Mi az a Z-pontszám?
A Z-pontszám egy numerikus mérés, amelyet az érték és az értékcsoport átlagának (átlagának) viszonyának statisztikájában használnak, az átlagtól való standard eltérések alapján mérve. Ha a Z-pont értéke 0, ez azt jelzi, hogy az adatpont pontszáma megegyezik az átlagértékkel. Az Z-érték 1, 0 azt az értéket jelzi, amely az átlagtól való egy szórás. A Z-pontszám lehet pozitív vagy negatív, pozitív értékkel jelezve, hogy a pontszám meghaladja az átlagot, és negatív pontszámot jelzi, hogy az átlag alatt van.
A Z-pontok a megfigyelés változékonyságának mérői, és a kereskedők felhasználhatják azokat a piaci volatilitás meghatározására. A Z-pontszámot általában Altman Z-pontszámnak nevezik.
Z-Score
Az Altman Z-Score képlet
Az Altman Z-pontszám egy hitelképességi teszt eredménye, amely segít felmérni a nyilvános forgalmazású gyártó vállalat csődének valószínűségét. A Z-pontszám öt kulcsfontosságú pénzügyi mutatón alapul, amelyek megtalálhatók és kiszámíthatók a vállalat éves 10-K jelentéséből. Az Altman Z-pontszámának meghatározásához használt számítás a következő:
Ζ = 1, 2A + 1, 4B + 3, 3C + 0, 6D + 1, 0Ehol: Zeta (ζ) = Az Altman Z-pontszámA = Forgótőke / összes eszközB = Megtartott eredmény / összes eszközC = Bevétel kamat és adó elõtt (EBIT) / totalassetsD = a saját tőke piaci értéke / az összes kötelezettség könyv szerinti értéke
Általában az 1, 8 alatti pontszám azt jelzi, hogy egy vállalat valószínűleg a csődbe lép, vagy annak súlya alatt van. Ezzel szemben a 3-nál magasabb pontszámú vállalatok kevésbé valószínű, hogy csődbe kerülnek.
Mit mond neked a Z-pontszám?
A Z-pontszámok felfedi a statisztikusok és a kereskedők számára, hogy a pontszám jellemző-e egy meghatározott adatkészletre, vagy atipikus. Ezen túlmenően a Z-pontszámok lehetővé teszik az elemzők számára, hogy a különböző adatkészletek pontszámait adaptálják egymáshoz pontosan összehasonlítható pontszámok készítéséhez. A használhatóság tesztelése a Z-pontok valós alkalmazásának egyik példája.
Edward Altman, a New York-i Egyetem professzora az 1960-as évek végén fejlesztette ki és vezette be a Z-pontszámot, hogy megoldást találjon az időigényes és kissé zavaró folyamatra, amelyet a befektetőknek kellett átélniük annak meghatározására, hogy a társaság milyen közel áll a csődhöz. A valóságban az Altman által kidolgozott Z-pontszám-formula a befektetők számára ötletet nyújtott a társaság általános pénzügyi helyzetéről.
A különbség a Z-pontszámok és a szórás között
A szórás lényegében a variabilitás mértékének tükröződése egy adott adatkészletben. A szórás kiszámításához először számolja ki az egyes adatpontok és az átlag közötti különbséget. A különbségeket ezután négyzetre osztják, összegezik és átlagolják a variancia előállításához. A szórás egyszerűen a variancia négyzetgyöke, amely visszatér az eredeti mértékegységhez.
A Z-pont ezzel szemben a szórások száma egy adott adatpontban az átlagtól. A Z-pontszám kiszámításához egyszerűen vonjuk le az átlagot az egyes pontokból, és osszuk meg az eredményt a szórással.
Az átlag alatti adatpontoknál a Z-pontszám negatív. A legtöbb nagy adatkészletben az értékek 99% -ának Z-értéke -3 és 3 között van, ami azt jelenti, hogy az átlag feletti és alatti három eltérésen belül vannak.
Altman Z-Score Plus
Az Altman 2012-ben fejlesztette ki és kiadta az Altman Z-Score Plus-t. Ez a képlet mind az állami, mind a magánvállalatok értékelésére szolgál, és nem gyártó, valamint gyártó vállalatok számára is használható. A Z-Score Plus az Egyesült Államok és nem amerikai vállalatok számára is ideális, ideértve a feltörekvő gazdaságok, például Kína vállalkozásait is.
- A Z-pontokat a statisztikákban használják arra, hogy megmérjék egy megfigyelés eltérését a csoport átlagától.Z-pontszámok felfedi a statisztikusok és a kereskedők számára, hogy a pontszám jellemző-e egy megadott adatkészletre, vagy nem atipikus.Az Altman Z-pontszámát gyakran használják a hitelképesség tesztelésekor.
A Z-pontok korlátozásai
Sajnos, a Z-pontszám nem tökéletes, ezért gondosan kell kiszámítani és értelmezni. Kezdetben a Z-pontszám nem immunis a hamis számviteli gyakorlatokkal szemben. Mivel a bajba jutott vállalkozások arra hajlamosak, hogy a pénzügyi adatok hamis adatait adják, a Z-pont csak annyira pontos, mint a benne szereplő adatok.
A Z-pontszámot sem használják olyan új vállalkozások számára, amelyek jövedelme csekély vagy nincs. Ezeknek a társaságoknak, pénzügyi helyzetüktől függetlenül, alacsony a pontszáma. Ráadásul a Z-pontszám nem foglalkozik közvetlenül a cash flow-k kérdésével, csak arra utal, hogy a nettó forgótőke / eszköz arányt használja. Végül is készpénzbe kerül a számlák fizetése.
Végül, a Z-pontszámok negyedévről negyedévre ingadozhatnak, amikor a vállalat egyszeri leírásokat vezet be. Ezek megváltoztathatják a végső pontszámot, arra utalva, hogy egy valóban nem veszélyeztetett vállalat a csőd szélén van.
