Az eső olajárak és az ukrán konfliktusot követő kereskedelmi szankciók bevezetése voltak a két fő tényező, amelyek az orosz gazdaságot 2015-ben befolyásolták. Az Oroszország olajár kiviteli bevételeinek nagy kitettsége miatt a depressziós olajárak egyidejűleg a gazdasági kibocsátás csökkenéséhez és a gyors inflációhoz vezettek., kihívásokat teremt a politikai döntéshozók számára. Az Egyesült Államok és az Európai Unió szankciói kiegészítették az olajárak hatásait, feszítették a GDP-t, és a rubel leértékelődéséhez vezettek. 2016-ban Oroszországot továbbra is ki fogják vetni e kérdések tartós hatásainak. Az alacsony olajárak, az infláció és a befektetői bizalom a három legnagyobb kihívás, amelyekkel az orosz gazdaság 2016-ban szembesült.
1. Alacsony olajárak és recesszió
Az olaj az Oroszország legnagyobb exportja, 2014-ben a teljes exportérték 58, 6% -át képviseli. Az exportált olaj a GDP több mint 8% -át tette ki abban az évben. Más nyersanyagok, például a fémek, szintén fontos tényezők az ország exportjának. Az energia- és nyersanyagárak 2015-ös zuhanása súlyos károkat okozott a gazdaságnak, korlátozva az Oroszország legnagyobb iparágainak rendelkezésére álló jövedelmet, és veszélyeztetve a béreket és a foglalkoztatást. Az elhúzódó alacsony olajárak valószínűleg fenntartják a recessziós feltételeket Oroszországban, és az OPEC, Kuvait, Szaúd-Arábia és Irán bejelentései azt mutatják, hogy a fő olajtermelők azt várják, hogy az olajárak 2016-ban alacsonyak maradnak.
Az előrejelzés szerint az orosz GDP 2016-ban ismét csökkenni fog, bár a visszaesés súlyosságával kapcsolatos várakozások kevesebb, mint 1% -ról csaknem 4% -ra változnak. Az orosz monetáris hatóságok jelezték hajlandóságát arra, hogy a politikát az infláció enyhítésére koncentrálják, ám népszerű és politikai nyomás létezik a kamatlábak enyhítésére, a gazdasági növekedés katalizálása érdekében. Az orosz fogyasztóknak továbbra is nyomást kell gyakorolniuk a foglalkoztatásra és a bérekre a folyamatos alacsony olajárak és a strukturális problémák miatt, míg az orosz kormánynak fel kell mérnie a termelés visszaesésének súlyosságát a recesszió csökkentésének intézkedéseivel járó fiskális és monetáris kockázatokhoz viszonyítva.
2. Infláció
A 2013-as és 2014-es gazdasági sokkokra reagálva az orosz kormány többször leértékelte a rubelt, de ez nem eredményezett az export kívánt növekedését. Az Európai Unió és az Egyesült Államok szankciói az orosz bankokra szintén a rubel leértékelődését eredményezték, mivel az orosz vállalkozásokat arra kényszerítették, hogy devizatartalékokat vegyenek fel a központi bankból. Az eső olajárak miatt a rubel más valutákhoz viszonyítva is esett, míg az importált élelmiszerekre és fogyasztási cikkekre vonatkozó embargók növelték a megélhetési költségeket.
Az infláció és a növekvő fogyasztási cikkek kedvezőtlenül befolyásolták a háztartásokat, és ez az orosz gazdaságot továbbra is sújtja 2016-ban. A gyors infláció az orosz monetáris hatóságok rendelkezésére álló politikai intézkedéseket is korlátozta. A kamatlábak csökkentése általános politikai válasz a recesszió feltételeire, amely ösztönzőt teremt a beruházásokra és a munkahelyteremtésre, ugyanakkor inflációhoz is vezet. Az infláció 2015-ben kb. 15% -kal emelkedett. Az orosz központi bank nem volt képes fenntartani a gazdaság élénkítésére alkalmazott valutaértékelési stratégiákat. Az orosz fogyasztók valószínűleg továbbra is csökkenni fogják a vásárlóerőt, még ha az inflációt is a magas szintről csökkentik. Az orosz kormánynak szorosan figyelemmel kell kísérnie szigorúbb monetáris lépéseinek sikerét, ügyelve arra, hogy a kamatlábak ne legyenek túl magasak a növekedés ösztönzése érdekében.
3. Befektetői bizalom
Számos tényező kombinálta a befektetők Oroszországba vetett bizalmának korlátozását. A korrupcióval és az üzleti élet egyszerűségével kapcsolatos aggodalmak történelmileg megakadályozták egyes befektetőket abban, hogy foglalkozzanak az orosz eszközökkel, bár a jelentési szabványok és a jogi struktúrák javítása hozzájárult ezeknek a félelmek eloszlatásához az elmúlt években. Más megfigyelők szerint a magántulajdonhoz fűződő jogok, különösen a szellemi tulajdonhoz fűződő jogok nem elegendőek a tőkebeáramlás vonzásához a legfejlettebb gazdaságokban, de ez a stigma nem tekinthető egyetemesnek. Ezeket a kérdéseket eltekintve a politikai zavarok tőkekiáramlást okoztak, mivel az Ukrajnával és Törökországgal fennálló konfliktusok visszatartották a befektetőket az orosz társaságokkal való kapcsolattartástól. A globális tőkepiacokhoz való hozzáférés fontos a nagyvállalatok pénzügyi stabilitása szempontjából, így az orosz politikai döntéshozóknak szem előtt kell tartaniuk hírnevüket a tőkeallokátorok szerte a világon.
