Az Amazon (AMZN) egyike azon kevés társaságnak, amelynek prémiumértékelését a vállalat folyamatos beruházásai támogatják, nem pedig a folyamatos bevételeket, amelyet általában a legtöbb társaság értékeléséhez használnak. Az Amazon piaci feltételezése az, hogy a folyamatos növekedéshez szükséges összes infrastruktúra kiépítésével a társaság végül pénzt kereshet, és a kifizetések megéri az összes beruházást.
A befektetők üdvözlik a csillagok növekedését, ám ők nem veszítik el könnyen a szem elől a bevételeket. Az Amazon esetében sokan hajlandóak voltak kereskedelmet keresni a növekedés érdekében, kevésbé szigorú nézettel a társaság saját tőkéjének megtérülésére (ROE), amely a befektetők által a befektetések értékeléséhez használt végső pénzügyi mutató.
Kulcs elvihető
- Az Amazon komoly beruházásokat végzett infrastruktúrájába és növekedésébe. Ezek a beruházások már kifizetődőek, mivel a kiskereskedő saját tőkéjének megtérülése - 27% - a legtöbb versenytárs felett van. Az Amazon ROE szépen nőtt a nettó profit növekedésének köszönhetően. Az Amazon ROE-je most 18% -kal meghaladja a Walmartét, és nyaka-nyakában a Target 27% -ával.
Történelmi Amazon ROE
Az Amazon megtérülése mindössze csillagszerű volt, mivel a vállalat nem keres elég pénzt, és időnként veszteségeket szenved. A ROE-t nettó jövedelemként számolják el, elosztva a teljes saját tőkével. Az Amazon legfrissebb ROE-je, amely a 12 hónapos adatokra utal, 27%. A nettó jövedelmet a legutóbbi négy negyedév nettó jövedelmének összegeként számolják, és az Amazon szilárd jövedelmet mutat.
Az elmúlt öt évben az Amazon nettó jövedelme növekszik. Ugyanebben az ötéves időszakban az Amazon beruházási kiadásai minden évben növekedtek, a 2014. évi 4, 6 milliárd dollárról 14 milliárd dollárra emelkedve a tizenkét hónap alatt, amint azt a cash flow-kimutatás is mutatja.
2016 előtti időszakban az Amazon negatív ROE volt, mivel nettó profit alapján veszített pénzt. Időközben az Amazon részvényesei élvezik az előnyöket, és minden eddiginél nagyobb mértékben kereskednek közel 1800 dollár egy részvény mellett.
ROE összehasonlítások és előrejelzések
Mivel gyakorlatilag egyetlen vállalat sem fektet be úgy, ahogyan az Amazon - a folyó jövedelem feláldozására a folyamatos növekedés és a jövőbeni kifizetések érdekében - az Amazon évekig lemaradt társaitól. Az Amazon befektetései késésben szépen megtérültek.
A Walmart, az Amazon szoros versenytársa, viszonylag alacsony szinten tartotta beruházási kiadásait az elmúlt öt évben. A lezáró 12 hónapos alapon a Wal-Mart ROE 18%, most jóval alacsonyabb az Amazon 27% -ánál. Ez nagy változás a 2018-ig tartó évek sokaságához képest.
Az Amazon nehéz befektetései hozzájárulnak saját tőkéjének növekedéséhez. A nagyobb tőkebázissal erősebb jövedelemtermelő képesség származik. Ha a jövedelem növekedése meghaladja a saját tőke felhalmozódásának mértékét, magasabb ROE lenne.
Az Amazon most a diverzifikált kiskereskedelmi ágazat élvonalában áll, amely Walmartból és más kiskereskedőkből áll, mint például a Target, a Macy's és a Costco. A közepes és nagy kapitalizációjú piaci kapitalizációjú vállalatok átlagos ROE-je általában a magas tizenéves százalékos arányban van, ami a Walmart esetében is érvényes.
A Target viszont olyan ROE-vel rendelkezik, amely 27, 9% -kal megfelel az Amazon-nak. Ez azért jön, mert a Target jövedelmező, de nem olyan jövedelmező, mint az Amazon. A jövedelmezőség szerepet játszik a vállalat ROE-kivetítésében, és megmagyarázhatja az esetleges ROE-változásokat. Az Amazon növekedése a legerősebb, bevételei az elmúlt öt évben 180% -kal növekedtek. Más költségek megtakarítása segítheti az Amazonot abban, hogy javítsa a ROE túlóráját, mielőtt a beruházások a jövőben teljes pozitív hatásaikat kihasználnák.
