Mi az a gyorsított könyvépítés?
A gyorsított könyvépítés egyfajta ajánlat a tőkepiacokon. Ez magában foglalja a részvények rövid időn belüli felajánlását, kevés marketinggel vagy marketing nélkül. Az ajánlat könyvelése nagyon gyorsan elkészül egy-két nap alatt. A biztosítási szakemberek garantálhatják a minimális árat, és az eladás befolyásolható a cég számára.
A gyorsított könyvkészítés megértése
Gyorsított könyvépítést gyakran használnak, amikor egy vállalkozásnak közvetlen finanszírozásra van szüksége, amely esetben az adósságfinanszírozás nem esik szóba. Ez igaz lehet, amikor egy cég ajánlatot tesz egy másik cég megszerzésére. Egyszerűsítve: ha egy társaság nem képes kiegészítő finanszírozást szerezni egy rövid távú projekthez vagy akvizícióhoz magas adósságkötelezettségei miatt, alternatív módszert választhat arra, hogy gyors tőzsdei finanszírozást szerezzen a részvénypiacról egy gyorsított könyvfejlesztés néven ismert eljárással.
A könyvépítés az értékpapír-felfedezési folyamat, amely magában foglalja a befektetők részvénykövetelményeinek generálását és nyilvántartását egy kezdeti nyilvános kibocsátás (IPO) vagy más kibocsátási szakaszok során. A kibocsátó társaság befektetési bankot vesz fel, hogy biztosítóként járjon el. Az aláíró meghatározza az értékpapír ártartományát, és több befektetőnek elküldi a tájékoztató tervezetét. A befektetők az ártartomány figyelembe vételével licitálják azt a részvényt, amelyet hajlandóak vásárolni. A könyv határozott ideig nyitva áll, amelynek során az ajánlattevő felülvizsgálhatja a felajánlott árat. Egy előre meghatározott idő eltelte után a könyv bezáródik, és a kibocsátás összesített igénye kiértékelhető úgy, hogy az értékpapírra kerüljön. A kiválasztott végleges ár egyszerűen az összes ajánlat súlyozott átlaga, amelyet a befektetési bankár kapott.
Gyorsított könyvépítés esetén az ajánlati időszak csak egy vagy két napig nyitva áll, és csak kevés vagy egyáltalán nincs marketing. Más szavakkal, az árképzés és a kibocsátás közötti idő legfeljebb 48 óra. A gyorsított könyvépítést gyakran egyik napról a másikra valósítják meg, és a kibocsátó társaság számos olyan befektetési bankkal lép kapcsolatba, amelyek biztosítóként szolgálhatnak a tervezett elhelyezés előtti este. A kibocsátó aukciós típusú eljárásban kéri az ajánlatokat, és a jegyzési szerződést a banknak ítéli oda, amely a legmagasabb végső árat vállalja. A biztosító az ajánlatot az ártartományban nyújtja be az intézményi befektetőknek. Valójában a befektetőkhöz egy napról a másikra kerül sor, a értékpapír-árazás leggyakrabban 24–48 órán belül.
Az utóbbi néhány évben drámai módon megnőtt a gyorsított könyvépítés aránya a teljes kínálati szám százalékában. Ennek elsősorban az az oka, hogy lehetővé teszik a megalapozott intézmények számára a tőke gyors felvételét azáltal, hogy felosztják a piaci kockázatot a kibocsátó cég vagy a részvényes és a jegyzési intézmény között. Ugyanakkor a gyorsított könyvépítés nem mentesül a kockázat alól, mivel az ajánlat átvilágítására rendelkezésre álló idő csökken. Ezért a vezető menedzsernek a tapasztalatokra kell támaszkodnia az ajánlat gyors kiértékelésekor, és a következő szakaszban bíznia kell a piacon, amikor a legmagasabb szintű pénzügyi intézményektől ajánlatokat kapnak a pontos ár meghatározásához.
Kulcs elvihető
- A gyorsított könyvépítés olyan formájú ajánlattétel, amelyben a társaságok részvényeket kínálnak egy nagyon kicsi időtartam alatt, általában 24 és 48 óra között, az intézményi befektetők számára. A gyorsított könyvépítés aránya az évek során nőtt, mivel lehetővé teszik a cégek számára tőkebevonást. gyorsan, miközben megosztja a kockázatokat köztük az aláírókkal.
Példa a gyorsított könyvépítésre
A szingapúri szuverén befektetési alap, a GIC Private Limited 2017-ben eladta az UBS Group svájci bankjában fennálló részvényeinek és szavazati jogainak 2, 4% -át. Az ajánlatot csak képzett személyeknek nyújtották, mint például a nagy nettó vagyonú társaságok. Az ügyletet 20 perc alatt lezárták, és az allokációk tükrözték egyes befektetők erőteljes támogatását, a tíz legnagyobb megbízás pedig a részvények felét kapta. Körülbelül 140 sor volt a könyvben. Az eladás, amelyet az UBS egyedüli biztosítóként végzett, két és fél óra alatt lezárult.
