Az eredeti érmeajánlati (ICO) közösségi finanszírozási modell egy modern pénzügyi vadnyugatot képvisel. Technológiai csodának és egyedülálló stratégiának az a célja, hogy felszabadítsa az ambiciózus induló vállalkozásokat a kockázati tőkébe való támaszkodásukból, számos rajongót vonzott, de számos vonzót is vonzott. Az egyetlen szeszély, amelyet az ICO-nak el kell viselnie, a sok befektetője iránt, akik kifejezetten nem igényelhetnek semmiféle jogot a vállalaton belül, és inkább a spekulációs elem ezen lehetőségeihez fordulnak. Mint ilyen, ez egy problémamentes módszer a tőkebevonásra olyan szabályozási vagy felelősségi korlátozások nélkül, amelyek egyébként megterhelnék például a kezdeti nyilvános részvénykibocsátást.
Csodálatos volt nézni, hogy ezek a kis projektek mindössze néhány órán belül elérik a finanszírozási célokat a kriptovaluta fellendülés ideje alatt. A mai kriptopiacon, mint például a Bancor és a Golem, a nagy jegyek neve ICO-kként jött létre, amelyek előbbi több mint 150 millió dollárt hozott kevesebb, mint három óra, utóbbi pedig 8, 2 millió dollár mindössze 20 perc alatt. Abban az időben, amikor minden érme elmondhatatlan gazdagságot vetett igénybe, nem meglepő, hogy még a legszélsőségesebb ötletek is nagy tőke nélkül gyűjtöttek tőkét.
Az ICO-k rengeteg pénzt gyűjtöttek, még mielőtt a piaci problémákra nem utaltak volna, de a kriptovaluta árak gyors és egyetemes csökkenése, amely 2017 végén kezdődött, kevés hatással volt. Még mindig találnak hajlandó befektetőket - és már többet vettek fel, mint az összes tavalyi ICO-nál -, de az új piaci dinamika katalizálta azt a tendenciát, amely szerint az ICO-k hajlamosabbak lesznek, mint valaha. Ezt a felfedezést úgy tudják elérni, hogy megcélozzák a közgazdaságtanot a jelszava mögött, de nehéz megérteni a mögöttes igazi motivációkat.
Hogyan lehet önző
Az ICO viszonylag egyszerű ahhoz a karikahoz képest, amelyen az IPO-ra készülõ társaságnak át kell ugrania. Biztosítania kell egy biztonságos, intelligens szerződést, amely kicseréli a népszerű kriptovalutákat az ICO tokenjeire, valamint olyan marketing és információs anyagokat, amelyek körvonalazzák az ütemtervet, a hasznosságot, és természetesen egy magán token mögött meghúzható gazdasági tervet.
Ezeknek a gazdaságoknak a kezelése elengedhetetlen, és általában függ attól, hogy hány zsetont vernek fel és hasznosságát. A token gazdaságának mögött meghúzódó matematika és irányelvek, például a forgalomban levő teljes szám, az eladott, megtartott és elégetett százalék, valamint a kriptovaluták közötti árfolyam kiigazításával manipulálni lehet, hogy az érték miként folyik az ökoszisztémában.
Az ICO általában minimális árat határoz meg tokenjére, amely kiszámítható úgy, hogy meghatározza a tokenek számát, amelyet a befektető megkap az ETH-ra vagy BTC-re, majd az ETH vagy BTC aktuális árát. Például, ha egy 1000 tokent kap 1 ETHért cserébe, és 1 ETH értéke 500 USD, akkor az új token kezdeti értéke 0, 50 USD.
A befektetők azt gondolják, hogy a token valószínűleg több, mint 0, 50 dollárba kerül, ami akkor fordulhat elő, ha a projekt jól működik, és egyre népszerűbb és szélesebb körű expozíciót szerez. A befektetők hajlamosak ugyanolyan hitelességet kölcsönözni a kiegyensúlyozott tokengazdaságnak, mint a mögöttes üzleti ötlet.
A minimális árat felhasználva az ICO meghatározhatja a növekedés mérföldköveinek teljesítéséhez felhívni kívánt ETH vagy BTC valódi mennyiségét, és ezért az esemény során eladásra szánt zsetonok számát. Ritkán értékesítik az összes pénzverdelt tokent, és szinte mindig úgy döntenek, hogy különféle okokból megtartanak maguknak a társaság számára. Az utóbbi időben sokkal magasabb százalékot tartanak fenn, ami néhányan azt hitték, hogy az ICO-k „kapzesebbek”, mint régen.
A rejtjelező gazdaságok ellenőrzése
Más tendenciák arra utalnak, hogy az ICO-k bizonyos önzőségről szólnak, nevezetesen az, hogy ritkábban „égetnek” el nem értékesített tokeneket. A zsetonok égetése egyszerűen azt jelenti, hogy az ICO rendezvényen eladásra megjelölt és nem értékesített tokeneket megsemmisítik. Ezt általában jó dolognak tekintik a befektetők számára, mivel csökkenti a teljes kínálatot és növeli az árat. Ehelyett az ICO-k egyszerűen megtartják az eladhatatlan tokeneket a későbbi felhasználáshoz.
Az ICO résztvevői mohónak látják ezeket a trendeket, mivel befolyásolják a token teljes piaci kapitalizációját, és hogy ez a felső rész mekkora a nyilvánosság számára. A nagyobb piaci korlát, kevesebb zsetonnal a befektetők számára, általában azt jelenti, hogy a gazdaság könnyebben megbontható, amikor az ICO úgy dönt, hogy kinyitja vagy eladja a pénzeszközeiben lévő zsetonokat. Lásd az alábbi példákat:
-
Az ICO AAA úgy dönt, hogy 30 millió dollárt gyűjt be, és a zsetonok teljes számának 75% -át eladja a befektetőknek. Ez azt jelenti, hogy a teljes piaci felső határ 40 millió dollár, beleértve az ICO 25% -át.
Az ICO ZZZ úgy dönt, hogy 30 millió dollárt gyűjt be, és a tokenek teljes kínálatának csupán 25% -át adja el a befektetőknek. Ebben a példában a teljes piaci felső határ 120 millió dollár, beleértve az ICO által tartott 75% -ot.
A legtöbb ember megérti, hogy a piaci sapka inkább az érzelmek szemléltetése, mint a siker mutatója. Ha egy ICO úgy dönt, hogy csak egy zsetont értékesít 5 dollár áron, és ezekből 1 milliárd darabot nyomtatott ki, akkor technikailag 5 milliárd dolláros piaci korlátot igényelhetnek. Ennek ellenére, ha magasabb papír érték és több token van elrejtve a társaság licitálásánál, akkor a befektetők számára nagyobb a kockázat, ha a társaság úgy dönt, hogy eladja részesedését vagy elidegeníti őket.
Sok oka van annak, hogy a vállalatok több érmét gyűjtsenek beruházóikhoz képest. A kapzsiság lehetséges altruista okai a következők:
-
A tőke nagyobb fenntarthatósága - Az ICO nagyobb alapokkal rendelkezik felvételi, általános költségek kifizetésére és egyéb módon a fenntartható növekedés elérésére
További tokeneket különítettek el a bányászok számára - Ez ösztönzi a korai bányászatot és az erős, túlzsúfolt decentralizált hálózat kialakítását
„Produktív megvesztegetés”, amely nem közvetlenül kapcsolódik az árhoz - A produktív partnerségek ösztönzése és a fejlesztők ösztönzése a dApp-k létrehozására ösztönzőleg hat az egész ökoszisztémára
A kapzsiság indokolása azonban negatívan megfogalmazható:
-
Az ár szivattyúzása - A fennmaradó ellátási támogatás csökkentése révén az érme nagyobb számban dobható ki a profit érdekében
Megvesztegetés a tőzsdei tőzsdei cseréjeért - A tőzsdei jegyzés szintén olyan áremelkedő, amely végső soron nem ad valós értéket magának a projektnek, kivéve a hozzáadott helyreállíthatóságot
Nehéz egyensúlyt találni a fenntarthatóság és az értékes, virágzó befektetői bázis között. Az ICO-knak meg kell tenniük a mögöttes projekthez legjobban megfelelőt anélkül, hogy elriasztanák a befektetőket, akik közül sokat csak a gyors hozam érdekli. Sajnos az ilyen típusú befektetők túlságosan elterjedtek, így még a leg felelősségteljesebb ICO-knak is figyelembe kell venniük ezt a gondolkodást vagy kockáztatniuk kell finanszírozási céljaik lemondását. Az, hogy taktikájukat kapzsinak tekintik - végül szubjektív, és a potenciális befektetőknek kell meghatározniuk minden projekt minőségét és szándékait, mielőtt hozzájárulnának.
