A tőzsdei lenyűgöző visszatérése idén néhány Wall Street-i befektetőt és elemzőt aggódik amiatt, hogy a rallyt irracionális túlélés vezérli. Számos kulcsfontosságú mutató azt sugallja, hogy a túlterhelt piac aggodalmainak túlméretezése és az összeomlás valószínűtlen. Ennek okai: az állományok többsége még mindig meghaladja az 52 hetes csúcsot, a készletek kisebb része túlvásárolt területen van, és a volatilitás mérsékelt - állítja Bloomberg.
A volatilitás relatív hiánya különösen érzékelhető a piac vezető ágazatában: a technológiában. Ez annak ellenére is, hogy a technológiai hardver és berendezések, a félvezetők, valamint a szoftverek és szolgáltatások több mint 20% -os nyereséget könyveltek el ebben az évben.
3 Jelek Készletek nem túlmelegedtek
- Csak 10-ből 10 állomány van 52 hetes csúcson. Csak a készletek 10% -ának van relatív szilárdsági indexe (RSI), amely meghaladja a 70-et.
Mit jelent
Az S&P 500 tavaly szeptemberben érte el legfrissebb csúcsát, majd december végére közel 20% -ot zuhant. Azóta a részvények összegyűltek, hirtelen felfelé emelve az indexet. Még a nyereség mellett a részvények túlnyomó többsége még nem érte el a korábbi csúcsot, mivel a befektetők sokkal óvatosabb megközelítést alkalmaznak ebben a rallyban. Ez magában foglalja a diverzifikáltabb stratégiákat is, a befektetők hatalmas pénzt kötvényekbe helyezve.
Noha az idei gyors fordulat túlságosan gyorsan sikoltozhat, a relatív szilárdsági mutatók szintén hozzájárulnak az aggodalmak eloszlatásához. Ez a lendület mutató megragadja az értékpapír közelmúltbeli árváltozásainak mértékét. A 70-nél nagyobb értéket általában úgy kell értelmezni, hogy a készletek túlvásároltak, míg az alacsony érték azt sugallja, hogy az állomány túlzottan eladott. Az S&P 500 készleteknek csak 10% -a jelenleg túlvásárolt területen.
A jelenlegi volatilitási szint szintén a viszonylagos nyugalomra utal. Míg december végén a VIX-csúcs a 2018 februárjához hasonló szintre emelkedett, amikor a piacok hasonló zuhanást hajtottak végre, a VIX jelenleg jóval alacsonyabb szintet ül.
De nem csak a diagramok fejezik ki az optimizmust. A Wall Street szakembereinek túlnyomó többsége szerint a következő évben nem lesz recesszió. Ezenkívül a válaszadók több mint fele szerint az első negyedévben a legmagasabb várakozások rejlenek, és a vezető szektorok a technológia, az egészségügy és az energia.
Előretekintve
Noha oka lehet az optimizmus, az első negyedéves eredményjelentések várhatóan csökkenő nyereséget mutatnak az S&P 500 társaságok mint csoport számára, ez drasztikus visszafordítás az elmúlt években. A technológiai ágazat különösen sebezhető. „A technikai különbözet hiánya nem dohányzó pisztoly, de figyelmeztető jel annak, hogy a jövedelembecslések továbbra is túl magasak lehetnek, és továbbra is figyelmeztetésre várunk” - írta Morgan Stanley, az amerikai részvénystratégia, Michael Wilson.
