Tartalomjegyzék
- Nemzeti adósság vs költségvetési hiány
- Az Egyesült Államok adósságának rövid története
- Az államadósság értékelése
- A GDP növekedése és az államadósság
- A GDP pontosan mérhető
- Az államadósság visszafizetése
- Az államadósság mindenkit érint
- Alsó vonal
Az államadósság szintje az USA belpolitikai vitáinak jelentős tárgya. Tekintettel az Egyesült Államok gazdaságába az elmúlt néhány évben fellendített fiskális ösztönzők mennyiségére, könnyű megérteni, hogy miért kezdnek sokan odafigyelni erre a kérdésre. Sajnos az adósságszintnek a nagyközönséghez történő továbbításának módja általában nagyon homályos. Csatlakoztassa ezt a problémát azzal a ténygel, hogy sokan nem értik, hogyan befolyásolja az államadósság szintje mindennapi életüket, és Önnek központi kérdése van a beszélgetésnek.
Nemzeti adósság vs költségvetési hiány
Mielőtt megvizsgálnánk, hogy az államadósság miként érinti az embereket, fontos megérteni a különbséget a szövetségi kormány éves költségvetési hiánya és az ország nemzeti adóssága között. Egyszerűen magyarázva, a szövetségi kormány költségvetési hiányt generál, amikor több pénzt költ, mint amennyit jövedelemtermelő tevékenységek, például adók révén hoz be. Az ilyen módon történő működéshez a Kincstári Osztálynak kincstárjegyeket, kincstárjegyeket és kincstári kötvényeket kell kiadnia a különbség pótlására. Az ilyen típusú értékpapírok kibocsátásával a szövetségi kormány megszerezheti a kormányzati szolgáltatások nyújtásához szükséges készpénzt.
Az államadósság egyszerűen a szövetségi kormány éves költségvetési hiányának nettó felhalmozódása.
Mit jelent Önnek az államadósság?
Az Egyesült Államok adósságának rövid története
Az adósság gazdasági alapítása óta része ennek az országnak a műveleteinek. Az államadósság szintje azonban jelentősen megemelkedett Ronald Reagan elnök hivatali ideje alatt, és a későbbi elnökök folytatják ezt a növekvő tendenciát. Az Egyesült Államok csak rövid ideig az 1990-es évek végén a gazdasági piacok korszakaiban látta, hogy az adósságszintek lényegesen csökkennek.
Közpolitikai szempontból az adósságkibocsátást általában a nyilvánosság fogadja el, mindaddig, amíg a bevételt a gazdaság növekedésének ösztönzésére használják olyan módon, amely az ország hosszú távú jólétéhez vezet. Amikor azonban az adósságot egyszerűen a közhasználat finanszírozására növelik, például a Medicare, a társadalombiztosítás és a Medicaid számára felhasznált bevételek, az adósság felhasználása jelentős támogatási összeget veszít. Ha az adósságot a gazdasági terjeszkedés finanszírozására használják, akkor a jelenlegi és a jövő generációk élvezhetik a hasznot. Az üzemanyag-fogyasztáshoz használt adósság azonban csak előnyeket jelent a jelenlegi generáció számára.
(A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: Nemzeti adósság: Ki fizet? )
Az államadósság értékelése
Mivel az adósság a gazdasági haladás ilyen szerves részét képezi, azt megfelelően mérni kell annak hosszú távú hatásainak bemutatására. Sajnos az ország államadósságának a bruttó hazai termékhez (GDP) viszonyítása nem a legjobb módszer. Három oka van annak, hogy az adósságot nem szabad ilyen módon értékelni.
A GDP növekedése és az államadósság
Elméletileg a GDP az országban egy adott évben előállított összes végtermék és szolgáltatás teljes piaci értékét képviseli. Ennek a meghatározásnak az alapján kell kiszámítania a gazdaságban felmerülő kiadások teljes összegét az ország GDP-jének becsléséhez. Az egyik megközelítés a kiadási módszer használata, amely a GDP-t úgy határozza meg, hogy az tartós fogyasztási cikkek, a nem átruházható áruk és szolgáltatások összes személyes fogyasztásának összege; plusz bruttó magánbefektetés, amely magában foglalja a beruházásokat és a készleteket; plusz kormányzati fogyasztás és bruttó beruházás, amely magában foglalja a közszféra olyan kiadásait, mint az oktatás és a közlekedés, levonva az olyan szolgáltatások átutalási kifizetéseit, mint a társadalombiztosítás; plusz nettó export, amely egyszerűen az ország exportja mínusz az importja.
Ennek a tág meghatározásnak a figyelembevételével fel kell hívni a figyelmet arra, hogy a GDP-t alkotó összetevőket nehéz úgy fogalmazni, hogy megkönnyítsék a megfelelő államadósság megfelelő értelmezését. Ennek eredményeként az adósság GDP-hez viszonyított aránya nem feltétlenül jelzi az államadósság kitettségének mértékét.
Ezért egy könnyebben értelmezhető megközelítés egyszerűen összehasonlítja az államadósság után fizetett kamatköltségeket az egyes kormányzati szolgáltatások, például oktatás, védelem és szállítás költségeivel. Az adósság ilyen módon történő összehasonlításakor a polgárok számára valószínűvé válik, hogy meghatározzák az adósság által a nemzeti költségvetésre háruló teher relatív mértékét.
A GDP pontosan mérhető
Noha az államadósságot a Kincstári Osztály pontosan meg tudja mérni, a közgazdászok eltérő nézetet képviselnek a GDP tényleges mérésének módjáról. A GDP mérésének első kérdése az, hogy figyelmen kívül hagyja a háztartási termelést olyan szolgáltatásokhoz, mint a háztakarítás és az ételkészítés. Ahogy az ország fejlődik és modernizálódik, az emberek hajlamosak a háztartási feladatokat harmadik személyeknek kiszervezni. Tekintettel az életmód változására, egy ország mai GDP-jének a múltbeli GDP-hez viszonyított összehasonlítása jelentős hibát jelent, mivel a mai emberek életmódja természetesen növeli a GDP-t a személyes szolgáltatások kiszervezése révén.
Ezenkívül a közgazdászok általában a GDP-t használják metrikának, hogy összehasonlítsák az államadósság szintjét az országok között. Ez a folyamat azonban hibás is, mivel a fejlett országokban az emberek inkább inkább kiszervezik háztartási szolgáltatásaikat, mint a kevésbé fejlett országokban. Ennek eredményeként az adósság GDP-hez viszonyított bármilyen típusú történelmi vagy határokon átnyúló összehasonlítása teljesen félrevezető.
A GDP, mint mérőeszköz második problémája az, hogy figyelmen kívül hagyja a különböző üzleti externáliák negatív mellékhatásait. Például, amikor a vállalatok szennyezik a környezetet, megsértik a munkaügyi törvényeket, vagy az alkalmazottakat nem biztonságos munkakörnyezetbe helyezik, e tevékenységek elszámolása érdekében semmit nem vonnak le a GDP-ből. Az ilyen típusú problémák kiküszöbölésével kapcsolatos tőke-, munka- és jogi munkát azonban figyelembe veszik a GDP számításakor.
A GDP mérési eszközként történő használatának harmadik problémáját a GDP nagymértékben befolyásolja a technológiai fejlődés. A technológia nemcsak növeli a GDP-t, hanem javítja az emberek életminőségét is. Sajnos a technológiai fejlődés nem történik egységesen minden évben. Ennek eredményeként a technológia bizonyos években felfelé fordíthatja a GDP-t, ami viszont a relatív államadósság szintjét elfogadhatónak tekintheti, ha nem. A legtöbb mutatót összehasonlítani kell az időbeli változásuk alapján, de a GDP ingadozása számítási hibákat eredményez.
(A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: Hogyan kell kiszámítani egy ország GDP-jét .)
Az államadósság visszafizetése
Az államadósságot adóbevételekkel kell visszafizetni, nem pedig a GDP-vel, bár a kettő között összefüggés van. Az egy főre jutó államadósságra összpontosító megközelítés sokkal jobban megértheti, hol áll az ország adósságszintje. Például, ha azt mondják az embereknek, hogy az egy főre eső adósság megközelíti a 40 000 dollárt, akkor nagy valószínűséggel fogják megérteni a kibocsátás mértékét. Ha azonban azt mondják nekik, hogy az államadósság szintje megközelíti a GDP 70% -át, akkor a probléma nagyságrendjét nem adják megfelelően.
Az államadósság szintjének a GDP-hez való hasonlítása hasonló ahhoz, hogy a személy összehasonlítja személyes adósságának összegét az általuk a munkaadóknak adott évben előállított áruk vagy szolgáltatások értékével. Nyilvánvaló, hogy nem így állíthatják össze saját személyes költségvetésüket, sem a szövetségi kormánynak kell értékelnie fiskális műveleteit.
Az államadósság mindenkit érint
Tekintettel arra, hogy az államadósság a közelmúltban gyorsabban növekedett, mint az amerikai népesség mérete, érdemes megkérdezni, hogy ez az egyre növekvő adósság hogyan befolyásolja az átlagokat. Noha ez nem nyilvánvaló, az államadósság szintje legalább öt módon közvetlenül érinti az embereket.
Először: az egy főre eső államadósság növekedésével növekszik annak valószínűsége, hogy a kormány nem teljesíti adósságszolgálati kötelezettségét, ezért a Kincstári Minisztériumnak új befektetők vonzása érdekében növelnie kell az újonnan kibocsátott kincstári értékpapírok hozamát. Ez csökkenti az egyéb kormányzati szolgáltatásokra fordítható adóbevételek összegét, mivel több adóbevételt kell fizetni az államadósság kamataként. Az idő múlásával a kiadások ilyen eltolódása alacsonyabb életszínvonalat fog okozni az embereknek, mivel a gazdasági fejlesztési projektekhez történő kölcsönzés nehezebbé válik.
Másodszor, amint a kincstári értékpapírok kamatlába növekszik, az Amerikában tevékenykedő vállalatokat kockázatosabbnak tekintik, és ehhez szükség van az újonnan kibocsátott kötvények hozamának növelésére. Ehhez viszont a társaságoknak emelik termékeik és szolgáltatásaik árát, hogy megfeleljenek adósságszolgálati kötelezettségük megnövekedett költségeinek. Az idő múlásával az emberek többet fizetnek az árukért és szolgáltatásokért, ami inflációt eredményez.
Harmadsorban, ahogy a kincstári értékpapírok által kínált hozam növekszik, és a ház megvásárlásához szükséges pénz kölcsönzési költségei növekednek, mivel a jelzálogkölcsönök piacán a pénzköltségek közvetlenül kapcsolódnak a Federal Reserve által meghatározott rövid lejáratú kamatlábakhoz és a hozamhoz. kincstári értékpapírokon kínált. Tekintettel erre a megállapított kölcsönös kapcsolatokra, a kamatlábak emelkedése csökkenti a lakásárakat, mivel a leendő lakásvásárlók már nem részesülnek jelzálogkölcsönben, mivel több pénzüknek kell fizetniük a kölcsön kamatköltségeinek fedezésére. kap. Az eredmény nagyobb nyomást gyakorol a házak értékére, ami viszont csökkenti a háztulajdonosok nettó értékét.
Negyedszer, mivel az amerikai kincstári értékpapírok hozamát jelenleg kockázatmentes hozamnak tekintik, és mivel ezen értékpapírok hozama növekszik, a kockázatos befektetések, például a vállalati adósság és a részvénybefektetések vonzerejüket veszítik. Ez a jelenség közvetlen következménye annak a ténynek, hogy a vállalatok számára nehezebb lesz elegendő adózás előtti bevételt generálni ahhoz, hogy elegendően magas kockázati felárat kínálhassanak kötvényeikre és részvényeikre, hogy igazolják a társaságukba történő befektetést. Ezt a dilemmát a kiszorítási hatásnak nevezik, és inkább ösztönzi a kormány méretének növekedését és a magánszektor egyidejű csökkentését.
Ötödször, és talán a legfontosabb: ha növekszik annak kockázata, hogy egy ország nem teljesíti adósságszolgáltatási kötelezettségét, akkor az ország elveszíti társadalmi, gazdasági és politikai hatalmát. Ez viszont az államadósság szintjét nemzetbiztonsági kérdéssé teszi.
Alsó vonal
Az államadósság szintje az egyik legfontosabb közpolitikai kérdés. Az adósság megfelelő felhasználása esetén felhasználható az ország hosszú távú növekedésének és jólétének előmozdítására. Az államadósságot azonban megfelelő módon kell értékelni, például összehasonlítva az egyéb kormányzati kiadásokhoz fizetett kamatkiadások összegét vagy az egy főre jutó adósságszintek összehasonlításával.
(A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: Magyarázat az államadósságról .)
