A legfontosabb pénzügyi központ a világon? Ezüstkanál és arany ejtőernyős története? A torokvágó kapitalizmus központja? Vagy a fentiek közül. A Wall Street sok ember számára sok dolog, és annak felfogása, hogy mi ez valójában, attól függ, hogy ki kérdezi. Bár az emberek véleménye a Wall Street-ről nagyon eltérő lehet, vitathatatlan az, hogy tartós hatása nemcsak az amerikai, hanem a globális gazdaságot is érinti.
Egyébként mi a Wall Street?
A Wall Street fizikailag csak néhány olyan blokkot vesz igénybe, amelyek kevesebb, mint egy mérföldnyire esnek a New York-i Manhattan környékén; befolyása azonban világszerte kiterjed. A „Wall Street” kifejezést eredetileg a független nagy brókercégek kiválasztott csoportjára utalták, amelyek az amerikai befektetési iparban uralták. De mivel a befektetési bankok és a kereskedelmi bankok közötti vonal 2008 óta elmosódott, a Wall Street jelenlegi pénzügyi helyzetében az Egyesült Államok befektetési és pénzügyi ágazatában részt vevő számos fél kollektív kifejezése. Ide tartoznak a legnagyobb befektetési bankok, kereskedelmi bankok, fedezeti alapok, befektetési alapok, vagyonkezelő cégek, biztosítótársaságok, brókerkereskedők, valuta- és árucikk-kereskedők, pénzügyi intézmények és így tovább.
Noha ezeknek a szervezeteknek a központja más városokban, például Chicagóban, Bostonban és San Francisco-ban található, a média továbbra is az amerikai befektetési és pénzügyi ágazatra hivatkozik, mint Wall Street vagy egyszerűen a The Street. Érdekes, hogy a kifejezés népszerűsége. A „Wall Street”, mint az amerikai befektetési ipar proxyja, hasonló „utcákhoz” vezetett bizonyos városokban, ahol a befektetési ágazatot az adott nemzet pénzügyi ágazatára hivatkozva használják, például a kanadai Bay Street és az indiai Dalal Street.
Miért van ilyen hatással a Wall Street?
Az Egyesült Államok a világ legnagyobb gazdasága, 2013-ban a bruttó hazai termék (GDP) 16, 80 trillió dollár, ami a globális gazdasági kibocsátás 22, 4% -át teszi ki. Ez majdnem kétszerese a második legnagyobb gazdaság, Kína méretének (2013. évi GDP = 9, 24 trillió dollár). A piaci kapitalizációt tekintve az Egyesült Államok a távolságból a legnagyobb a világon, 23, 6 trillió dollár piaci értékkel (2014. szeptember 23-án), amely a globális piaci kapitalizáció 36, 3% -át teszi ki. Japán 4, 6 trillió dolláros piaca egy távoli másodperc, a világpiaci alig több mint 7% -kal.
A Wall Street ilyen jelentős hatással van a gazdaságra, mivel a világ leggazdagabb nemzetének legnagyobb pénzügyi piacának kereskedelmi központja. A Wall Street ad otthont a tiszteletreméltó New York-i tőzsdének (ma NYSE Euronext néven), amely világszerte vitathatatlanul vezető a jegyzett társaságok átlagos napi részvénykereskedelmi volumene és teljes piaci kapitalizációja szempontjából. A Nasdaq OMX, a világ második legnagyobb tőzsde székhelye a Wall Street-en található. Az utcai vállalkozások együttesen billió dollár pénzügyi eszközöket irányítanak, míg New York a devizapiacon a második legnagyobb kereskedelmi központ, ahol a napi kereskedési volumen meghaladja az 5 trillió dollárt.
Hogyan befolyásolja a Wall Street?
A Wall Street számos módon befolyásolja az amerikai gazdaságot, amelyek közül a legfontosabbak:
- Vagyonhatás : A növekvő tőzsdék „vagyonhatást” idéznek elő a fogyasztókban, bár néhány kiemelkedő közgazdász azt állítja, hogy ez az ingatlan-fellendülés során jobban hangsúlyos, mint a részvénybikapiac idején. De logikusnak tűnik, hogy a fogyasztók hajlamosabbak a nagyjegyű tételekre rohanni, amikor a tőzsdék forrók, és portfólióik jelentős előnyt szerez. Fogyasztói bizalom : A bikapiacok általában akkor léteznek, amikor a gazdasági feltételek elősegítik a növekedést, és a fogyasztók és a vállalkozások magabiztosak a jövőbeli kilátásokban. Ha magas a bizalom, a fogyasztók hajlamosak többet költeni, ami fellendíti az Egyesült Államok gazdaságát, mivel a fogyasztói kiadások ennek becsült 70% -át teszik ki. Üzleti befektetés : A bikapiacok során a társaságok drága állományaikat tőkéjük felvételére használhatják fel, amelyet később eszközöket vagy versenytársakat szerezhetnek be. A megnövekedett üzleti beruházások magasabb gazdasági teljesítményhez vezetnek, és több munkahelyet teremtenek.
Globális csengő
A tőzsde és a gazdaság szimbiotikus kapcsolatban áll, és jó időkben az egyik pozitív visszacsatolási körbe vezet. A bizonytalan időkben azonban a tőzsde és a széles gazdaság kölcsönös függősége súlyosan negatív hatással lehet. A tőzsde jelentős visszaesését a recesszió előidézőjének tekintik, de ez nem egyáltalán nem tévedhetetlen mutató. Például az 1929-es Wall Street-i baleset az 1930-as évek nagy gazdasági válságához vezetett, de az 1987-es baleset nem váltott ki recessziót. Ez az inkonzisztencia arra késztette a Nobel-díjas Paul Samuelsont, hogy híresen megjegyezte, hogy a tőzsde az elmúlt négy recesszió kilencére jósolt.
A Wall Street hajtja az amerikai részvénypiacot, amely viszont hatalmas irányt mutat a globális gazdaság számára. A 2000–2002-es és a 2008–2009-es globális recesszió mind az Egyesült Államokban kialakult, a technológiai buborék felrobbantása és a házak összeomlása következtében. A Wall Street azonban a globális terjeszkedés katalizátora is lehet, amint az a jelenlegi évezred két példájából is kitűnik. A 2003–2007-es globális gazdasági terjeszkedés egy hatalmas rally-kal kezdődött a Wall Street-en, 2003 márciusában. Hat évvel később, az 1930-as évek depressziója óta eltelt legnagyobb recesszió közepette, a gazdasági mélységből való visszatérés egy hatalmas Wall Street-i gyűléssel kezdődött 2009 márciusában.
Miért reagál a Wall Street a gazdasági mutatókra?
A részvények és egyéb pénzügyi eszközök árai a jelenlegi információkon alapulnak, amelyeket bizonyos jövőbeli feltételezések felhasználására használnak, amelyek viszont képezik az eszköz valós értékének becslésének alapját. Ha közzéteszik egy gazdasági mutatót, akkor általában nem lenne jelentős hatása a Wall Street-re, ha várakozásainak megfelelően jönne létre (vagy úgynevezett „konszenzus-előrejelzés” vagy „elemzők átlagos becslése”). De ha a vártnál sokkal jobb eredményt kap, akkor pozitív hatással lehet a Wall Street-re; fordítva, ha ez rosszabb, mint a várakozások, akkor negatív hatással lenne a Wall Street-re. Ez a pozitív vagy negatív hatás a részvényindexek változásaival mérhető, mint például a Dow Jones ipari átlag vagy az S&P 500.
Tegyük fel például, hogy az Egyesült Államok gazdasága a tengerparton halad, és a következő hónap első péntején felszabaduló bérszámfejtések várhatóan azt mutatják, hogy a gazdaság 250 000 munkahelyet teremtett. De amikor a bérszámfejtési jelentés megjelenik, az azt mutatja, hogy a gazdaság csak 100 000 munkahelyet teremtett. Bár az egyik adatpont nem mutat tendenciát, a gyenge bérszámfejtés arra készteti a közgazdászokat és a Wall Street-i piacfigyelőket, hogy újragondolják az USA gazdasági növekedésével kapcsolatos előrejelzéseiket. Egyes utcai vállalkozások csökkenthetik az Egyesült Államok növekedési előrejelzéseit, és ezeknek a cégeknek a stratégái szintén csökkenthetik az S&P 500 célkitűzéseiket. A nagy intézményi befektetők, akik ezeknek az utcai cégeknek az ügyfelei, dönthetnek úgy, hogy kilépnek néhány hosszú pozícióból, amikor az alacsonyabb előrejelzéseket megkapják. Ez a Wall Street-i eladási sorozat a részvényindexeknek a nap szignifikánsan alacsonyabb záró eredményét eredményezheti.
Miért reagál a Wall Street a vállalati eredményekre?
A legtöbb közép- és nagyvállalatot számos kutatóelemző fedezi, akiket a Wall Street-i cégek alkalmaznak. Ezeknek az elemzőknek alapos ismerete van az általuk lefedett társaságokról, és az intézményi „vételi oldalon” befektetők (nyugdíjalapok, befektetési alapok stb.) Keresik őket elemzésük és betekintésük céljából. Az elemzők kutatási erőfeszítéseinek egy részét az általuk lefedett vállalatok pénzügyi modelljeinek kidolgozására fordítják, és ezen modellek felhasználásával negyedéves (és éves) bevételeket és részvényenkénti jövedelem-előrejelzéseket generálnak az egyes vállalatokra vonatkozóan. Az elemzők egy negyedéves negyedéves bevételét és EPS előrejelzéseit „utcai becslésnek” vagy „utcai elvárásoknak” hívják.
Így amikor egy társaság bejelenti negyedéves eredményeit, ha bejelentett bevételei és EPS-száma megegyezik az utcai becslésekkel, azt állítják, hogy a társaság teljesítette az utcai becsléseket vagy az elvárásokat. De ha a vállalat meghaladja vagy elmulasztja az Street elvárásait, akkor a részvényárfolyam reakciója jelentős lehet. Egy olyan társaság, amely meghaladja az utcai várakozásokat, általában látja részvényárainak emelkedését, és egy olyan vállalkozás, amely csalódást okozhat, részvényeinek zuhanását láthatja.
A Wall Street kritikája
A Wall Street néhány kritikája a következő:
- Rendkívüli piac - bár a Wall Street legtöbbször tisztességesen és egyenlő feltételek mellett működik, a Galleon Group társalapítója, Raj Rajaratnam és több SAC Capital tanácsadója meggyőződései a bennfentes kereskedelem díjairól az egyik legnagyobb ilyen botrányban megerősítik a néhány negyedévben felfogták, hogy a piac kötött. Ösztönzi a ferde kockázatvállalást - A Wall Street üzleti modellje ferde kockázatvállalást ösztönöz, mivel a kereskedők váratlan nyereséget szerezhetnek, ha tőkeáttételes fogadásaik helyesek, de nem kell viselniük azokat a hatalmas veszteségeket, amelyek tévedésből származnának. A túlzott kockázatvállalás feltételezhetően hozzájárult a jelzáloggal fedezett értékpapírok csökkenéséhez a 2008–2009-es időszakban. A Wall Street-i származékok WMD-k - Warren Buffett 2002-ben figyelmeztette, hogy a Wall Street által kifejlesztett származékos termékek tömegpusztító fegyverek voltak, és ez bebizonyosodott az Egyesült Államok lakáscsökkenésekor, amikor a jelzáloggal fedezett értékpapírok szabadon estek. A Wall Street térdre állítja a gazdaságot - Amint azt korábban tárgyalták, és ahogyan azt a 2008–2009-es nagy recesszió is mutatja. A TBTF mentőknek adófizetői forrásokra van szükségük - az óriási Wall Street-i bankoknak és cégeknek, amelyeket „túl nagynak kell tekinteni a bukáshoz ”, adófizetők pénzeszközeire lenne szükségük, ha mentésre szorulnak. Csatlakozás a Main Street-től - sokan a Wall Street-t olyan helynek tekintik, ahol szükségtelen közvetítők találhatók, akiket nagyon jól fizetnek, annak ellenére, hogy nem generálnak értéket a reálgazdaság számára, mint a Main Street. A Wall Street iránti irigység felébreszti néhányat és sok a haragot - A Wall Street-en meglehetősen gyakori millió dolláros kifizetések némelyekben irigységet keltenek és sokban, különösen a 2008–2009-es recesszió után. Például az „Occupy Wall Street” manifesztumában állítja, hogy „harcol a nagyobb bankok és a multinacionális vállalatok demokratikus folyamattal szembeni korróziós ereje ellen, valamint a Wall Street szerepével a legnagyobb gazdasági recessziót okozó gazdasági összeomlás kialakításában. generációkban. ”
Alsó vonal
A Wall Street mint a világ legnagyobb gazdaságának kereskedelmi központja tartós hatással van nemcsak az amerikai, hanem a globális gazdaságra is.
