A The Big Short egy Michael Lewis, az azonos nevű könyv legkeresettebb könyvének 2015. évi Oscar-díjas film-adaptációja. A film, melynek rendezője Adam McKay, számos amerikai pénzügyi szakember életére összpontosít, akik előre jelezték és profitáltak a lakás- és hitelbuborék felépítéséből és az azt követő összeomlásból 2007-ben és 2008-ban.
A The Big Short : In the Doomsday Machine 2010-ben jelent meg, Lewis legkeresettebb könyvének, a Liar's Pokernek , amely a 1980-as években a Salamon Brothers-nél végzett munkájának krónikája volt. Mindkét nem-fantasztikus mű mély merülést kínál számos Wall Street-i szakember életében, munkahelyén és pszichológiájában, valamint a pénzügyi világban.
Ez a cikk a The Big Short-t , annak főszereplőit és a McKay által használt stílusügyi eszközöket vizsgálja meg, hogy a bankok által kidolgozott összetett pénzügyi eszközöket megmagyarázzák a másodlagos jelzálogkölcsönök összeomlása előtt.
A nagy rövid
A Big Short nem volt a pénzügyi válságról szóló sikeres, nem-fantasztikus könyv első film-adaptációja. 2011-ben az HBO adaptálta Andrew Ross Sorkin válságbeszélőjét, a Too Big to Fail-t , amely szintén csillagszóróval szerepelt. Ez a történet inkább azon néhány hétre összpontosult, amely a Lehman Brothers összeomlásához vezetett, és a kongresszusi válasznak az ország legnagyobb bankjainak megmentésére.
A Nagy Rövidítés azonban egy karaktervezérelt darab, amely nem csupán a pénzügyi válsághoz vezető eseményekre koncentrál, hanem a férfiak egymásnak ellentmondó erkölcsére is, akik jóval előre látják a válságot. A film adaptációs csillagai Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling és Brad Pitt.
A történet krónikusan leírja a fedezeti alapkezelő, Michael Burry munkáját (Christian Bale ábrázolja), aki elismeri, hogy a 21. század elején az amerikai lakáspiac gyakorlatilag eszköz-buborék, amelyet a magas kockázatú hitelek felfújtak. 2005-ben Burry - a Scion Capital menedzsere - olyan hitel-nemteljesítési csereügyletet hoz létre, amely lehetővé tenné számára, hogy rövidítse a lakáspiacot. Ügyfelei azonban dühösek. Amikor a bankok és a hitelezők azt állítják, hogy a ház stabil, és a piac valóban folytatja a hullámokat, ügyfelei dühösek és félelmesek lesznek, amikor Burry folytatja rövid játékát. Amikor visszafizetik pénzüket, moratóriumot szán a kivonásokra.
Eközben Jared Vennett (Ryan Gosling) véletlenül felfedezi Burry azon célját, hogy bevezesse a hitel-nemteljesítési csereügyletet. A fedezeti alapkezelő, Mark Baum (Steve Carrell) csatlakozik Burry-hez a hitel-nemteljesítési cserepiacba történő befektetéshez, és elismeri, hogy a rosszul strukturált hitelcsomagok, amelyeket fedezetlen adósságkötelezettségeknek (CDO-knak) neveznek, AAA besorolást kaptak, és súlyosbítják a jelzálogválságot. Miután felfedezte, hogy a CDO-piacon megkérdőjelezhető innováció hatalmas kockázatot támasztott a piacokon, Baum arra a következtetésre jutott, hogy a lakásbuborék végül az amerikai gazdaság összeomlásához vezet, és nagy fogadásokhoz vezet - a pénzügyi szektor rövidítése miatt. (A Baum a valós kockázatitőke-alapkezelőn, Steve Eismanen alapult. A Vennett Greg Lippmann, a Deutsche Bank korábbi kötvényértékesítője volt.)
Végül, két befektető - Charlie Geller (John Magaro) és Jamie Shipley (Finn Wittrock) - kikéri a nyugdíjas bankár, Ben Rickert (Brad Pitt) befektetési tanácsát, miután felfedezték a Vennett által írt papírt. Miután Shipley és Geller számos sikeres fogadást tett a lakáspiac ellen, Rickert dühös, hogy profitáltak az amerikai gazdaság bukásáról és Közép-Amerika pénzügyi végzettségéről. A Geller a Cornwell Capital alapítója, Charlie Ledley, míg Jamie Shipley a Cornwell partner, Jamie Mai volt. A Rickert Ben Hockett, a Deutsche Bank korábbi kereskedője volt.
Annak ellenére, hogy szerencsejátékot eredményeznek a kereskedelemben, a duót rendkívül elutasítják a vállalt kockázat nagysága és az erkölcsi kockázat miatt, amely végül számos bank mentését eredményezné. Shipley és Geller később megpróbálná - és nem sikerült - per indíttatni a hitelminősítő intézeteket a jelzáloggal fedezett értékpapírok és jelzálogkölcsönök félrevezető besorolása miatt.
Eközben Burry majdnem 500% -os hozamot hoz azoknak a befektetőknek, akik vele maradnak a lakáspiac összeomlásának ideje alatt.
Stílusos megközelítések
A pénzügyi terminológia és a pénzügyi válság kronológiája rendkívül összetett, és a hagyományos közönség számára nehéz megérteni egy két órás filmben. A filmgyártó csapat egy egyszerű, de stílusos megközelítést alkalmaz az eszközök meghatározására, a biztosítékolt adósságkötelezettségektől (CDO) és a transzferekig, a hitel-nemteljesítési csereügyletekig és a jelzáloggal fedezett értékpapírokig, amelyek hozzájárultak a globális gazdaság elsüllyedéséhez.
Például, a film elmagyarázza egy szintetikus CDO eredetét és összetettségét egy olyan jelenetben, ahol Selena Gomez színésznő blackjack-t játszik. Richard Thaler közgazdász csatlakozásával elmagyarázzák, hogy Gomez blackjack kezére egyre nagyobb oldalsó fogadások nagyszerűek, ha nyer - ez egy növekvő lakáspiac metafora. Amikor azonban Gomez elveszíti a kezét - vagy a lakáspiac csökken, - az egyre nagyobb oldalsó fogadások dominóhatást váltanak ki, amelyek nagyobb veszteségeket okoznak az asztalnál, illetve a gazdaságnál.
Ezután a közönség vizuális segítséget kap, ha megtanulja a részlet meghatározását. Az egyik jelenetben Ryan Gosling blokkokat húz a Jenga toronyból, hogy megmutassa, hogyan működnek a részletek a jelzáloggal fedezett értékpapírokban (MBS), például biztosítékolt jelzálogkötelezettségekben (CMO). A torony alsó részén lévő blokkok kihúzásával Gosling kifejti, hogy a torony felső végén a legmagasabb besorolású értékpapírok nem állhatnak fenn, amikor az alacsonyabb besorolású értékpapírok kudarcot vallnak, és azokat eltávolítják az alapról.
A vizuális vágások és kellékek további példái magyarázzák a pénzügyi innováció összetettségét. Az egyik kivágásban Margot Robbie színésznő pezsgőt ivott pezsgőfürdőben, és elmagyarázza a jelzáloggal fedezett értékpapírok sérülékenységét. Eközben Anthony Bourdain, a TV-étel személyisége elmagyarázza, hogy egy két napos hal pörköltetévé tétele hasonlít a CDO-kba dobott másodlagos jelzálogkölcsönökre, hogy elrejtsék kockázatos természetüket a gyanútlan vásárlóktól.
Alsó vonal
A Big Short több Akadémia-díjat kapott - köztük a "Legjobb kép" - és a "Legjobb adaptált forgatókönyv" díjat nyert. Egyes kritikusok, köztük a Nobel-emlékpénz, a közgazdaságtan-díjas Paul Krugman, azt állították, hogy a film nem ismeri el, hogy a filmben szereplő karaktereken kívül több ember is jelölte meg a subprime jelzáloggal kapcsolatos kérdéseket. Mások megjegyezték, hogy a film nem ismerte el teljes mértékben a Federal Reserve szerepét a válság felgyorsulásának megengedésében.
Ennek ellenére a The Big Short nagyon vonzó feltárást kínál a Lehman Brothers és a lakáspiac összeomlását megelõzõ években, ami a nagy recesszióhoz vezetett. Végül arra a következtetésre jutott, hogy a Wall Street kapzsisága évekig elsüllyedt a globális gazdaságba.
