza a világ legnépszerűbb digitális valuta árát. Ez lehetővé teszi a befektetők számára, hogy vásároljanak az ETF-be anélkül, hogy magának a bitcoin-kereskedésnek a bonyolult folyamatán kellene menniük. Sőt, mivel az ETF tulajdonosai nem kerülnek közvetlenül a bitcoinba történő befektetésbe, akkor nem kell aggódniuk a kriptovaluta befektetők számára megkövetelt összetett tárolási és biztonsági eljárások miatt.
Miért nem fektetett be csak a Bitcoinba?
Ha a bitcoin ETF csupán a kriptovaluta árát tükrözi, miért zavarja a középső ember? Miért nem fektetne be közvetlenül a bitcoinba? Ennek több oka van. Először, amint azt fentebb jeleztük, a befektetőknek nem kell zavarniuk a bitcoin és más kriptovaluták tartásával kapcsolatos biztonsági eljárásokkal. Ezenkívül a folyamatban nem kell foglalkozni kriptovaluták cseréjével; A befektetők csak vásárolhatnak és eladhatnak az ETF-et hagyományos tőzsdék és piacokon keresztül.
Egy másik döntő előnye annak, hogy a bitcoin ETF-re összpontosítunk, nem pedig magára a bitcoinra. Mivel az ETF befektetési eszköz, a befektetők képesek lesznek eladni az ETF részvényeit, ha úgy vélik, hogy a bitcoin ára a jövőben csökkenni fog. Ezt nem lehet megtenni a hagyományos kriptovaluta-piacon.
Talán a legfontosabb, bár az ETF-eket sokkal jobban megértik a befektetési világban, mint a kriptovalutákat, még akkor is, ha a digitális érmék és zsetonok az utóbbi években egyre népszerűbbek. Az a befektető, aki be kíván lépni a digitális valutatérbe, de anélkül, hogy az összes érdeklődésről és megismerésről időt igényelne, olyan jármű kereskedelmére összpontosíthat, amelyről valószínűleg jobban megérti.
A Bitcoin ETF jóváhagyásának útja
A bitcoin ETF-ek bevezetését célzó cégek eddig nehéz helyzetbe kerültek a szabályozó ügynökségekkel. Cameron és Tyler Winklevoss, akik híresek a Facebook, Inc. (FB) -ben való részvételüktől és a közelmúltban a Gemini digitális valuta-cseréjüktől, petíciót indítottak egy bitcoin ETF elindítására, a Winklevoss Bitcoin Trustnak, amelyet a SEC a 2017-ben visszavont. Az elutasítás oka az volt, hogy a bitcoin kereskedelme nagyrészt szabályozatlan tőzsdéken történik, így csalásra és manipulációra hajlamos. A Winklevoss testvérek azonban nem adták fel erőfeszítéseiket; 2018. június 19-én az amerikai szabadalmi és védjegyhivatal szabadalmat ítélte oda nekik a Winklevoss IP LLP nevű cég számára a tőzsdén kereskedett termékek számára.
A Winklevosses nem csak a kriptovaluta rajongók, akik elsőként akarnak indítani a bitcoin ETF-et. A Ccoe Global Markets, Inc. (CBOE), a bitcoin határidős ügyfelek létrehozásáért felelős tőzsde reméli, hogy a SEC lehetővé teszi a digitális valutához kapcsolódó ETF-ek létrehozását is. A Cboe megvásárolta a Bats Global Markets, Inc.-t is, amely tőzsdét kínáltak volna a Winklevoss ETF-nek.
A VanEck és a SolidX, a bitcoin-okkal kapcsolatos projektekkel foglalkozó fintech vállalat 2018 elején bejelentette a VanEck SolidX Bitcoin Trust ETF (XBTC) terveit. Ez az ETF az intézményi befektetőket célozza meg, az ETF Trends szerint, mivel 200 000 dollár részvényárfolyamon nyitna meg. Az XBTC célja a bitcoin kereskedési asztalok csoportjához kapcsolódó index nyomon követése. Az ötlet az, hogy ha az ETF fókuszát kissé eloszlatja, az XBTC enyhítheti a SEC aggodalmait az alapokkal kapcsolatban, amelyek maga a bitcoinhoz kapcsolódnak. A VanEck vezérigazgatója, Jan van Eck elmagyarázta a CoinDesk-nek, hogy "úgy véli, hogy közösen építünk valamit, amely jobb lehet, mint a szabályozási folyamatban jelenleg álló más konstrukciók. Egy megfelelően felépített, fizikailag támogatott bitcoin ETF-et úgy tervezünk, hogy kitettséget nyújtson a a bitcoin ára, és egy biztosítási elem segít megvédeni a részvényeseket a bitcoin beszerzésének és tartásának operatív kockázataitól."
Alsó vonal
Noha a SEC eddig nem hagyott jóvá egyetlen digitális valuta ETF-et sem, a befektetők általában optimisták. Az árupiaci határidős kereskedési bizottság egyik forrása kifejtette, hogy a bitcoin ETF 2018-ban történő jóváhagyásának esélye "90%". Az elmozdulás okának lehet köze ahhoz, hogy "a kriptopiacok moderáltak, és a szabályozók több globális tőzsdén figyelték meg a bitcoin határidős körüli drama hiányát".
A SEC a bitcoin ETF alkalmazásokat nyitotta meg a nyilvános észrevételek számára is, a kommentárok túlnyomó többsége kifejezte jóváhagyását az új termék számára. Ha és mikor indulnak az első bitcoin ETF-ek, valószínű, hogy korai sikert fognak látni, mivel a kriptovaluta rajongók és a hagyományos befektetők is részt vesznek. A bitcoin ETF-ek növekedése viszont szintén hozzájárulhat a bitcoin nyereségének növeléséhez, és mivel sok más digitális valuta szorosan kapcsolódik a bitcoin teljesítményéhez, a kriptovaluta-piac növekedése megnövekszik.
Végül, a SEC egyik forrása elmagyarázza: "Az amerikai lakosok pénzt küldnek mindenféle egzotikus helyre, hogy szabályozatlan eszközökbe fektessenek be, és teljesen nulla igénybe vehetik minden kockázatnak kitett cent elvesztését… A szabályozás elkezdi ezeket a kérdéseket megoldani. és az ügyfél vagyonát parton kell tartani."
