Az egyesülések és felvásárlások (M & As) a társaságok vagy eszközök konszolidációja, amelynek célja a növekedés ösztönzése, a versenyelőnyök megszerzése, a piaci részesedés növelése vagy az ellátási láncok befolyásolása.
Kulcs elvihető
- Az egyesülések és felvásárlások (M & As) a vállalatok vagy eszközök konszolidációja, amelynek célja a növekedés ösztönzése, a versenyelőnyök megszerzése, a piaci részesedés növelése vagy az ellátási láncok befolyásolása. Az egyesülés két társaságot ír le, amelyek egyesülnek, amikor az egyik társaság megszűnik felvásárlása akkor következik be, amikor az egyik társaság többségi részesedést szerez a célcégben, amely megtartja nevét és jogi felépítését.
Az M&A típusai
Az egyesülés azt a forgatókönyvet írja le, amikor két társaság egyesül, és az egyik társaság megszűnik, miután a másik felszívódott. Mindkét társaság igazgatótanácsának először jóváhagyást kell szerezniük a saját részvényesekből.
Az akvizíció akkor következik be, amikor egy társaság (a megszerző) többségi részesedést szerez a célvállalkozásban, amely egyébként megtartja nevét és jogi felépítését. Például, miután az Amazon 2017-ben megvásárolta a Whole Foods terméket, ez utóbbi cég megtartotta nevét és folytatta üzleti modelljét, a szokásos módon.
A konszolidáció eredményeként egy teljesen új társaság jön létre, ahol mindkét társaság részvényesei jóváhagyják a konszolidációt, és az újonnan alapított egységben részesedést kapnak. Például 2018-ban a Harris Corp. és az L3 Technologies Inc. az L3 Harris Technologies Inc. új kezelõszerve alatt egyesítette erõit, ez lett az ország hatodik legnagyobb védelmi vállalkozója.
A pályázati felhívás egy nyilvános vételi ajánlatot ír le, ahol az átvevő társaság (más néven az ajánlattevő) közvetlenül kapcsolatba lép egy nyilvános részvénytársaság részvényeseivel, és felajánlja, hogy meghatározott számú részvényt megvásároljon egy meghatározott áron, egy adott időpontban. Az átvevő társaság megkerüli a céltársaság vezetését és igazgatótanácsát, amelyek jóváhagyhatják vagy nem hagyhatják jóvá az ügyletet.
Az eszközök megszerzése akkor fordul elő, amikor az egyik társaság megszerzi egy másik vagyonát a célvállalkozás részvényeseinek jóváhagyásával. Ez a fajta esemény gyakran fordul elő csőd esetén, amikor az átvevő társaságok licitálnak a felszámoló társaság különféle eszközeire.
A menedzsment akvizíciók során, amelyeket néha vezetés által vezetett kivásárlásoknak (MBO) hívnak, a társaságok vezetői megvásárolnak egy másik társaság kontrollos részesedését annak érdekében, hogy töröljék azt tőzsdéről és privátvá tegyék. De ahhoz, hogy vezetői akvizíciók megtörténjenek, a társaság részvényeseinek többsége jóváhagyja az ügyletet.
Az M&A okai
A társaságok számos okból egyesülnek vagy megvásárolnak más társaságokat, ideértve a következőket:
1. Szinergiák: Az üzleti tevékenységek kombinálásával az általános teljesítményhatékonyság növekedni fog, és az általános költségek csökkenni fognak, mivel minden vállalat kihasználja a másik cég erősségeit.
2. Növekedés: Az egyesülések lehetőséget adhatnak az átvevő társaságra, hogy jelentős súlyos megszüntetés nélkül növelje piaci részesedését. Ehelyett a felvásárlók egyszerűen egy áron vásárolnak egy versenytárs vállalkozását, amire általában horizontális összefonódásként hivatkoznak. Például egy sörgyártó vállalkozás választhat egy kisebb versengő sörfőzdét, így lehetővé téve a kisebb ruhák számára, hogy több sört állítsanak elő, és növeljék értékesítését márkahű vásárlók számára.
3. Növelje az ellátási lánc árazási képességét: Az egyik szállító vagy forgalmazó felvásárlásával egy vállalkozás kiküszöböli a teljes költségszintet. Konkrétan egy vertikális fúzióként ismert beszállító felvásárlása lehetővé teszi a társaságok számára, hogy megtakarítsák azokat a mozgástéröket, amelyeket a szállító korábban hozzáadott költségeinek. Bármely disztribútor megvásárlásával a társaság gyakran megszerezheti annak képességét, hogy alacsonyabb költséggel szállítsa ki a termékeket.
4. A verseny kiküszöbölése: Sok M&A-ügylet lehetővé teszi a felvásárló számára, hogy kiküszöbölje a jövőbeli versenyt, és nagyobb piaci részesedést szerezzen. A negatív oldalról általában nagy díj szükséges, hogy meggyőzzük a céltársaság részvényeseit az ajánlat elfogadásáról. Nem ritka, ha az átvevő társaság részvényesei eladják részvényeiket és alacsonyabb árat vezetnek, válaszul arra, hogy a társaság túl sok fizet a céltársaságért.
