Tartalomjegyzék
- 1. Sok ország soha nem teljesített kötelezettségeket
- 2. A PIIGEK nem félelmesek
- # 3. Latin-Amerika vezet alapértelmezett
- 4. Az Egyesült Államok alapértelmezett előzményei
- 5. Kína nem fog repedni
- 6. Háború az államadósság alapjául
- 7. Stratégiai szuverén alapértelmezés
- Alsó vonal
A központi kormányzat adósságterhelésének növekedése szerte a világon arra ösztönözte a befektetőket, hogy ismét megszállhassák az államadósság kockázatát, félve a 2007–2008-as pénzügyi válság, a 2009–2011-es euróövezet adósságválságának visszatérésétől és a globális recesszió visszatérésétől.. Míg az államadósság elmulasztása - amikor egy nemzet nem tudja fizetni számláit vagy adósságkötelezettségeit, és technikailag csődbe kerül - félelmetes, valójában meglehetősen gyakori, és nem vezethet a legrosszabb esethez, amelyre sokan számítanak. Íme hét tény az államcsökkentésről, amelyek meglephetnek.
1. Sok ország soha nem teljesített kötelezettségeket
Számos ország rendelkezik tiszta nyilvántartással az államadósság-kötelezettségek befizetéséről, és soha nem teljesítette mulasztását. Ezek a nemzetek közé tartozik Kanada, Dánia, Belgium, Finnország, Malajzia, Mauritius, Új-Zéland, Norvégia, Szingapúr, Svájc és Anglia. De ne gondold, hogy ezek az országok pénzügyi problémák nélkül korcsolyáztak az elmúlt 200 évben, mert az endemikus bankválságok gyakori események voltak. Anglia 1800 óta 12 bankválságot szenvedett, vagyis átlagosan mintegy 17 évente. A lényeg az, hogy az állam nem teljesítése nem az egyetlen pénzügyi zavar, amellyel a nemzet szembesülhet.
2. A PIIGEK nem félelmesek
A PIIGS országai - vagy Portugália, Olaszország, Írország, Görögország és Spanyolország - mindenki figyelési listáján szerepelnek, mivel a legnagyobb a szuverén mulasztás kockázata. És igen, néhányuk az elmúlt évtizedben nagyon forró pénzügyi vízben volt.
De ha hosszabb távra tekint, láthatja, hogy ez az öt ország vegyes történelemmel rendelkezik az állam szuverén fizetésképtelenségéről az elmúlt 200 évben, Írország soha nem teljesítette kötelezettségeit, és Olaszország csak egyszer, a világ hétéves időszakában II. Háború Portugália négyszer nem teljesítette a külső adósságkötelezettségeit, utoljára 1890-es évek elején. Görögország hatszor mulasztotta el az 1820-as évek függetlenségének elérése óta. Spanyolország birtokolja a kétes rekordokat az alapértelmezett mulasztásokról, mivel ezt hatszor tették meg, utoljára 1870-es években.
Ami Görögországot illeti: nos, az 1820-as évek függetlenségének elérése óta ötször teljesítette mulasztását, vagyis modern története felének. De azóta nem. Igaz, hogy elmulasztotta az IMF-hez 2015-ben tervezett 1, 55 milliárd eurós kifizetést, de mindkét fél késedelemnek, nem hivatalos mulasztásnak hívta.
3. Latin-Amerika vezet a szuverén alapértelmezéshez
4. Az Egyesült Államok alapértelmezett előzményei
Noha a hagyományos bölcsesség szerint az Egyesült Államok soha nem teljesítette államadósság-kötelezettségeit, vannak olyan esetek, amelyek szigorú és technikai meghatározás alapján minősíthetők be.
Például 1790-ben a fiatal amerikai kongresszus törvényt fogadott el, amely engedélyezte az adósságkibocsátást az unió egyes államainak kötelezettségeinek fedezésére. Mivel ennek az új adósságnak egy része csak 1800-ban kezdte el kamatfizetést, egyes puristák ezt technikai alapértelmezettnek tekintik.
Az 1930-as évek előtt kibocsátott amerikai államkötvények sok kibocsátása tartalmazott egy aranymegállapodást, amely szerint a kötvénytulajdonosok nem arany, hanem valuta fizetést követelhetnek meg. Ha lenne, akkor a kormány nem lett volna kötelezhető, ami azt jelenti, hogy technikailag mulasztás volt (vagy lett volna, ha mindenki megpróbálta volna összegyűjteni). Ezt 1933-ban felismerve - a nagy depresszió mélyén, amikor a polgárok gondolata, hogy aranyat cserélnek papírra - nem volt annyira őrült - Roosevelt elnök és a Kongresszus úgy döntött, hogy az ígéret ellentétes a "közrenddel", és akadályozta a " Kongresszus ", így véget vettek neki. A kérdés peres volt, és a Legfelsõbb Bíróság elé került, amely a kormány mellett döntött.
1979-ben a kormány nem tudott időben kifizetni a kincstárjegyek három lejáró részletét a Kincstári Osztály hátsó irodájában felmerülő működési problémák miatt. Ezeket a kifizetéseket később a kamattal rendelkező tulajdonosoknak teljesítették.
5. Kína nem fog repedni
A pénzügyi szilárdság egy újabb oázisa manapság Kína, amelynek billió dollár állománya van, és a közelmúltbeli recesszió alatt csak csekély mértékben szenvedett. Kína csak kétszer teljesítette mulasztását, mind a külsõ, mind a belsõ konfliktus idején. Igaz, hogy adósságterhelése növekszik, és 2018 augusztusában az állami tulajdonú vagyonkezelés hatodik osztálya elmulasztotta a határidőt egy 73 dolláros értékű kötvény kifizetésére. (Két nappal később megtörtént.) Mégis, a Népköztársaság szilárd alakban van.
6. Háború az államadósság alapjául
A nyugati hatalmak néha katonai erővel reagáltak, amikor egy ország úgy döntött, hogy nem fizet vissza vissza a kölcsönzött pénzt. 1902-ben Venezuela nem volt hajlandó fizetni külföldi kötelezettségeit. Miután a tárgyalások nem sikerült megoldani a kérdést, Nagy-Britannia, Németország és Olaszország blokádot készített Venezuela ellen. A konfliktus gyorsan eszkalálódott, és számos venezuelai hajót elsüllyedt vagy elfogtak, a kikötőket blokkolták és a part menti területeket az európaiak bombázták.
Az USA végül beavatkozott a közvetítésbe, és több éves tárgyalások után Venezuela új kibocsátásba egyesítette fennálló adósságát, visszafizette a kamatokat és kifizetéseket teljesített, amíg a kérdés 1930-ban lejárt.
7. Stratégiai szuverén alapértelmezés
Néhány szuverén mulasztás szándékos, és nem feltétlenül a pénzügyi források hiányának oka. 1918 februárjában az oroszországi új forradalmi kormány visszavonta az összes adósságot, amelyet az előző cári kormány ad ki. Ez a mulasztási állapot hivatalosan 1986-ig tartott, amikor Oroszország telepedett le a régi császári papír brit tulajdonosaival. 1997-ben megállapodás született a francia kötvénytulajdonosokkal is.
Alsó vonal
A szuverén mulasztás sok befektető számára rettenetes gondolat, különös tekintettel a tőzsdék legutóbbi hullámvasút-menetére, amelyet 2018 végén és 2019 elején tapasztaltak meg. De azok, akik ésszerűbben vizsgálják a kérdést, és az ilyen események történetének összefüggésében, rájön, hogy a globális pénzügyi rendszer ezt már látta és túléli.
