A Coca-Cola Co. (KO) részvényeit túlértékelik a jelenlegi szorzók és a bevételi tendenciák közelmúltbeli visszaesése miatt, az alkoholmentes italok piacának szociodemográfiai változásai miatt. A társaság megközelítőleg 40 dollár értékű részvényt érhet, ami körülbelül 13, 5 százalékkal olcsóbb, mint a jelenlegi 45 dolláros ára. Adj bajot a rivális PepsiCo Inc. (PEP) legutóbbi jövedelmi eredményei alapján, és ez azt jelentené, hogy a Coca-Cola túlértékelődött a jövedelmi eredményei előtt, amelyeket július 26-án jelentenek be.
A koksznak közelgő bevételkiadásában erőteljesen kell mutatnia a hosszú távú hangulat megváltozását a csökkenő bevételi tendenciák közepette. Az elemzők jelenleg a Coke-t keresik, hogy az YCharts szerint 9, 623 milliárd dollár bevételt és az EPS 0, 57 dollár bevételt jelentsen.
Csökkenő bevétel
A Coca-Cola bevételei 2012-es csúcspontja óta körülbelül 48 milliárd dollárra csökkentek, és az elemzők becslései szerint 2019-re várhatóan 31, 29 milliárd dollárra csökken. Ez az ellenkező irány, amelyet a rivális PepsiCo várhatóan átvesz az elkövetkező néhány évben. Az elemzők arra számítanak, hogy a Pepsi bevételei 68, 18 milliárd dollárra emelkedjenek.
A KO bevételeinek (éves) adatai: YCharts
Értékelés
A Coke-t nemcsak a csökkenő bevétel okozza, hanem az is, hogy magasabb érték legyen, mint a Pepsié, a 2018-as jövedelembecslések közel 23-szorosához képest, szemben a PepsiCo 21-szereseivel. A Coca-Cola azt is látta, hogy az elemzők alacsonyabb tendenciájú EPS becsléseket mutatnak, ami önmagában növeli értékelését.
A KO EPS becslései az YCharts 2 költségvetési év előrejelzésére
Ugyanez volt a helyzet a Coca-Cola bevételi becsléseivel, amelyek 2018-ra és 2019-re sokkal gyorsabban csökkennek, mint a PepsiCo.
A KO bevételeinek becslése a következő pénzügyi évre vonatkozóan, YCharts szerint
Mind a Coca-Cola, mind a PepsiCo visszavásárolt részvényeket az évek során annak érdekében, hogy stabilizálják az EPS-t, mivel a top bevétel növekedése megállt. A Coke egyetlen megtakarító kegyelme a PepsiCo felett az osztalékhozam, amely az elmúlt tizenkét hónapban 3, 20% -ot tett ki, szemben a PepsiCo 2, 63% -ával.
Mennyit ér a koksz?
A koksz értékelése túl drága a Pepsi-hez viszonyítva, a 2018. évi határidős PE arány, a 2018. évi ár-eladási arány és a végső EV-EBITDA alapján. A Coca-Cola PepsiCo-n keresztül biztosított további hozama nem elegendő egy olyan vállalkozás számára, amelynek bevételi becslései következetesen alacsonyabb tendenciát mutatnak.
KO PE arány (1 év előre) az YCharts adatai
Ha a koksz PE-vel diszkontált kereskedelemben részesülne, és a 2018. évi EPS 20-szorosára 1, 98-ra becsülne, akkor a Coca-Cola ára körülbelül 13, 5 százalékkal esik, körülbelül 39, 6 dollárra a jelenlegi árából.
Az ár-eladási aránynak a 2018. évi 2, 5-szeres eladási becslések szerint 30, 25 milliárd dollárra történő becslése a Coke piaci felső korlátját 75 milliárd dollárra csökkenti a jelenlegi durván 192 milliárd dolláros piaci felső korlátból. A Pepsi ezzel szemben piaci részesedése 166 milliárd dollár.
margók
Mind a Pepsi, mind a Coke nettó jövedelme és szabad cash flow-ja a 6–7 milliárd dolláros tartományba esik, míg a Coke jobb működési fedezettel rendelkezik, a Coca-Cola körülbelül 21 százalékkal szemben, szemben a PepsiCo 2016. évi 16 százalékával. El kell kerülni a bevételi többszörös összehasonlítás, mivel a Cola-Cola kevesebb bevétellel rendelkezik, mint a Pepsi, de magasabb árrésű üzletet működtet.
Amikor a Coca-Cola július 26-án beszámol a bevételekről, minden tekintet a jövőre irányul, és arra, hogy hogyan és ha a Coke visszatérhet egy üdítőital-üzletágának növekedéséhez, amely a szociodemográfiai változások közepette továbbra is elveszíti gőzét. A társaságnak el kell juttatnia és megalapoznia kell, hogy miért érdemel továbbra is prémium kereskedelmet a PepsiCo felé, és egyértelmű utat kell adnia arra vonatkozóan, hogy miként növeli a bevételeit a jövőben.
