A Verizon Communications Inc. (VZ) a Walt Disney Co. (DIS) vásárlását mérlegelheti annak tartalmi tulajdonjogának erősítése érdekében, a közelmúltban számos hír történt. De talán Verizonnak fontolnia kellene egy másik irányba való fordulást, és megragadnia mind a CBS Corp.-t (CBS), mind a Viacom Inc.-t (VIAB) annak töredékénél, ahogyan a Disney költségekbe kerülne, anélkül, hogy átvállalná a szórakoztató parkokat és az ESPN problémáit.
A Disney vállalati értéke körülbelül 180 milliárd dollár, ami azt jelenti, hogy a Disney megszerzésére irányuló megállapodás valószínűleg 200 milliárd dollárt vagy annál többet fizetne, ha a befektetők a fedélzeten jóváhagyják az üzletet. A CBS és a Viacom együttes vállalkozási értéke közel 60 milliárd dollár lenne, így mindkét társaság vásárlása a Disney árának csaknem egyharmadát fogja tenni. Még tavaly ősszel forogtak a tárgyalások a Viacom és a CBS újbóli összehozásáról, és most a Verizon képes lesz arra, hogy megtörténjen.
Van még valami más, a Viacomnak és a CBS-nek közös: a National Amusements Inc., amely mind a Viacom, mind a CBS tulajdonában van. A National Amusements Inc.-t a média mogul Sumner Redstone irányítja, amely megkönnyítheti az ilyen ügyletek közvetítését - legalábbis az érdekelt felek korlátozott száma miatt. 2016 decemberében Sumner és lánya, Shari Redstone meggyilkolták a CBS és a Viacom közötti egyesülés lehetőségét.
A Verizon részvényeinek teljesítménye 2017-ben csaknem 20 százalékkal csökkent. Az elmúlt három évben a készletek közel 12, 5 százalékkal csökkentek. A kereset növekedése várhatóan anémiás lesz, és további nyomást fog gyakorolni a Verizonra, hogy lépést tartson az AT&T Inc. (T) és a Comcast Corporation (CMCSA) versenytársakkal, amelyek megvásárolták a Time Warner Inc. (TWX) és az NBC Universal, ill. a tartalom megragadásához.
YCharts VZ-adatai
A Comcast, a kábel- és kommunikációs óriás várhatóan csaknem 53 százalékkal növeli EPS-jét az elkövetkező három évben, míg az elemzők arra számítanak, hogy a Verizon csak 1 százalékkal növelje EPS-jét.
A VZ éves EPS-becslése az YCharts adatai alapján
Időközben a CBS várhatóan közel 45 százalékkal növeli az EPS-t, a Viacom pedig várhatóan majdnem 20 százalékkal növekszik.
A VIAB éves EPS-becslése az YCharts adatai alapján
A CBS és a Viacom együttesen együttesen 27 milliárd dolláros előrejelzett bevételt hozhat a Verizon számára, és valószínűleg serkenti némi növekedést, és szinergiákat biztosíthat a Verizon számára.
Végül is egy megállapodás hozna létre a Verizon Showtime-t, a Paramount Pictures filmstúdiót, TV-állomásokat, a show-sorozatot, a CBS Sports-t és az NFL-t. A CBS-n lévő NFL-t valószínűleg a Verizon mobile NFL-kínálatához kötnék.
A VIAB éves bevételeinek becslése az YCharts adatai alapján
A Comcast legutóbbi 10 K bejelentése szerint az NBC Universal szegmens 11% -kal, 31, 6 milliárd dollárra növelte árbevételét, míg a kábelkommunikációs szegmens 6, 6 százalékkal, 50 milliárd dollárra növekedett. 2013 márciusa óta, amikor a Comcast befejezte az NBC felvásárlását, a részvények közel 93% -kal emelkedtek.
A Verizon az elmúlt években jelentős összegű adósságot vállalt, leginkább 2014-ben, amikor 130 milliárd dollárért megvásárolta a Vodafone 45 százalékos részesedését a Verizon Wireless-ben. A Verizon hosszú lejáratú adóssága közel 120 milliárd dollár.
Verizonnak szüksége van egy lövésre a karban, és talán kulcsfontosságú lehet, ha a CBS és a Viacom összejön a Verizon égisze alatt. Csak versenyképesnek kell maradnia.
