A tőzsde az utóbbi hónapokban összegyűlt, annak ellenére, hogy egyre növekszik a negatívok listája, amelyek tartalmazzák a tarifákat, a kereskedelem feszültségeit, a növekvő kamatlábakat és az értékeléseket, amelyek továbbra is magasak a történelem szerint. Jack Ablin, a Cresset Wealth Advisors társalapítója és befektetési tisztviselője (CIO) a CNBC-vel készített interjúban látja, hogy a piac öt mutatóra alapozva új rekordmagasságokba kerül. Az egyik a lendület, amiről azt mondta: "A mozgásban lévő piac hajlandó mozgásban maradni, hacsak másképp nem cselekszenek. Olyan egyszerűre nézel, mint a 200 napos mozgóátlag. Valójában még nem is léptünk át ezen alatt. még ebben az évben két vagy három háttéranyaggal. Tehát, összességében a lendületjelzések azt sugallják, hogy egyelőre ebben a kockázatban kell maradnod."
| Tőzsdei index | Rekordmagasság | Dátum | Augusztus 14. Nyitva | A magas szint eléréséhez szükséges nyereség |
| S&P 500 index (SPX) | 2, 872.87 | Január 26 | 2, 827.88 | 1, 6% |
| Dow Jones ipari átlag (DJIA) | 26, 616.71 | Január 26 | 25, 215.61 | 5, 6% |
| Nasdaq 100 Index (NDX) | 7, 511.39 | Július 25 | 7, 430.45 | 1, 1% |
| Nasdaq Composite Index (IXIC) | 7, 933.31 | Július 25 | 7, 487.88 | 5, 9% |
| Russell 2000 Index (RUT) | 1, 708.56 | Július 10 | 1, 676.19 | 1, 9% |
A lendület mellett Ablin pozitív jeleket is említett az értékeléshez, a gazdasághoz, a likviditáshoz és a befektetői pszichológiához. Jason Hunter, a JPMorgan műszaki elemzője, látja, hogy az S&P 500 versenyképessége eléri a 2, 950-es értéket nyár végén vagy kora ősszel, a diagramok olvasása alapján, egy másik CNBC-jelentésben. Eközben Michael Hartnett, a Bank of America Merrill Lynch befektetési stratégiája szerint a jelenlegi bikapiac a soha nem látott leghosszabb helyzetbe áll. (További információ: Lásd még: A tőzsdei évek leghosszabb bika futása a történelemben. )
Értékelés
Ablin kijelentette, hogy ha az előrehozott P / E arányokon alapuló "rövidebb távú kilátást" tekintünk, a készletek valójában viszonylag olcsók. Megjegyezte, hogy annak ellenére, hogy az S&P 500 jövedelme egy év alatt (YOY) körülbelül 26% -kal növekedett, ez idáig az index mindössze 6% -kal növekedett. Annak elismerésével, hogy a jövedelem növekedése nem folytatódhat ilyen ütemben, mindazonáltal úgy véli, hogy a befektetői szkepticizmus "egy kicsit engedményhez vezet".
A gazdaság
Mivel az USA GDP-je éves szinten 4% -nál jobb ütemben növekszik, és a legtöbb kulcsfontosságú gazdasági mutató pozitív jeleket közvetít, Ablin ezeket a jövöbeni részvényhozamlások kulcsfontosságú mozgatórugójaként említette. "Még mindig verjük a közgazdász előrejelzéseit, és a gazdasági környezet továbbra is elősegíti a kockázatvállalást" - jegyezte meg.
fizetőképesség
A rendelkezésre álló pénzösszeggel kapcsolatban, amely kölcsönözhet, költeni vagy befektetni lehet, Ablin mondta: "Valójában visszatértünk az egyszerű pénz közepére." A likviditás az eszközárak egyik fő támaszpontja, és megjegyzi, hogy a csökkenő likviditás "általában korai figyelmeztetés mutatója volt", de gyakran hosszú átfutási idővel. Például, a likviditás a 2008-as pénzügyi válságot megelőző négy negyedév alatt csökkent.
Befektetői pszichológia
A befektetők körében a szigorúság vagy a medve viselkedése széles körben alkalmazott ellenkező mutató. Míg néhány felmérés rámutat az aggodalomra okot adó bullsági szintre, Ablin ellentmondott: "A befektetők szkeptikusak. Ez nem szélsőségesség. Bullish-medve tartományuk második negyedében nagyjából a medve tartomány felé mutatnak."
A szkeptikus nézet
Míg Ablin pozitív jeleket kap fő mutatóival, mások nem értenek egyet. A régóta megfigyelő Mark Hulbert a közelmúltban nyolc saját mutatót sorolt fel, amelyek a történelem alapján erős előrejelző képességgel rendelkeznek, és nagyon eltérő képet képeznek a burjánzó tőzsdei túlértékelésről és a túlzott befektetői bizalomról. Ezek között szerepel egy Warren Buffett által kedvelt értékelési mutató. Még ha a készleteknek sikerül is új rekordmagasságra lépni, és ha ez nem az alapvető aggodalmak eredményeként alakul ki, például a kereskedelemmel, a gazdasági növekedéssel és az eszközértékeléssel kapcsolatos aggályok, akkor a későbbi piaci zuhanás kockázata nem tűnik el.
Időközben a befektetési szakemberek és a tőzsdei részvényesek egyre növekvő listája indított figyelmeztető jelzéseket, ezek közül a leginkább baljósló John Hussman, aki a legmagasabb pontról lefelé 60% -os piaci összeomlást irányoz elő. Michael Wilson, a Morgan Stanley egyesült államokbeli részvénystratégiája "téves biztonsági érzetet lát a piacon", és arra számít, hogy egy hatalmas eladás - a legrosszabb január vége és február eleje óta - küszöbön áll. (További információ: „A Buffett-mutató” rossz híreket jelenít meg a részvénybefektetők számára .)
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Közgazdaságtan
A medvepiacok története
Alapvető elemzés
7 ok A készletek drámai módon túlértékelődhetnek
Részvény piacok
Az S&P 500 a múltbeli rekord magasra emelkedik: Morgan elemző
Tőzsdei stratégia és oktatás
A lendület a részvényárfolyamot jelzi
Legfontosabb készletek
A 2020 legjobb öt bútorkészlete
Műszaki elemzés Alapfokú oktatás
Piaci ciklusok: A maximális hozam kulcsa
Partner linkekKapcsolódó feltételek
A piac szélességének meghatározása és felhasználás A piac szélességének elemzése egy technikai elemzési technika, amely meghatározza a fő index mozgásainak erősségét vagy gyengeségét. Segíthet a fordulópontok előrejelzésében. tovább A félelem és kapzsiság meghatározása A félelem és kapzsiság indexét a CNNMoney fejlesztette ki, hogy megmérje két elsődleges érzelmet, amelyek befolyásolják a befektetők hajlandóságát fizetni a részvényekért. több Piaci érzék meghatározás A piaci hangulat tükrözi a befektetők általános hozzáállását vagy hangulatát egy adott értékpapír vagy egy nagyobb pénzügyi piac felé. több Magas-Alacsony index A Magas-Alacsony index összehasonlítja az 52 hetes legmagasabb pontot elérő részvényeket az 52 hetes mélypontot elérő részvényekkel. további FANG-készletek Meghatározás A FANG rövidítése négy nagy teljesítményű technológiai készletnek: Facebook, Amazon, Netflix és Google (ma Alphabet, Inc.). több kereskedelem készpénz alatt meghatározás szerint A társaság állománya készpénz alatt kereskedik, ha piaci kapitalizációja kisebb, mint a készpénzállomány és a kötelezettségei közötti különbség. több