Mi volt a nagy recesszió?
A nagy recesszió olyan kifejezés, amely a gazdasági aktivitás hirtelen visszaesését jelenti a 2000-es évek végén. Ezt az időszakot tekintik a legjelentősebb visszaesésnek a nagy depresszió óta. A nagy recesszió kifejezés vonatkozik mind az Egyesült Államok recessziójára, amely hivatalosan 2007 decemberétől 2009 júniusáig tart, mind az azt követő globális recesszióra 2009-ben. A gazdasági visszaesés akkor kezdődött, amikor az Egyesült Államok lakáspiacának fellendülése a buumba ment, és nagy mennyiségű jelzáloggal fedezett volt. az értékpapírok (MBS-k) és a származékos termékek jelentős értékvesztést szenvedtek el.
Kulcs elvihető
- A nagy recesszió az Egyesült Államok lakásbuborékának robbanása és a globális pénzügyi válság után a 2007 és 2009 közötti gazdasági visszaesésre utal. A nagy recesszió volt az Egyesült Államok legsúlyosabb gazdasági recessziója az 1930-as évek nagy gazdasági válsága óta. a nagy recessziót, a példa nélküli fiskális, monetáris és szabályozási politikát szabadon engedték a szövetségi hatóságok, amelyek némelyek, de nem mindegyik, hitelesek a későbbi fellendülés során.
A nagy recesszió megértése
A Nagy Recesszió kifejezés a Nagy Depresszió kifejezés játékát jelenti. Ez utóbbi az 1930-as években következett be, és a bruttó hazai termék (GDP) több mint 10% -os csökkenését mutatta, és a munkanélküliségi ráta egy ponton elérte a 25% -ot. Noha nem léteznek kifejezett kritériumok a depresszió és a súlyos recesszió megkülönböztetésére, a közgazdászok között szinte egyetértés van abban, hogy a 2000-es évek végi visszaesés során az USA GDP-je 2008-ban 0, 3% -kal, 2009-ben 2, 8% -kal, a munkanélküliség pedig rövidesen elérte a 10-et. %, nem érte el a depressziós státuszt. Az esemény azonban vitathatatlanul a legrosszabb gazdasági visszaesés az elmúlt években.
A nagy recesszió okai
A pénzügyi válságvizsgáló bizottság 2011. évi jelentése szerint a nagy recesszió elkerülhető volt. A hat demokratát és négy republikánust képviselő kinevezett személyek számos kulcsfontosságú hozzájárulási tényezőt említettek, amelyek állításuk szerint a visszaeséshez vezettek.
Először, a jelentés megállapította, hogy a kormány nem tudta szabályozni a pénzügyi ágazatot. A szabályozás ezen mulasztása magában foglalta a Fed képtelenségét megfékezni a mérgező jelzálogkölcsönöket.
Ezután túl sok pénzügyi vállalkozás vett túl sok kockázatot. Az árnyékbanki rendszer, amelybe beletartoztak a befektetési vállalkozások is, riválissá vált a letétkezelő bankrendszerrel, de nem volt azonos ellenőrzés vagy szabályozás alatt. Amikor az árnyékbanki rendszer megbukott, az eredmény befolyásolta a fogyasztók és a vállalkozások hiteláramlását.
A jelentésben felsorolt további okok között szerepelt a fogyasztók, a vállalatok és a törvényhozók túlzott hitelfelvétele, akik nem voltak képesek teljes mértékben megérteni az összeomló pénzügyi rendszert.
Nagy recesszió eredete és következményei
A 2001-es recesszió és a 2001. szeptember 11-i Világkereskedelmi Központ támadása nyomán az Egyesült Államok Szövetségi Tartaléka a gazdasági stabilitás fenntartása érdekében a kamatlábakat a Bretton Woods utáni korszak eddigi legalacsonyabb szintjére nyomta.. A Fed 2004 közepén alacsony kamatlábakat tartott fenn. A háztulajdonosokat ösztönző szövetségi politikával kombinálva ezek az alacsony kamatlábak elősegítették az ingatlan- és pénzügyi piacok meredek fellendülését. Pénzügyi innovációk, például az új típusú másodlagos hitelintézetek és a beállítható jelzálogkölcsönök lehetővé tették a hitelfelvevők számára, akik egyébként nem voltak másképp kvalifikálva, nagylelkű lakáshiteleket szerezni, arra számítva, hogy a kamatlábak alacsonyak maradnak, és az ingatlanárak határozatlan ideig tovább emelkednek.
2004 és 2006 között azonban a Federal Reserve folyamatosan növelte a kamatlábakat, hogy megpróbálja fenntartani a gazdaságban az inflációs rátákat. Ahogy a piaci kamatlábak válaszul emelkedtek, az új hitelek áramlása a hagyományos banki csatornákon keresztül mérséklődött. Valószínűleg még komolyabban, a meglévő állítható jelzálogkölcsönök és még egzotikusabb hitelek kamatlábai sokkal magasabb kamatlábbal kezdtek nullázódni, mint sok hitelfelvevő elvárt vagy elvárt. Ennek eredményeként felrobbant a később széles körben elismert házbuborék.
A 2000-es évek közepén az amerikai lakhatási fellendülés során a pénzügyi intézmények példátlan szinten megkezdték a jelzáloggal fedezett értékpapírok és kifinomult származékos termékek forgalmazását. Amikor az ingatlanpiac 2007-ben összeomlott, ezen értékpapírok értéke rohamosan csökkent. A lakásbuborékot finanszírozó hitelpiacok gyorsan visszaesést mutattak a lakásáraknak, amikor 2007-ben kezdődött a hitelválság. A túlzott tőkeáttétellel működő bankok és pénzügyi intézmények fizetőképessége áttörési ponthoz érkezett, a Bear Stearns márciusi összeomlásakor kezdődött. 2008-ra.
A dolgok abban az évben később fordultak elő, amikor 2008. szeptemberében az ország negyedik legnagyobb befektetési bankja, a Lehman Brothers csődbe került. A fertőzés gyorsan elterjedt más világgazdaságokban, leginkább Európában. Az Egyesült Államok Munkaügyi Statisztikai Irodája szerint a nagy recesszió eredményeként egyedül az Egyesült Államok több mint 8, 7 millió munkahelyet teremtett, ami a munkanélküliségi ráta megduplázódását okozta. Az amerikai pénzügyminisztérium szerint az amerikai háztartások durván 19 billió dollár nettó vagyont veszítettek a tőzsdei zuhanás eredményeként. A Nagy Recesszió hivatalos befejezési ideje 2009. június volt.
Fontos
Barack Obama elnök által 2010-ben elfogadott Dodd-Frank-törvény a kormánynak ellenőrzést adott a csődbe menő pénzügyi intézmények felett, és lehetővé tette a fogyasztók védelmének kialakítását a ragadozó hitelezés ellen.
Felépülés a nagy recesszióból
A Szövetségi Tartalék és más központi bankok agresszív monetáris politikája, amely a nagy recesszióra reagál, bár nem kritika nélkül, széles körben elismerik a globális gazdaság még nagyobb károinak elkerülését.
Például a Fed a likviditás előmozdítása érdekében a kulcsfontosságú kamatlábat közel nullára csökkentette, és példátlan lépésekben a bankoknak a The Week szerint 7, 7 billió dolláros sürgõsségi hiteleket nyújtott a kvantitatív lazításnak nevezett politikában. A Fed likviditása általi elárasztásával együtt az Egyesült Államok szövetségi kormánya egy hatalmas fiskális politika programot indított, amelynek célja a gazdaság serkentése 787 milliárd dolláros hiánykiadás formájában az amerikai fellendülésről és újrabefektetésről szóló törvény alapján, a Kongresszus szerint Költségvetési Hivatal.
A kormány nemcsak ösztönző csomagokat vezet be a pénzügyi rendszerbe, hanem új pénzügyi szabályozást is bevezettek. Egyes közgazdászok szerint a Glass-Steagall törvény - a depresszió korszakának szabályozása - 1990-es években történő visszavonása hozzájárult a recesszióhoz. A rendelet hatályon kívül helyezése lehetővé tette az Egyesült Államok néhány nagyobb bankjának egyesülését és nagyobb intézmények létrehozását. Barack Obama elnök 2010-ben aláírta a Dodd-Frank törvényt, hogy a kormány kibővítse a pénzügyi szektor szabályozási hatalmát.
A kongresszusi költségvetési hivatal szerint az amerikai szövetségi kormány 787 milliárd dollárt költött hiányköltségekre annak érdekében, hogy a nagy recesszió idején a gazdaság élénkítésére ösztönözze az amerikai fellendülési és újrabefektetési törvény alapján.
A Dodd-Frank törvény
A törvény lehetővé tette a kormánynak bizonyos mértékű ellenőrzést a pénzügyi intézmények felett, amelyeket a kudarc csúcsán tekintették, és elősegítette a fogyasztók védelmét a ragadozó hitelekkel szemben.
Dodd-Frank kritikusai azonban megjegyzik, hogy a pénzügyi szektor szereplői és intézmények, amelyek aktívan mozgattak és profitáltak a ragadozó hitelektől és a kapcsolódó gyakorlatról a lakhatás és a pénzügyi buborékok során, szintén mélyen részt vettek mind az új törvény kidolgozásában, mind az Obama adminisztrációs ügynökségeinek. annak végrehajtásával.
E politikákat követve (néhányuk ellenére érvelnek) a gazdaság fokozatosan felépült. A reál GDP 2009 második negyedévében mélyebbre lépett, és 2011 második negyedévében, három és fél évvel a hivatalos recesszió kezdetét követően visszatért a recesszió előtti csúcsához. A pénzügyi piacok felépültek, amikor a likviditási árvíz elsősorban és a Wall Street fölött elmosódott.
A Dow Jones ipari átlag (DJIA), amely 2007. augusztusában elért értékének több mint felét elvesztette, 2009 márciusában kezdte felépülni, és négy évvel később, 2013 márciusában, elérte a 2007. évi rekordot. A munkavállalók és a háztartások esetében a kép kevésbé volt rózsás. A munkanélküliség 2007 végén 5% -os volt, 2009 októberében elérte a 10% -ot, és 2015-ig, csaknem nyolc évvel a recesszió kezdete után, 5% -ra nem állt helyre. A háztartások reál medián jövedelme 2016-ig nem haladta meg a recesszió előtti szintet.
A szakpolitikai válasz kritikája, valamint az, hogy hogyan formálta a fellendülést, azzal érvelnek, hogy a likviditás és a hiányköltségek árapály hulláma sokat támogatta a politikailag összekapcsolt pénzügyi intézményeket és a nagy üzleti vállalkozásokat a hétköznapi emberek rovására, és valószínűleg késleltette a helyreállítást azáltal, hogy összefűzte a valóságot gazdasági források az iparban és a tevékenységekben, amelyek megérdemelnék a kudarcot.
