A befektetőknek számos különféle eszköz áll rendelkezésre, amelyek segítenek felmérni a vállalatokat, teljesítményüket és azt, hogy életképesek ezek a befektetési lehetőségek. Ezen eszközök között szerepel az ár / jövedelem arány (P / E arány). Benjamin Graham, az értékbefektetés atyja ezt az eszközt az egyik leggyorsabb módszerként határozta meg az állomány életképességének és növekedési potenciáljának meghatározására.
De mi történik, ha egy vállalatnak nincs P / E aránya? Hogyan kell ezt befektetőként elemezni?
Kulcs elvihető
- Az ár / nyereség arány (P / E arány) egy eszköz, amelyet a befektetők használnak az állomány életképességének és növekedési potenciáljának meghatározására. Az N / A arány AAP / E arány azt jelenti, hogy az arány nem áll rendelkezésre, vagy nem alkalmazható a társaság részvényeire. A társaság P / E aránya N / A lehet, ha újonnan tőzsdén jegyzik, például egy kezdeti nyilvános kibocsátás esetén. A társaság P / E aránya N / A lehet, ha negatív részvényenkénti nyeresége van (EPS).
A P / E arány kiszámítása
A befektetők és elemzők gyakran megvizsgálják a társaság P / E arányát, hogy felmérjék, ha egy részvényt túlértékeltek vagy alulértékeltek a versenytársakhoz és a szélesebb piachoz képest. Egyszerűen fogalmazva: a P / E arány az, amit egy befektető fizet a vállalat jövedelmének 1 dollárja után.
A P / E arányt úgy számítják, hogy a részvény aktuális piaci ára eloszlik az egy részvényre jutó eredménygel (EPS):
P / E arány = Egy részvényre jutó piaci érték ÷ Egy részvényre jutó eredmény
A P / E arány lehetővé teszi az alma és az alma közötti gyors összehasonlítást ugyanazon ipari ágazatban vagy ugyanazon készletben, különböző időszakokban található készletek között.
A magas P / E arány általában azt jelenti, hogy a befektetők arra számítanak, hogy a társaság növekedése a jövőben magasabb lesz.
Az AP / E arányt általában többszörösként fejezik ki. Például, ha egy társaság 15x P / E aránnyal rendelkezik, ez azt jelzi, hogy részvényei a jövedelmének 15-szerese mellett kereskednek. Ha az adott társaság közvetlen versenytársa 10-szeres P / E aránnyal rendelkezik, akkor biztonságosan feltételezhetjük, hogy ezt a társaságot jobban vásárolják, mint a magasabb árú 15x P / E-készleteket.
De néha ezek az arányok nem léteznek, és N / A-ban vannak kifejezve.
Hogyan kapnak "N / A" a vállalatok a P / E arányt
Az "N / A", amely azt jelenti, hogy nem alkalmazható, vagy nem áll rendelkezésre, néha az állomány P / E arányaként jelenik meg. Biztonsági okokból ezeket gyakran megfigyelheti a diagramon. Ez jelenthet két dolog egyikét.
Az első és legegyszerűbb magyarázat az, hogy a jelentéstételkor egyszerűen nem állnak rendelkezésre adatok. Ez történik egy újonnan jegyzett társasággal, mint például egy kezdeti nyilvános vételi ajánlat (IPO), amely még nem tette közzé bevételi jelentését.
A második (és gyakoribb) ok az, hogy a készlet P / E aránya számítva negatív szám. A negatív P / E arányok matematikailag lehetségesek, de mivel ezeket a pénzügyi közösség általában nem fogadja el, általában "N / A" -ként jelennek meg, vagy nem alkalmazhatók.
Egy részvénynek nem lehet negatív ára a piacon. A P / E arány negatív része abból a tényből származik, hogy a társaság EPS-je negatív. Ha a vállalat jövedelme pontosan 0 dollár az adott időszakban, akkor NA jelenik meg, mivel nem oszthatja meg nullával.
Hogyan kell kezelni az "N / A" P / E arányt
Tehát mit kell tennie, ha olyan társasággal találkozik, amelynek P / E aránya N / A?
A befektetők úgy értelmezhetik, hogy az "N / A" nettó veszteséget jelentő társaságnak tekintik. Tisztában kell lennie azzal, hogy olyan társaságot vásárol, amely pénzt veszített. Természetesen ez nem mindig ad okot aggodalomra.
A félvezető, a biotechnológia vagy az internet szektorában a gyorsan növekvő vállalatok gyakran veszítenek pénzt az első néhány évben, mivel gyors növekedést vagy növekedést tapasztalnak, növelik ügyfélkörüket, és új termékeket és piacokat fejlesztenek ki. Az elvárás, hogy a társaság nyereséget szerezzen, de rövid távon pénzt kell égetnie a növekedés és a bevétel felgyorsítása érdekében. Az Amazon kiváló példája egy olyan társaságnak, amely évről évre veszített el pénzt, ám részvényárfolyam és piaci kapitalizáció szempontjából továbbra is magas színvonalú piaci szereplő.
Azon vállalatok, amelyeknek P / E arányuk N / A nem, a probléma jeleit is jelezhetik. Ha egy vállalat történelmileg rendelkezik nyereséggel, majd negatívvá válik, ez azt jelentheti, hogy pénzügyi problémákban vannak vagy haldokló iparban vannak.
Alsó vonal
Amikor egy befektető látja, hogy egy vállalat P / E aránya N / A, ez figyelmeztető jel lehet, hogy egy társaság pénzügyi bajban van. Ez azt is jelentheti, hogy túl új a befektetési világ számára. Őszintén szólva, a P / E arány csak egy a több alapvető elemzéshez használt mutató közül. Értelmezését más pénzügyi mutatókkal, az iparági tendenciákkal, a kortársak történelmi teljesítményével és a piac egészével összefüggésben kell értelmezni.
