Mi a nagykereskedelmi pénz?
A nagykereskedelmi pénz a pénzintézetek által a pénzpiacon kölcsönzött nagy összegekre utal. Ez a nagykereskedelmi banki tevékenység magában foglalja a forgalomképes értékpapírok - például kincstárjegyek, kereskedelmi papír, bankárok átvétele, külföldi vagy közvetített betétek, letéti igazolások, váltók, repo megállapodások, szövetségi alapok és rövid élettartamú jelzálogkölcsönök és eszközfedezetű értékpapírok - piacát..
Kulcs elvihető
- A nagykereskedelmi pénz a pénzintézetek által a pénzpiacokon kölcsönzött nagy összegekre utal. Mint a másodlagos értékpapírokkal kapcsolatos válság rámutatott, gyorsan megszervezhető, de veszélyes rá, hogy támaszkodjon.A nagykereskedelmi pénzpiacok jó vezető mutatója a pénzügyi rendszer stresszének.
A nagykereskedelmi pénz megértése
A nagykereskedelmi pénz a nagyvállalatok és a pénzügyi intézmények számára lehetővé teszi a működő tőke és más típusú rövid távú finanszírozás megszerzését - és kritikus jelentőségű az Egyesült Államok és a globális pénzügyi rendszerek megfelelő működése szempontjából.
A nagykereskedelmi finanszírozás gyorsan elrendezhető, de támaszkodhat veszélyesre, ahogyan a bankok felfedezték a globális pénzügyi válság idején, amikor a nagykereskedelmi finanszírozási piac összeomlott. A rövid távú nagykereskedelmi finanszírozás túlzott használata - a lakossági betétek helyett - és a visszavásárlási megállapodások helyett a bankok likviditási kockázatnak vannak kitéve, amikor a likviditás a legfontosabb.
Erre példa a Lehman Brothers összeomlása a 2008-as pénzügyi válság idején. Egy bankfutás következett be, és a befektetők kivonták nagykereskedelmi alapjukat. A Wachovia jelentése szerint forrásainak kb. 1% -át (vagy körülbelül 5 milliárd dollárt) veszített el. Az FDIC utasította a bankot, hogy tárgyaljon a Citigroup-szal és a Wells Fargo-val a csődhelyzet helyett az átvételről. Egy hétvégén eladták a Wells Fargo-nak mintegy 15 milliárd dollárért.
A másodlagos hitelintézetekkel kapcsolatos válság meghatározó pillanatában történt 2007-ben, amikor a Northern Rock, egy brit bank, amely a legtöbb pénzügyi forrást a nagykereskedelmi piacokra támaszkodta, már nem tudta finanszírozni hitelnyújtási tevékenységeit, és sürgősségi finanszírozást kellett kérnie az Anglia Bankjától..
A nagykereskedelmi pénzpiacok jelzései
A nagykereskedelmi pénzpiacok tehát a pénzügyi rendszer stresszének jó vezető mutatói, és pontosabb képet adnak a hitelfelvétel költségeiről, mint a központi bankok hivatalos kamatlába. Manapság a LIBOR-OIS-felárak a banki szektorban a hitelkockázat kulcsmérőjévé váltak.
A magas minőségű likvid eszközök (HQLA) iránti kereslet a globális pénzügyi piacokon arra utal, hogy a nagykereskedelmi pénzpiacok még messze vannak a megjavítástól, még akkor is, ha a globális rendszerszintű bankok (G-SIB-k) megfelelnek az új Bázel III tőke- és likviditási intézkedéseknek - például likviditási fedezeti mutatóként és a nettó stabil finanszírozási mutatóként.
Az Egyesült Államokban 2016-ban léptek hatályba az új pénzpiaci rendeletek, de a Federal Federal Reserve-nek egy ideje stabilitást kell biztosítania a hitelező piacokon a reverz-visszavásárlási (RRP) mechanizmusa révén. Ennek oka az, hogy a növekvő kamatlábak növelik a bankok támaszkodását a nagykereskedelmi finanszírozáson, csökkentve a lakossági betéteket. Ez viszont növeli a szisztémás kockázatot.
