Mi volt a Bear Stearns?
A Bear Stearns egy globális befektetési bank volt New Yorkban, amely 2008-ban összeomlott a másodlagos jelzálogkölcsön-válság idején.
Kulcs elvihető
- Bear Stearns egy New York-i székhelyű globális befektetési bank és pénzügyi társaság, amelyet 1923-ban alapítottak, és a 2008-as pénzügyi válság idején összeomlott. A társaság eszközeit végül a JP Morgan Chase-nek adták át, a dollár pénzért fizetett pénzért.
A medve Stearns alapjai
A Bear Strearns társaságot 1923-ban alapították, és túlélték az 1929. évi tőzsdei összeomlást, globális befektetési bankmá válva, fiókokkal szerte a világon. Az illetékes gazdálkodás és a kockázatvállalás látta, hogy a Bear Stearns tovább növekszik a globális gazdaságban. Ez volt a sok vállalat közül, amely átvette Lewis Ranieri adósságának értékpapírosítását új pénzügyi termékek létrehozása érdekében.
A 2000-es évek elejére Bear Stearns a világ legnagyobb befektetési bankjai közé tartozott, és a Wall Street befektetési bankok panteonjának nagyon elismert tagja. Annak ellenére, hogy túlélték, majd virágzott a nagy gazdasági depresszió után, Bear Stearns szerepe volt a jelzáloghitel összeomlásában és az azt követő nagy recesszióban.
A Bear Stearns pénzügyi szolgáltatások széles skáláját nyújtotta. Ezen belül azok a fedezeti alapok működtek, amelyek fokozott tőkeáttételt használtak a fedezett adósságkötelezettségek (CDO-k) és az egyéb értékpapírosított adósságpiacok nyereségéhez. 2007 áprilisában az alsó rész kiesett a lakáspiacról, és a befektetési bank hamar rájött, hogy ezen fedezeti alap stratégiák tényleges kockázata sokkal nagyobb, mint az eredetileg hitték.
A lakáspiac összeomlása meglepte az egész pénzügyi rendszert, mivel a rendszer nagy része szilárd lakáspiac megalapozására épült, amely szilárd származékos piacot támaszt alá. A Bear Stearns alapjai technikákat alkalmaztak a feltételezett piaci alapok további kiaknázására, csak hogy kiderítsék, hogy az általuk kezelt instrumentumok mélypontjának kockázata nem volt korlátozva ebben a szélsőséges piaci összeomlás esetén.
A Bear Stearns fedezeti alap összeomlása
Az ezeket a stratégiákat alkalmazó fedezeti alapok hatalmas veszteségeket okoztak, amelyek szükségesek voltak a belső kivezetésükhöz, több milliárd dollár előzetes költséget jelentettek a társaságnak, majd további milliárd dolláros veszteségeket írtak le egész évben. Ez rossz hír volt a Bear Stearns számára, de a társaság 20 milliárd dolláros piaci korlátot kapott, így a veszteségeket szerencsétlennek, de kezelhetőnek ítélték.
Ez a zűrzavar a Bear Stearns 80 év első negyedéves veszteségét jelentette. Aztán a hitelminősítő cégek felhalmozódtak, és tovább folytatják a Bear Stearns jelzáloggal fedezett értékpapírjainak és egyéb részesedéseinek leminősítését. Ennek eredményeként a vállalkozás nem likvid eszközökkel maradt lefelé a piacon. A társaság elfogyott a pénzeszközök, és 2008 márciusában a fedezeti hitelnyújtási mechanizmuson keresztül hitelgaranciát vállalt a Federal Reserve felé. Újabb leminősítés érte a céget, és megkezdődött a bankfutás. Március 13-ig a Bear Stearns kitört és állománya zuhant.
A JP Morgan Chase megvásárolja a Bear Stearns eszközöket
A Bear Stearns vagyonát a korábbi piaci kapitalizáció töredékének részeként eladták a JPMorgan Chase számára történt tűzértékesítés során. A Fed kölcsönzte a JPMorgan Chase-nek a pénzt a vásárláshoz, és később több milliárd dollárba került a társaság számára a kudarcok lezárása és a Bear Stearns elleni peres ügyek rendezése. A Bear Stearns olcsó eladása az volt az oka, hogy akkoriban senki sem tudta, mely bankok tartják mérgező eszközöket, vagy hogy mekkora lyukba tudnak lépni ezek a látszólag ártalmatlan szintetikus termékek a mérlegben.
Az a nem likviditás, amellyel a Bear Stearns az értékpapírosított adósságnak való kitettsége miatt szembesült, más befektetési bankokban is felmerült problémákat. Sok legnagyobb bank - köztük a Lehman Brothers és a Merrill Lynch - ki volt téve az ilyen típusú befektetéseknek. A Bear Stearns összeomlása és eladása a JP Morgan Chase számára a vérleadás kezdete volt a befektetési banki szektorban, nem pedig a vége.
