Figyelmeztető jelek emelkednek egy pár maréknyi kék forgácskészlet esetében - mondja Julian Emanuel, a BTIG stratégiája. Noha ezekre az állományokra 2019-re a konszenzus alapján becsült jövedelembecslések hirtelen csökkentek, válaszuknak nem sikerült csökkenniük, és arra késztettek őket, hogy a figyelőnként az elkövetkező évben alulteljesítsék a szélesebb piacot. Azok a vállalatok, amelyek részvényeinél nagy a kockázata az átlag alatti hozamok feladására, beletartoznak a The Walt Disney Co. (DIS), a Marathon Oil Corp. (MRO), a Chevron Corp. (CVX), a Texas Instruments Inc. (TXN), a PepsiCo Inc. (PEP).), A Johnson Controls International PLPC (JCI), a Honeywell International Inc. (HON), a Phillips 66 (PSX), a Colgate-Palmolive Co. (CL), a ConocoPhillips (COP), a DowDuPoint Inc. (DWDP) és a Sherwin Williams Co. (SHW), az Emanuel legfrissebb jelentése szerint, amelyet Barron vázolt fel.
Figyelmeztető jelek 12 kék zsetonhoz
- Átlagosnál szigorúbbak a jövedelmek szeptember óta végrehajtott felülvizsgálatai.Magas értékelések a növekedési kilátásokhoz viszonyítva.Alacsony kamat, azt jelzi, hogy a piac felülnézi a hátrányait. A magas kockázatú listán szerepel a Walt Disney, Marathon, Chevron, Texas Instruments, PepsiCo, Johnson Controls., Honeywell, Phillips 66, Colgate, ConocoPhillips, DowDuPoint.
Az EPS becslések csökkenési üteme kiemelkedik
Míg a 2019-es relatív piaci stabilitási időszakot az USA és Kína közötti kereskedelmi feszültségek enyhülésének és az enyhébb Federal Reserve jeleinek segítették, sok befektető erőteljes vállalati jövedelemnövekedést folytatott a részvényelem fenntartása érdekében. Időközben az S&P 500 2019 EPS növekedésre vonatkozó várakozásai enyhébbek lettek: ma már 168, 71 dollárra esik, ami 5, 4% -kal alacsonyabb, attól az időponttól kezdve, amikor az index szeptemberben elérte a csúcspontot, a BTIG stratégiája szerint. Egyes piaci megfigyelők figyelmeztetik, hogy a becslések még alacsonyabb szintre is süllyedhetnek, ami az S&P 500 jövedelmének lassú növekedését eredményezheti ebben az évben.
"Noha szokásos, hogy a jövedelem becslései szerint a teljes év előrehaladtával 4Q-ban csökken, a 2019-es csökkenés üteme azonban kiemelkedő" - írta Emanuel a vasárnap kiadott feljegyzésben.
A BTIG stratégiája kvantitatív modellt készített, amely átvizsgálta azokat a részvényeket, amelyek szeptember óta átlag alatti jövedelemkorrekciókat vettek át, és amelyek növekedésükhöz képest az átlag feletti értékeléseket végezték. Emanuel írta, hogy ez a kombináció azt jelzi, hogy ezek a készletek túl drágák a jelenlegi szinten. Emellett átvizsgálta a viszonylag alacsony rövid kamatot mutató részvényeket is, jelezve, hogy a befektetők nem emelkedtek fel a negatív oldalon. Az S&P 500 összesen 16 készlete teljesítette ezt a kritériumot. Közöttük olyan iparági vezetők vannak, mint a Disney, Honeywell és a Chevron, amelyek csapdát jelentethetnek az Emanuel szerint „befektetésre vásárló” befektetők számára.
Fogyasztási cikkek, amelyek óriási zuhannak
A Colgate fogyasztói termékek gyártója, amelynek állománya 9, 5% -kal növekedett az YTD-hez képest, szemben az S&P 500 szélesebb körű 10, 5% -os hozamával, súlyos balesetre vezethet, amint azt a Market Realist vázolja. Noha a befektetők a magasabb árazásnak köszönhetően tapsoltak az utóbbi negyedévben tapasztalható javuló organikus eladásokon, a legfelső és az alsó sorban szereplő számok várható gyengesége megharaphatja a részvényeket. A bevételi eredmények nagy részének hátránya a valuta volatilitásának, a kínai kihívásoknak, a fokozott iparági versenynek és a költségszélnek tulajdonítható. Az elemzők most arra számítanak, hogy a New York-i székhelyű társaság alsó sorában két számjegyű csökkenést mutat az első negyedévben.
Az értékelés szempontjából a Colgate részvényeinek 2019. évi 23, 3-szorosára számolnak az EPS előrejelzései, olyan társaik felett, mint például a Procter & Gamble (PG) és Kimberly-Clark (KMB), 21, 5-szer és 17, 7-szer. Eközben a Colgate-re várhatóan 4, 5% -kal csökken az EPS, és gyenge lesz az értékesítés növekedése. Az osztalék hozama szintén kevésbé vonzó, mint a versenytársaké, 2, 5% -kal szemben a P & G 2, 9% -os hozamával és a KMB 3, 5% -os hozamával szemben.
Előretekintve
Figyelembe véve az év eleje óta a közelmúltban folytatott bika rallyt, valamint az S&P 500 társaságok egyre növekvő számát, amelyek 2019-re becsülték a jövedelem-előrejelzéseket, valószínű, hogy sokkal több készletnél, mint a fenti 12-nél, valószínűleg érzékeny a jelentős visszaesés.
