Az S&P 500 vad hintái, amelyek a múlt héten 5% -kal zuhantak, és a héten korábban 5% -ot emelkedtek, megrázta a befektetőket, amikor megfigyelték, hogy részvényeik növekednek az év során. Ezt szem előtt tartva, Goldman Sachs az S&P 500 indexben (SPX) 50 minõségi részvényt azonosított "a legmagasabb várható kockázathoz igazított hozammal". A nagy Sharpe Ratio-készletkosárnak nevezett Goldman azt mondja: "A medián alkotóelem várhatóan kétszeresére növeli a hozamot, mivel az S&P 500 medián részvényeinek csak mérsékelten nagyobb volatilitása van." Hozzáteszik: "A rugalmas elemzők árszínvonalának tükröződik a vállalkozások alapvető tényezőiben való folyamatos bizalom."
A Wall Street-en széles körben alkalmazott Sharpe-arányt a Nobel-díjas William F. Sharpe fejlesztette ki, és arra szolgál, hogy segítse a befektetõket a befektetés megtérülésének megértésében a kockázattal szemben. Ez az arány a volatilitási egységenkénti kockázatmentes rátát meghaladó átlagos hozam vagy az összes kockázat.
Ebben a csoportban a Goldman 50 részvénye közül kiemeljük azokat a nyolc társaságot, ahol a legmagasabb a várt Sharpe-arány vagy a várható kockázathoz igazított hozam. Ezek a készletek számos iparágban vannak, például a kiskereskedelem, az olajkutatás, az olajszolgáltatások, a biotechnológia és az építőipar. Ezek a Michael Kors Holdings Ltd. (KORS), a Nektar Therapeutics (NKTR), a Newfield Exploration Co. (NFX), a News Corp. (NWSA), a Schlumberger NV (SLB), a Halliburton Co. (HAL), a Fluor Corp. (FLR).) és a Quanta Services Inc. (PWR), a Goldman legfrissebb amerikai heti kezdési jelentése szerint.
Jelentőség a befektetők számára
Goldman szerint a kosár drámaian felülmúlta a piacot a legtöbb hat hónapos időszak alatt. "A taktikai befektetők számára az újbóli kiegyensúlyozott High Sharpe Arány-kosárunk (GSTHSHRP) egy értékképernyőt képvisel, amelynek minőségi átfedése van. A kosár az S&P 500 elmaradt 10 százalékpontos évvel korábban, de 1999 óta a 6 hónapos időszak 68% -án haladta meg a teljesítményt."
A minőségi részvényeket úgy definiálják, mint amelyek erős mérleggel (alacsony adósság), stabil eladások és nyereség növekedéssel, valamint alacsony hajlandóságot mutatnak a nagy részvényárak csökkenésére. A Goldman a nyolc fent felsorolt részvényre várható hozama konszenzusos árcélok alapján:
Michael Kors, 57%
Nektar Therapeutics, 113%
Newfield Exploration, 107%
News Corp., 25%
Schlumberger, 57%
Halliburton, 62%
Fluor, 56%
Quanta Services, 40%
E csoporton túl tekintve Goldman általánosságban azt tanácsolja: "Javasoljuk, hogy a befektetők 2019-ben saját" minőséget "kapjanak, tekintettel a megnövekedett kockázatra." Ennek okai: "2019-re tekintve az alacsony kockázattal korrigált amerikai részvényhozamok folytatódó környezetét várjuk." Míg Goldman továbbra is azt várja, hogy az S&P 500 2019-ben jelentős nyereséget érjen el, a cég megjegyzi, hogy a piac alacsonyabb gazdasági növekedési várakozásokkal számol, mint amire számítanak.
Előretekintve
A Goldman ajánlásait követő befektetőknek erős gyomorra van szükségük. A fent felsorolt mind a nyolc készlet 2018-ban az S&P 500 egészéhez képest lényegesen nagyobb mértékben esett vissza, az éves negatív hozam 17% -ról 47% -ra változott. Valójában Goldman megjegyzi, hogy összességében a kosárban lévő készletek általában "jelentős árcsökkenést tapasztaltak". Nem világos, mikor vagy ha bekövetkezik a várható fordulat a vagyonukban. Ha a piac továbbra is általános hanyatlás alatt áll, nehéznek tűnik, ha nem is lehetetlen, hogy ezek a készletek az árapály ellenére úszjanak.
