Mi az akkreditált érték?
Az akkreditált érték egy kötvény aktuális értéke, amelyet gyakran mérleg céljából kiszámítanak, ideértve a felhalmozott kamatot, annak ellenére, hogy általában nem fizetik ki, amíg a kötvény lejár.
Kulcs elvihető
- Az akkreditált érték egy kötvény aktuális értéke, amelyet gyakran mérleg céljából kiszámítanak, ideértve a felhalmozódott kamatot, annak ellenére, hogy általában nem fizetik ki, amíg a kötvény le nem érkezik. Előfordulhat, hogy egy kötvénynek nincs kapcsolata a piaci értékkel.
A felhalmozott érték megértése
Az akkreditált érték egy olyan többéves instrumentum adott időpontban fennálló értéke, amely kamatot felhalmoz, de ezt a kamatot a lejáratig nem fizeti meg. A legismertebb alkalmazások közé tartozik a nullkupon kötvények vagy az összesített előnyös részvény.
A kötvény akkreditált értéke nem lehet semmilyen kapcsolatban a piaci értékkel. Például egy 10 éves, 10 százalékos nullkupon értékű kötvény, amelynek végső lejárata 100 dollár, a második évben valószínűleg 43, 60 dollár akkreditált értéke lesz. Ha a jelenlegi piaci kamatlábak csökkennek, akkor a kötvény valós piaci értéke meghaladja az akkreditált értékét, és ha kamatlábak emelkednek, akkor a kötvény értéke kevesebb lesz, mint annak tényleges értéke.
Az akkreditált értéket egy kötvény elméleti árazásának tekintik, ha azt eladni kellene, és a piaci kamatlábak a lejáratig a legfrissebb szinten maradtak. Az akkreditált érték szintén befolyásolja a tőkefelértékelési kötvények súlyozott átlagát.
Aktuális érték és a kötvény árazása
Az akkreditált érték értékelésekor különféle elemeket lehet figyelembe venni. Ez a kötvények és a kapcsolódó elemek kezdeti eladásának árához kapcsolódik. Ez magában foglalja a kezdeti vásárló befektetését az eredeti ajánlat megtételekor, valamint az ezen akvizíción alapuló legfrissebb felhalmozott kamatot az első ajánlat során.
A kötvény értékének növekednie kell egy lineáris pálya mentén, amely növekvő napi nyereséget lát a kötvény időtartama alatt. Az a kamat, amely egy nullszelvényű kötvény felhalmozódását tekintik, automatikusan újrabefektetésre kerül. Van egy matematikai érték, amelyet az adott napon a kötvényhez hozzá lehet rendelni, ez lenne annak akkreditált értéke. Ezt felhalmozott értékként is fel lehet tüntetni.
\ A kötvény piaci értéke eltérhet az akkreditált értékkel szemben. Ennek oka a kibocsátáskori áron alapuló matematikai előrejelzések, a visszaváltási árhoz viszonyítva.
Például, ha zérókupon értékű kötvényt vásároltak 90 dollárért, 1000 nap után 1000 dollárért válthatják be. A kötvény lejártával az idő múlásával annak értéke napi egy cent sebességgel növekszik. Ezen időszak felén a kötvény akkreditált értéke 95 USD lenne. Ennek az árnak nincs korrelációja a kötvény piaci értékével abban az időben a kereslet és a kínálat ingadozása miatt. A kötvény rendelkezésre állását a kibocsátó hitelképessége is befolyásolhatja.
