Tartalomjegyzék
- Kihívások az opciók kereskedelmével
- Következő megálló
- Részleges nyereség könyvelés a célokon
- Részleges nyereségfoglalás a vásárlók számára
- Nyereségfoglalási időzítés az eladók számára
- Nyereség foglalás az alapokon
- Átlagolás fel
- Alsó vonal
Alulértékelt opciók vásárlása (vagy akár a megfelelő áron történő vásárlás) fontos követelmény az opciók kereskedelméből való profit szempontjából. Ugyanilyen fontos - vagy még ennél is fontosabb - tudni, mikor és hogyan kell könyvelni a nyereséget. Az opciós árakban megfigyelt rendkívül magas volatilitás jelentős nyereséglehetőségeket tesz lehetővé, de a nyereséges opciós pozíció felosztásához szükséges megfelelő lehetőség hiánya a nem realizált profitpotenciálból nagy veszteségekhez vezethet. Számos opciós kereskedő a vesztes oldalon nem azért van, mert hibás belépésük, hanem azért, mert nem lépnek ki a megfelelő pillanatban, vagy nem követik a megfelelő kilépési stratégiát.
Kihívások az opciók kereskedelmével
A következő négy korlátozás miatt fontos lesz a megfelelő profitszerzési stratégiák ismerete és követése:
- A végtelen ideig tartható részvényekkel ellentétben az opciók lejárati idővel bírnak. A kereskedelem időtartama korlátozott, és ha egyszer elmulasztják, akkor egy lehetőség nem tér vissza vissza az opció rövid élettartama alatt.A hosszú távú stratégiák, mint például az „átlagolás” (azaz ismételt vásárlás dip-ekkel), az időtartamuk miatt nem alkalmasak az opciókra..A biztosítékkövetelmények súlyosan befolyásolhatják a kereskedési tőkekövetelményeket. Az opciós ár meghatározására szolgáló számos tényező megnehezíti a kedvező ármozgást. Például az alapul szolgáló részvény kedvezően mozog, hogy lehetővé tegye az opciós pozíciók magas nyereségét, de más tényezők, mint például a volatilitás, az időbeli csökkenés vagy az osztalékfizetés, rövid távon erodálhatják ezeket a nyereségeket.
Ez a cikk néhány fontos módszertant tárgyal, hogyan és mikor kell könyvelni a profitot az opciókereskedésben.
Következő megálló
Egy nagyon népszerű nyereségszerzési stratégia, amely szintén alkalmazható az opciókereskedelemre, a záró stop stratégia, amelyben egy előre meghatározott százalékos szintet (mondjuk 5%) állítanak be egy adott célhoz. Tegyük fel például, hogy 10 opciós szerződést vásárol 80 dollárral (összesen 800 dollár) 100 dollárral, 70 dollárral pedig veszteséggel. Ha elérik a 100 dolláros célt, akkor a végső cél 95 dollár lesz (5% -kal alacsonyabb). Tegyük fel, hogy az emelkedés folytatódik, amikor az ár 120 dollárra mozog, az új végállás pedig 114 dollár lesz. Egy további 150 USD-ra történő emelés megváltoztatja a végső leállást 142, 5 USD-ra. Most, ha az ár megfordul, és 150 dollártól kezd csökkenni, az opció 142, 5 dollárral értékesíthető.
A leállási veszteség lehetővé teszi, hogy élvezze a folyamatos védelmet a növekvő nyereségekkel szemben, és bezárja a kereskedelmet, ha az irány megváltozik.
A kereskedők többféle változatban használják, attól függően, hogy stratégiájukat és alkalmazkodásukat alkalmazzák.
- Ahogy az ár felértékelődik, a százalékos szint változhat (a kezdeti 5% 100 USD-os célnál 4% -ra vagy 6% -ra változtatható 120 $ -on, a kereskedő stratégiájánként).A kezdeti stop-loss szint beállítható ugyanazon 5% -os szintre (külön-külön 70 dollár helyett). Alapulhat az alapul szolgáló ármozgásokon is, az opciós árak helyett.
A lényeg az, hogy a leállási veszteségi szintet ne legyen túl kicsi (a gyakori kiváltások elkerülése érdekében) és túl nagy (az elérhetetlenné téve).
Részleges nyereség könyvelés a célokon
A tapasztalt kereskedők gyakran követik a gyakorlatot, hogy a kitűzött cél elérése után részleges nyereséget könyveljenek el, mondjuk, ha az első kitűzött cél (100 USD) elérésekor 30% vagy 50% pozíciót osztanak el. Két előnyt kínál az opciók kereskedelmekor:
- A részleges nyereség könyvelés megfelelő mértékben védi a kereskedelmi tőkét, megakadályozva a tőkeveszteségeket hirtelen árfordulás esetén, amelyet az opciós kereskedelemben gyakran figyelnek meg. A fenti példában a kereskedő öt szerződést (50%) adhat el, amikor a kitűzött 100 dolláros cél teljesül. Ez lehetővé teszi számára, hogy 500 dollár tőkét tartson fenn (a 800 dolláros kezdeti tőkéből 10 szerződést vásárol 80 dollárral) . A nyugalmi helyzetben a kereskedő kihasználhatja a jövőbeni nyereség potenciálját. A 120 dolláros cél elérése 600 dollár bevételt (120 dollár * 5 szerződést) eredményez, összesen 1100 dollárt. Egy másik változat az, ha a fennmaradó 50% -ot vagy 60% -ot eladja, így további jövedelemre lehet számítani a következő szinten. Tegyük fel, hogy három szerződést 120 dollárral (360 dollár átvétel) zárnak le, a fennmaradó kettőt pedig 150 dollárral (300 dollár átvétel) zárják le, az értékesítés teljes értéke 1, 160 dollár (500 dollár + 360 dollár + 300 dollár).
Részleges nyereségfoglalás a vásárlók számára
A fenti forgatókönyvhöz hasonlóan a kereskedők részleges nyereséget könyvelnek el rendszeres időközönként, a lejáratig hátralévő idő alapján, ha a helyzet nyereséges. Az opciók romló eszközöket jelentenek. Az opciós prémium jelentős részét az időcsökkenési érték alkotja (a fennmaradó értéket a fennmaradó érték veszi figyelembe). A legtapasztaltabb opciós vevők szorosan figyelemmel kísérik a romló időértéket és rendszeresen szétválasztják a pozíciókat, mivel az opció lejárat felé halad, hogy elkerüljék az időcsökkenési érték további veszteségét, amikor a pozíció nyereséges.
Az opciós pozíció vásárlóinak tisztában kell lenniük az időbeli hanyatlás hatásával, és zárniuk kell a pozíciókat veszteségmérőként, ha a lejárat utolsó hónapjába lépnek be, és nincs egyértelműség az értékelések jelentős változására. Az idő hanyatlása sok pénzt ronthat le, még akkor is, ha a mögöttes ár lényegesen mozog.
Nyereségfoglalási időzítés az eladók számára
Az opciók időbeli romlása természetesen rontja értéküket az idő múlásával, mivel az utolsó hónap a lejárathoz képest látja a leggyorsabb eróziós arányt.
Az opciós eladók azzal járnak előnyt, hogy magasabb díjakat kapnak a kezdetben a magas időcsökkenési érték miatt. De az opcionális vásárlók árán kell fizetni, akik eleinte fizetik ezt a magas díjat, amelyet továbbra is veszítenek a pozíciójuk megtartása alatt. A rövid hívás vagy a rövid eladás eladói esetében a profit potenciál korlátozott (a kapott díjra korlátozva). Az előre meghatározott profitszintek (a kereskedők által meghatározott 30% / 50% / 70% szintű szintek) fontos a nyereség eléréséhez, mivel az opciós eladók tétbiztosítási kockázatot jelentenek. A visszafordítások esetén a korlátozott profitpotenciál gyorsan korlátlan veszteséggé válhat, a növekvő kiegészítő pótlólagos igényekkel.
Nyereség foglalás az alapokon
Az opcionális kereskedelem nem csak a műszaki mutatókra vonatkozik. Számos kereskedő alapvető elemzés alapján hosszú távú pozíciókat is felvesz annak érdekében, hogy részesülhessen az alacsony kereskedelmi tőkekövetelményből.
Tegyük fel például, hogy negatív kilátásod van egy részvényről, amely hosszú eladási pozícióhoz vezet, két évvel a lejáratáig, és a célt kilenc hónapon belül elérik. Az opciós kereskedők megismételhetik az alapokat, és ha továbbra is kedvezőek a meglévő pozícióban, akkor folytatni lehet a kereskedelmet (miután diszkontáltuk az időcsökkenési hatást a hosszú pozíciók esetében). Ha a kedvezőtlen tényezők (például az idő hanyatlása vagy a volatilitás) negatív hatásokat mutatnak, akkor a nyereséget könyvelni kell (vagy a veszteségeket csökkenteni kell).
Átlagolás fel
Az átlagolás az egyik legrosszabb stratégia, amelyet követni kell az opciós kereskedelem veszteségei esetén. Annak ellenére, hogy nagyon vonzó lehet, kerülni kell. Ehelyett jobb, ha veszteséggel bezárja a jelenlegi opciós pozíciót, és újból kezdje újra, hosszabb lejáratú idővel. Ne feledje, hogy az opciók lejárati dátummal rendelkeznek. Ezen időpont után értéktelenek. Az átlagolás megfelelő lehet az örökké tartható készletekhez, de nem opciókhoz. Ehelyett az átlagolás jó stratégia lehet a profitszerzés szempontjából, feltéve, hogy van elég idő a lejárathoz, és továbbra is fennáll a helyzet kedvező kilátása.
Például, ha a 100 dolláros célt elérik, vásároljon további öt szerződést a korábban 80 dollárral vásárolt 10 szerződésen kívül. Az átlagos ár most ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = 86, 67 USD). Ha a következő 120 dolláros célt elérik, vásároljon további három szerződést, az átlagos ár 92, 22 dollárra emelkedve, összesen 18 szerződés esetén. Ha eléri a következő 150 dolláros célt, akkor mind a 18-at eladja (150-92, 22) * 18 = 1040 dollár nyereséggel. Más változatok között szerepel a további vásárlás (mondjuk még három, 150 dollár mellett) és a végső veszteség megtartása (5% vagy 142, 5 dollár).
Alsó vonal
Az opcionális kereskedelem nagyon ingatag játék. Nem csoda, hogy az olyan országok, mint Kína, időt vesznek igénybe opciós piacuk megnyitására. A rendkívül ingatag opcionális piac hatalmas lehetőségeket kínál a profitra, ám ha megfelelő ismeretek, egyértelműen meghatározott profitcélok és stop-loss módszertan nélkül próbálják meg ezt megtenni, kudarcokhoz és veszteségekhez vezetnek. A kereskedőknek alaposan tesztelniük kell a történelmi adatokra vonatkozó stratégiájukat, és valódi pénzzel kell bejutniuk az opciók kereskedelmét elõzetesen meghatározott módszerekkel a stop-veszteségekre és a profitszerzésre.
