A fedezeti alapok enyhén szabályozott magánbefektetési alapok, amelyek nem szokásos befektetési stratégiákat és adómentességeket használnak annak érdekében, hogy bármilyen piacon rendkívüli hozamot érjenek el. Ezek az alapok általában korlátozott társaságként működnek, és a befektetéseket üzleti vagy intézményi befektetőkre korlátozzák. Ezek a tényezők titkos és árnyékos aurát adott nekik a pénzügyi közösségben; az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) szabályai azonban mindenkinek lehetővé teszik, hogy pillantást vegyen tevékenységükre. Ez a cikk azt vizsgálja meg, hogy a hozzáértéses befektetők hogyan profitálhatnak a Wall Street néhány legkegyetlenebb fedezeti alapjából.
1. lépés: Keressen egy fedezeti alapot, amelyet meg lehet nézni
A legtöbb fedezeti alap szokásos stratégiákat alkalmazva fektet be, mások pedig aktívabb szerepet töltenek be befektetéseik értékének megértésében - ezeket aktivista fedezeti alapnak nevezik. Az aktivista fedezeti alapok nemcsak a társaság igazgatóságát és vezetőségét vonják be a megbeszélésekbe, hanem proxy-csatákat folytatnak, felszámolják az eszközöket és akár a vállalatok értékesítését is erőltetik. Ezek a tevékenységek lehetőséget kínálnak az egyéni befektetők hozzáértésére, akik hajlandóak egy kicsit ásni!
Azok, akik egy ideje a piacon töltöttek, ismeretesek lehetnek számos ott működő aktivista fedezeti alap mellett. Egyes alapok nagyon nyilvánosak a menedzsment elleni küzdelem során, mások rendkívül csendesen folytatják tevékenységüket.
2. lépés: A fedezeti alapok követése
A fedezeti alapok titokzatosak lehetnek a felszínen; ugyanakkor a SEC bizonyos fokú átláthatóságot ír elő - különösen akkor, ha aktivista fedezeti alapokról van szó. Ezen SEC bejelentések révén áttekintést kaphatunk az aktivista fedezeti alapok által végrehajtott intézkedésekről.
A SEC bejelentéseket megtalálhatja a hivatalos EDGAR adatbázis vagy más ingyenes szolgáltatások, például a SECF Roberts segítségével, amelyek lehetővé teszik e-mail és RSS értesítések beállítását az értesítések küldéséhez, amikor a fedezeti alapok kereskedést folytatnak.
Az aktivista fedezeti alapok által benyújtott legfontosabb forma a 13D számú jegyzék, amely a haszonhúzó nyilatkozata (legalább 5%). A bejelentésben több szakasz található, amelyek rávilágíthatnak a kockázati alap motivációira és a lehetséges jövőbeli intézkedésekre:
1. Biztonság és kibocsátó: Ez az alapvető információkat tartalmazza a részvényről és a társult társaságról.
2. Személyiség és háttér: Ez a szakasz információkat tartalmaz a részvényt megszerző fedezeti alapról, ideértve a bűnügyi nyilvántartásának és a folyamatban lévő pereknek a nyilvánosságra hozatalát.
3. Forrás, az alapok összege és egyéb szempontok: Ez a szakasz ismerteti, hogy honnan származnak a részvények megvásárlásához használt pénzeszközök (készpénz vagy adósság).
4. Az ügylet célja: Ez a 13D legfontosabb szakasza; pontosan részletezi, mit tervez a fedezeti alap befektetéseivel. A fedezeti alapnak közzé kell tennie, hogy pusztán befektetésként tartja-e részvényeit, vagy érdekli-e "stratégiai alternatívák keresése".
5. Érdeklődés a kibocsátó értékpapírjaiban: Ez a szakasz közzéteszi a tulajdonban lévő részvények számát és időnként a főbb vásárlások tranzakcióinak időpontját.
6. Kiállítandó anyag: Ez a 13D második legfontosabb része; tartalmaz minden olyan levelet a vezetőségnek vagy más kiállítást, amely gyakran rendkívül hasznos információkat tartalmaz a jövőbeli intézkedésekről.
Ezek az információk együttesen sok betekintést nyújthatnak az egyes befektetőkbe abban, hogy a fedezeti alap mit próbál megtenni a befektetésével, és hogy megpróbál-e átvenni a társaságot, vagy egyszerűen jó befektetést keres.
3. lépés: A fedezeti alap tevékenységének megfejtése
A 13D által a SEC-hez benyújtott "Tranzakció célja" szakasz pontosan leírja, mit tervez a fedezeti alap. Kétféle típusú igény van a fedezeti alapok által ezekben a levelekben:
1. Követelések az igazgatótanácshoz: Ezek az igazgatótanácshoz intézett konkrét kérelmek, amelyek bizonyos változtatásokat igényelnek. Ezek magukban foglalhatják a vezetés cseréjét, egyesüléseket vagy felvásárlásokat, tőkeszerkezeti változásokat, készpénztartalékok folyósítását és egyéb tételeket.
2. Fellebbezés a részvényesek számára: Ezekben a helyzetekben a fedezeti alap proxy csata útján akarja átvenni a társaságot. Ez egy olyan helyzet, amelyben a részvényeseknek szavazniuk kell a fedezeti alapok jelölteinek a társaság hivatalban lévő igazgatói helyett történő aláírására. Az aktivista fedezeti alapok számos tevékenységet folytatnak a részvényesi érték felszabadítása érdekében, ideértve a következőket:
- Vezetőség cseréje vagy változtatása Potenciális fúziók vagy felvásárlásokKapitális struktúra változásKiadások vagy vezetői kompenzációk csökkentése
Középtávú tevékenységek:
- Az igazgatósági tagok cseréjeAz elbocsátás kezelése
Hosszú távú tevékenységek:
- Share visszavásárlási programokKis osztalékokKapitális struktúra változások
Fontos megfontolni ezeket a dolgokat, mielőtt követnénk a fedezeti alapot. Ne feledje, hogy szinte minden esetben egy alap átlagolása alacsonyabb áron történik, mint a tiéd, ami nagy különbségeket okozhat a törött pontokban.
Alsó vonal
Bár a fedezeti alapokba történő befektetés nem garantált módon jár a pénzszerzés szempontjából, ez egy remek lehetőség a lehetőségek megtalálására. Az ügyletek és javaslatok feltételeinek alapos elemzésével a hozzáértő befektetők vonzó rövid és hosszú távú befektetési lehetőségeket találhatnak.
