Tartalomjegyzék
- 1. Hatékony piaci hipotézis
- 2. Ötven százalékos elv
- 3. Nagyobb bolond elmélet
- 4. Páratlan tételelmélet
- 5. Kilátáselmélet
- 6. Racionális elvárások elmélete
- 7. Rövid érdeklődés-elmélet
- Alsó vonal
A befektetésről nem hiányzik elmélet arról, hogy mi okozza a piacok kullancsát, vagy hogy mit jelent egy adott piacmozgás. A Wall Street két legnagyobb frakciója elméleti vonalon oszlik meg a hatékony piacelmélet támogatói és azok között, akik úgy vélik, hogy a piac legyőzhető. Noha ez alapvető megosztottság, sok más elmélet megpróbálja megmagyarázni és befolyásolni a piacot, valamint a befektetők tevékenységét a piacokon.
1. Hatékony piaci hipotézis
Nagyon kevés ember semleges a hatékony piaci hipotézis (EMH) szempontjából. Vagy hisz benne, és betartja a passzív, széles piaci befektetési stratégiákat, vagy utálja, és arra koncentrál, hogy a növekedési potenciál, az alulértékelt eszközök és így tovább alapján válasszon készleteket. Az EMH kijelenti, hogy a részvények piaci ára tartalmazza az adott részvényre vonatkozó összes információt. Ez azt jelenti, hogy a részvényeket pontosan értékelik, amíg egy jövőbeli esemény meg nem változtatja ezt az értéket. Mivel a jövő bizonytalan, az EMH-hoz való csatlakozás sokkal jobb, ha széles körű készleteket birtokol, és profitálhat a piac általános növekedéséből.
Az EMH ellenzői Warren Buffett és más befektetők felé mutatnak, akik következetesen legyőzték a piacot azáltal, hogy irracionális árakat találtak a teljes piacon.
2. Ötven százalékos elv
Az ötven százalékos elv azt jósolja, hogy (a folytatás előtt) a megfigyelt trend árekorrekciót hajt végre az árváltozás felétől kétharmadáig. Ez azt jelenti, hogy ha egy részvény növekvő tendenciát mutat és 20% -ot szerez, akkor 10% -kal visszaesik, mielőtt folytatná a növekedését. Ez egy szélsőséges példa, mivel a legtöbbször ezt a szabályt alkalmazzák a rövid távú tendenciákra, amelyeket a műszaki elemzők és a kereskedők vásárolnak és adnak el.
Ezt a korrekciót a trend természetes részének tekintik, mivel általában az okos befektetők oka, hogy korán nyereséget szerezzenek, hogy elkerüljék később a trend valódi megfordulását. Ha a korrekció meghaladja az árváltozás 50% -át, akkor azt a jelet kell tekinteni, hogy a trend kudarcot vallott, és a visszafordítás idő előtt megtörtént.
3. Nagyobb bolond elmélet
A nagyobb bolond elmélet azt sugallja, hogy akkor profitálhat a befektetésből, amíg nagyobb bolond van, mint maga, ha magasabb áron vásárolja meg a befektetést. Ez azt jelenti, hogy pénzt kereshet túl drága készletekből, mindaddig, amíg valaki hajlandó többet fizetni, hogy tőled vásároljon.
Végül elfogy a bolondok, mivel a beruházások piaca túlhevül. A nagyobb bolond elmélet szerint történő befektetés azt jelenti, hogy figyelmen kívül hagyják az értékeléseket, a bevételi jelentéseket és az összes többi adatot. Az adatok figyelmen kívül hagyása ugyanolyan kockázatos, mint az, hogy túl sok figyelmet fordítanak rá, és így a nagyobb bolond elmélethez kötődő emberek a piaci korrekció után hagyhatják a bot rövid végét.
4. Páratlan tételelmélet
A páratlan tétel elmélete a páratlan tételek - az egyes befektetők kis részvényeinek - értékesítését használja annak jelzésére, hogy mikor vásárolhat részvényt. A páratlan tétel elméletét követő befektetők akkor vásárolnak be, amikor a kisbefektetők eladják. A fő feltételezés az, hogy a kisbefektetők általában tévesek.
A páratlan tétel elmélete egy kontrar stratégia, amely a technikai elemzés nagyon egyszerű formáján alapul - a páratlan tételek eladásának mérése. Az, hogy egy befektető vagy kereskedő mennyire sikeres az elméletet követni, nagyban függ attól, hogy ellenőrzi-e azon társaságok alapjait, amelyekre az elmélet mutat, vagy egyszerűen vakon vásárol.
A kisbefektetők nem mindig lesznek helyesek vagy rosszak, ezért fontos megkülönböztetni a páratlan tételek eladásait, amelyek alacsony kockázatú toleranciát mutatnak, és a nagyobb problémákból adódó páratlan tételeket. Az egyes befektetők mozgékonyabbak, mint a nagy alapok, és így gyorsabban reagálhatnak a súlyos hírekre, tehát a páratlan tételek értékesítése előfutára lehet a csődbe jutó részvények szélesebb körű eladásának, nem pedig a kisméretű befektetők hibájának..
5. Kilátáselmélet
A kilátáselmélet úgy is ismert, mint a veszteség elkerülésének elmélete. A kilátáselmélet azt állítja, hogy az emberek nem észlelik a nyereséget és a veszteséget. Vagyis az emberek jobban félnek a veszteségtől, mint ha nyereség ösztönzi őket. Ha az emberek két különféle lehetőség közül választhatnak, akkor inkább azt választják, amelyik szerintük kevésbé esélyük veszteségbe kerülni, és nem az, amelyik a legtöbb profitot hozza.
Például, ha egy személynek két befektetést kínál, az egyiket évente 5% -kal, a másikot pedig 12% -ot, 2, 5% -ot elveszített, és ugyanabban az évben 6% -ot hozott vissza, akkor az a személy választja az 5% -os befektetést, mert irracionálisan nagy jelentőséget tulajdonít az egyetlen veszteségnek, miközben figyelmen kívül hagyja a nagyobb mértékű nyereségeket. A fenti példában mindkét alternatíva a nettó teljes hozamot hozza három év után.
A kilátáselmélet fontos a pénzügyi szakemberek és a befektetők számára. Bár a kockázat / haszon átváltása világos képet ad arról a kockázati összegről, amelyet a befektetőnek vállalnia kell a kívánt hozam elérése érdekében, a kilátáselmélet azt mondja, hogy nagyon kevés ember érzelmileg érti meg, mit ért el intellektuálisan.
A pénzügyi szakemberek számára a kihívás az, hogy a portfóliót az ügyfél kockázati profiljához igazítsák, nem pedig a vágyak jutalmazására. A befektető számára a kihívás az, hogy legyőzzük a kilátások elméletének csalódást okozó előrejelzéseit, és elég bátrakká váljunk a kívánt hozam megszerzése érdekében.
6. Racionális elvárások elmélete
A racionális elvárások elmélete kijelenti, hogy a gazdaság szereplői úgy viselkednek, hogy megfeleljenek annak, ami logikusan elvárható a jövőben. Vagyis egy személy befektetni fog, költeni stb. Annak alapján, amit ésszerűen hisz a jövőben. Ezzel az ember önmegvalósító jóslatot hoz létre, amely elősegíti a jövőbeli esemény előidézését.
Noha ez az elmélet meglehetősen fontos szerepet játszik a közgazdaságtanban, hasznossága kétséges. Például, egy befektető úgy gondolja, hogy egy részvény megy fel, és megvásárlásával ez a cselekmény valójában növeli a részvényeket. Ugyanez a tranzakció a racionális elvárások elméletén kívül is kialakítható. A befektető észreveszi, hogy egy részvény alulértékelődött, megvásárolja, és figyeli, ahogy más befektetők ugyanazt észlelik, ezáltal az árat a megfelelő piaci értékre növeli. Ez rávilágít a racionális elvárások elméletének fő problémájára: Megváltoztatható mindent megmagyarázni, de nem mond semmit.
7. Rövid érdeklődés-elmélet
A rövid kamat elmélet azt feltételezi, hogy a magas, rövid kamat előzi meg a részvények árának emelkedését, és első pillantásra megalapozatlannak tűnik. A józan ész azt sugallja, hogy a magas rövid lejáratú részvényekkel - vagyis olyan részvényekkel, amelyeket sok befektető rövidtávon értékesít - esedékes a javítás.
Az érvelés szerint minden olyan kereskedő, szakemberek és személyek ezrei, akik minden piaci adatot megvizsgálnak, biztosan nem lehetnek tévedtek. Lehet, hogy bizonyos mértékben igazuk van, de a részvényárak valóban emelkedhetnek azáltal, hogy erősen rövidzárlatosak. A rövid eladóknak végül fedezniük kell pozícióikat az általuk meghirdetett részvény megvásárlásával. Következésképpen a pozíciókat fedező rövid eladók által létrehozott vásárlási nyomás a részvény árat felfelé nyomja.
Alsó vonal
Az elméletek széles skáláját fedtük le, a technikai kereskedési elméletektől, például a rövid kamat és páratlan tétel elmélettől a gazdasági elméletekig, mint például a racionális elvárások és a kilátáselmélet. Minden elmélet egy kísérlet arra, hogy valamiféle konzisztenciát vagy keretet vezessen be a millió olyan vételi és eladási döntéshez, amelyek a piac napi emelkedését és csökkenését idézik elő.
Noha hasznos megismerni ezeket az elméleteket, fontos szem előtt tartani, hogy egyetlen egységes elmélet sem magyarázza meg a pénzügyi világot. Bizonyos időszakokban úgy tűnik, hogy az egyik elmélet csak hamarosan megbukik. A pénzügyi világban a változás az egyetlen valódi állandó.
