A közelmúltbeli tőzsdei eladás részben tükrözi a befektetők növekvő aggodalmait a növekvő kamatlábak, a magasabb munkaerőköltségek és a tarifák miatt, amelyek ígéretet tesznek a haszonkulcsok csökkentésére és a részvényárak még alacsonyabb szintjére. "A növekvő hozamoknak a legnehezebb adósságterheléssel rendelkező cégeket kell mérlegelniük" - írja a Goldman Sachs egy nemrégiben készített jelentésben, és hozzáteszi: "Javasoljuk, hogy a befektetők a legerősebb mérlegű részvényekre összpontosítsanak." A Goldman 50 erőteljes mérlegű kosara gyorsabban növeli az értékesítést, mint a gyenge mérlegű társaik, miközben 2018-ban az év azonos időszakához viszonyított medián hozamot is kínál, amely kétszerese az S&P 500 medián állományának.
A Goldman erős mérlegkészletei között szerepel a következő 12: Alphabet Inc. (GOOGL), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Valero Energy Corp. (VLO), Intuitive Surgical Inc. (ISRG), Align Technology Inc. (ALGN), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), Robert Half International Inc. (RHI), Nvidia Corp. (NVDA), Intuit Inc. (INTU), MasterCard Inc. (MA) és Xilinx Inc. (XLNX). Az állományok részletesebb ismertetését az alábbi táblázat tartalmazza.
12 gyors növekedésű, alacsony adósságú nyertesek| Készlet | 2019 EPS növekedés | Altman Z-pontszám |
| Igazítsa a technológiát | 26% | 30.1 |
| Ábécé | 19% | 12.4 |
| Chipotle | 40% | 15.1 |
| Intuit | 14% | 15.1 |
| Intuitív sebészeti | 12% | 43.5 |
| MasterCard | 17% | 11.8 |
| Nvidia | 14% | 31.4 |
| Robert Half | 10% | 10.7 |
| Ulta szépség | 18% | 12.1 |
| Valero | 60% | 4.4 |
| Csúcs | 22% | 18.8 |
| Xilinx | 17% | 6.9 |
Mi számít a befektetők számára
Az Altman Z-Score a vállalat csődbe esésének valószínűségét méri. Az általánosan elfogadott értelmezés szerint az 1, 8 alatti pontszám a csőd magas kockázatát jelzi, míg a 3.0 felett egy nagyon alacsony kockázatot jelent. Az S&P 500 medián készlet értéke 3, 5, míg a kosárban lévő medián készlet értéke 9, 4.
A táblázat legtöbb készletének lényegesen magasabb pontszáma van, az Intuitív Sebészeti 43, 5-ös tetején. A legmagasabb előre jelzett EPS növekedési ütem, a Valero esetében 60%, a táblázatban a legalacsonyabb pontszámmal (4.4.) Áll, és a két mutató közötti korreláció laza, ahogyan az a táblázatot szemlélteti. Az Altman Z-ponttal mért pénzügyi erőn kívüli tényezők egyértelműen a játékban vannak. Egy másik lehetséges értelmezés az, hogy a pénzügyi erősség eme magas szintjén az egyes állományok közötti eltérések statisztikailag kevésbé jelentősek, mint a jövedelemnövekedés előrejelzője, különösen rövid távon.
A Mastercard bemutat egy szemléltetõ esetet, amelynek részvényállományának 43% -os hozama meghaladja az év elejét (YTD), 2019-ben várhatóan 17% -os EPS-növekedést és az Altman Z-pontszámának erõs 11, 8-as értékét jelenti, a Goldman-jelentés kiadása óta. A Mastercard és a rivális Visa Inc. (V) hosszú története van, hogy nagyon hasonló fizetési feldolgozóknak tekintik őket, és alig különböznek egymástól, ami hasonló relatív részvényárfolyamhoz vezet a múltban - jelzi a Barron. A Mastercard állomány azonban tovább haladt 2018-ban, amelyet részben a bevételek gyorsabb növekedése vezetett, a második negyedévben 20%, szemben a Visa 15% -ával. A Mastercard kisebb bevételi bázissal rendelkezik, körülbelül 70% -kal a Visa méretének, de bevételeinek nagyobb hányada a gyorsabban növekvő nemzetközi forrásokból származik, Barrononként.
Előretekintve
Az alacsony tőkeáttétel és más erős alapvető tényezők miatt, amelyek hozzájárulnak a magas Z-pontszámhoz, ezek az erős mérlegkészletek valószínűleg meghúzzák a kamatlábak emelkedését és felülmúlják a piacot. Október 4-én a kosárban lévő medián készlet 10% -os hozamot hozott, szemben a medián S&P 500 állomány 5% -ával. A 2019. évi várható EPS növekedés a kosárban lévő medián készletnél 11%, az S&P 500 medián állomány esetében 10%.
Goldman arra számít, hogy az S&P 500 bevételei a harmadik negyedévben összességében erős lesznek, de számos veszélyt jelez előre, amelyek fenyegetik a jövőbeni profit csökkentését. A növekvő kamatlábak e makro-fenyegetések csak egyikét képviselik, amelyek magukban foglalják az inflációt, a bérek emelkedését, a tarifákat és a globális gazdasági növekedés lassulását. Ha a gazdasági visszaesés elég súlyos, akkor még az erős mérleg sem tudja kompenzálni a felső bevételek hirtelen csökkenését.
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Legfontosabb készletek
8 minőségi készlet vásárolható az októberi eladás túlteljesítése után
Legfontosabb készletek
10 nyereséges gazdag részvény a Lean Times számára
Legfontosabb készletek
8 minőségi készlet, amely virágzó piacon zajlik
Részvény piacok
4 figyelmeztető jel az S&P 500 Selloff közepette
Alapvető befektetések
A „milliárdok” figyelésének a Investopedia útmutatója
Kis vállalkozás
9 vállalkozás, amelyek recesszióban élnek
Partner linkekKapcsolódó feltételek
Fed mérleg A Fed mérleg az Egyesült Államok Szövetségi Tartalék Rendszerének eszközök és források mérlegét képezi. több szekvenciális növekedés A szekvenciális növekedés a vállalat pénzügyi teljesítményének mérőszáma az utóbbi időszakban, közvetlenül a megelőző időszakhoz képest. tovább Növekedési görbe A növekedési görbe néhány jelenség múltbeli és / vagy jövőbeli növekedésének vizuális ábrázolása, ahol az x tengely tipikusan az időt és az y tengely növekedését ábrázolja. tovább Ár / Növekedési áramlás Az ár-Növekedési Áram a vállalat jövedelmi erejét és K + F kiadásait méri a jelenlegi piaci értékhez viszonyítva. tovább A Fed modell működése A Fed modell olyan eszköz, amelyet annak meghatározására használnak, hogy az amerikai tőzsde egy adott időben bullish vagy medve. további szokatlan növekedési állomány A szokatlanul növekvő készletek szokatlanul gyors növekedést tapasztalnak hosszabb ideig, majd visszatérnek a szokásosabb szintekre. több