Mi az aktívan kezelt ETF?
Az aktívan kezelt ETF egy olyan típusú tőzsdén forgalmazott alap, amelynek kezelője vagy csapata dönt az alapul szolgáló portfólióelosztásról, egyébként nem tartja be a passzív befektetési stratégiát. Az aktívan kezelt ETF-nek lesz referenciaindexe, ám a vezetők megváltoztathatják az ágazati allokációkat, a piaci időbeli ügyleteket, vagy eltérhetnek az indextől, amikor megfelelőnek tartják. Ez olyan befektetési hozamot eredményez, amely nem tükrözi tökéletesen az alapul szolgáló mutatót.
Az ETF-be történő befektetés 4 oka
Hogyan működik egy aktívan kezelt ETF
Az aktívan kezelt ETF a hagyományos tőzsdén forgalmazott alap ugyanazon előnyeinek sokféle tulajdonságával rendelkezik, mint például az árak átláthatósága, likviditása és adóhatékonysága, de egy olyan alapkezelővel, amely képes alkalmazkodni az alaphoz a változó piaci feltételekhez. Az aktív menedzsment és az ETF kombinációja innovatív megoldást kínál a befektetők számára az eszközkezeléshez. A befektetők számára elegendő az aktív ETF-ek kedvelése, mint például az alacsonyabb költségarány, mint a befektetési alapok, a tapasztalt pénzügyi szakemberek aktív részvétele és a referenciaértéket meghaladó hozam elérésének lehetősége.
Nem biztos, hogy egy aktívan kezelt alap alulteljesíti vagy felülmúlja a passzív ETF riválisát. Legalább arra számíthatunk, hogy a hagyományos ETF-ek hűségesen követik az indexet, amely lehetővé teszi a befektetők számára, hogy megismerjék az alap részesedését és kockázati profilját. Ez segít megőrizni a diverzifikált portfóliót az elvárásoknak megfelelően. Az aktív ETF alapkezelői azonban szabadon kereskedhetnek egy referenciaindexen kívül, ami megnehezíti a befektetők számára a portfólió jövőbeli felépítésének előrejelzését. Ez akkor működik a befektetők számára, ha a piaci körülmények jelentős volatilitást mutatnak. Az aktív menedzser eltolhatja az allokációkat az alulteljesítő pozícióktól a megfelelőbb szektorokra vagy eszközosztályokra.
2017 végén az eszközkezelő óriás, Vanguard bejelentette, hogy bevezet egy aktív kezelt ETF katalógust. A lépés éles eltérés az index-alapú stratégiától, amelyet John Bogle alapítója évtizedek óta uralkodik.
Az aktívan kezelt ETF korlátozásai
Noha az aktívan kezelt ETF-ek ugyanazokkal a jellemzőkkel rendelkeznek, mint a hagyományos tőzsdén forgalmazott alapok, ők általában prémiumot kapnak. Sokuk magasabb költségarányt mutat, mint a hagyományos index ETF, amely nyomást gyakorol az alapkezelőkre, hogy következetesen felülmúljanak vagy legyőzzék a piacot.
A befektetési alapokhoz hasonlóan a túlteljesítés lehetősége az alapkezelőre hárul. Néhányan rendszeresen legyőzik a várakozásokat, de a legtöbb kutató úgy találja, hogy az aktív menedzsment alulteljesíti a passzív stratégiát. Ezenkívül az aktívan kezelt ETF-ek hajlamosak ellentmondani az alapvető befektetési alapelveknek, például a diverzifikációnak. A tipikus alapkezelő az allokációt a piaci feltételeknek megfelelően mozgatja, vagyis az alap kevésbé diverzifikált lehet, mint egy passzív ETF.
