A Bank of America Merrill Lynch elemzése szerint, amelyet a Business Insider legutóbbi jelentése idéz, a történelem óta a november és január közötti időszak a készletek legjobb három hónapos szakaszát képezi. A befektetési alapok és más befektetők adómotivált értékesítései vezetik ezt a szezonális mintát.
Eközben a BofAML stratégistái 16 alapot azonosítottak szilárd alapokkal. ennek vissza kell állnia az adó-motivált eladások után. Ezek közül 7 van: CBS Corp. (CBS), Viacom Inc. (VIAB), Centene Corp. (CNC), DuPont de Nemours Inc. (DD), F5 Networks Inc. (FFIV), Kroger Co. (KR) és a DXC Technology Co. (DXC).
Kulcs elvihető
- A tőzsdei nyereségre a legjobb 3 hónapos időszak november-január. Ez az 1936-tól kezdődő történelemre épül. A befektetési alapok és más befektetők általi veszteségértékesítés olcsón teremt.
Jelentőség a befektetők számára
Az 1936 óta elkészített adatok alapján a BofAML megállapítja, hogy az S&P 500 index átlagos hozama - beleértve az osztalékokat is - a november és január közötti három hónapos időszakban 4, 4%. Bármely más három hónapos időszak átlagos átlagos hozama 2, 9%. A BofAML 12 különböző időszakot vizsgált, amelyek mindegyike különböző egymást követő három hónapos sorozattal rendelkezik.
A BofAML azt a megállapítást tulajdonítja, hogy a befektetési alapoknak október 31-ig eladniuk kell egy részvényt, hogy adóalapként ugyanazon naptári év során elszámolhassák a tőkeveszteséget. Ezen határidő letelte után az ilyen készletek gyakran helyreállnak.
Ezenkívül más befektetők az év végén veszteséggel vesznek részt az adóveszteség eladásában vagy az adóveszteség beszedésében. Ez még jobban lenyomja a részvények elvesztésének árait, gyakran olcsóbb árakat teremtve, amelyek januárban visszatérnek.
A CBS és a Viacom médiavállalatok tervezik az egyesülést, és mindkettőt olcsón értékelik, a határidős P / E arányok kevesebb, mint 7x-es előrejelzés a következő 12 havi bevételre. Mindkettő szintje több mint 12% -kal esett vissza a mai napig. Olcsó értékeléseik és süllyedő részvényáraik alacsony várakozásokat sugallnak a jövőbeli növekedéssel kapcsolatban, mivel a kombinált társaság elmarad az egyre versenyzőbb video streaming piacon, állítja Barron.
A Kroger élelmiszerbolt lánca veszített piaci részesedéséből a Walmart Inc.-nek (WMT), de az állomány 11, 4% -kal ugrott meg november 5-én, a 2020-as költségvetési évre vonatkozó, a konszenzus becsléseit meghaladó profitmutatások alapján. Miután november 6-án 3% -kal visszavonult, részvényeinek ára 2019-ben gyakorlatilag változatlan marad, a határidős P / E 12x alatt van.
A 2020-os költségvetési évben a Kroger azt tervezi, hogy ugyanazon üzlet eladásai, kivéve az üzemanyagot, 2, 25% -kal növekednek, a szabad cash flow (FCF) 1, 6 milliárd dollárról 1, 8 milliárd dollárra, 500 millió és 1 milliárd dollár közötti részvények visszavásárlására fordítódik, és az alternatív profit jelentősen növekszik. vállalkozások ", a Zacks Equity Research. A költségvetési 2020-n túl a vállalat előrejelzése szerint az éves jövedelem 3% -ról 5% -ra növekszik, és erős FCF lesz, amely éves részesedést generál a részvényesek számára 8% és 11% között. A "Restock Kroger" program célja az operatív hatékonyság növelése, ugyanakkor nagyobb választási lehetőséget és jobb szolgáltatást kínál a fogyasztóknak alacsonyabb árakon.
Egy előző jelentés 10 további részvényt mutatott be, amelyek profitálhatnak az adóveszteség értékesítéséből, valamint az alapkezelők által az év végi ablaktáblázatokból előállított részletekbe. Mark Hulbert veterán piacfigyelő az 1926-tól kezdődő adatok felhasználásával megállapította, hogy az elmúlt 12 hónapban a készletek legrosszabb teljesítményű 10% -ának hipotetikus portfóliója havonta kiegyensúlyozott volt, átlagosan havi veszteségeket hozott a negyedik negyedévben, de jelentős havi nyereséget Q1.
Előretekintve
Noha a történelem azt jelzi, hogy az adóveszteség értékesítése olcsón alapulhat, addig a múltbeli teljesítmény nem garantálja a jövőbeli eredményeket. Ezenkívül Hulbert figyelmezteti, hogy "fontos válogatottnak lenni, és nem szabad megkülönböztetés nélkül megvenni minden olyan részvényt, amely rosszul teljesített". A BofAML-hez hasonlóan további elemzéseket végez vonzó alapokkal rendelkező legyőzött készletek kiválasztására.
