Az európai adósságválság alatt az euróövezet számos országában magas strukturális hiányok, lassuló gazdaság és drága segélyhívások álltak szemben, amelyek a kamatlábak emelkedéséhez vezettek, ami súlyosbította e kormányok nehéz helyzetét. Erre válaszul az Európai Unió (EU), az Európai Központi Bank és a Nemzetközi Valutaalap (IMF) sorozatot ment el a cserére olyan reformok cseréjeként, amelyek végül sikeresen csökkentették a kamatlábakat.
A nagy recesszió
A probléma abból ered, hogy sok periféria országban a nagy recesszióhoz vezető időben eszközbuborékok voltak, a tőke erősebb gazdaságokból gyengébb gazdaságokba áramlott. Ez a gazdasági növekedés arra késztette a politikai döntéshozókat, hogy növeljék az állami kiadásokat. Amikor ezek az eszközbuborékok felbukkantak, hatalmas bank veszteségeket eredményezett, amelyek kiváltotta a mentéseket. A kimenetelek súlyosbították a hiányt, amely már az adóbevételek csökkenése és a magas kiadási szint miatt már nagy volt.
Szuverén alapértelmezett
Aggódtak a szuverén mulasztás miatt, mivel a kamatlábak emelkedése még nagyobb hiányt eredményezett; növekedtek a kamatköltségek, amikor a befektetők elvesztették hitüket ezen országok adósságának kiszolgálására és teljesítésére. Ebben az időben nagy politikai csata zajlott az EU-n belül. Egyesek szerint az országokat meg kellett bocsátani, mások ragaszkodtak ahhoz, hogy a segélyek csak akkor jöhessenek létre, ha az országok komoly költségvetési reformot kezdenek meg.
Ez lett az első nagy próba az EU számára, és bizonytalan volt, hogy képes-e túlélni. A vita inkább a politikáról, nem pedig a gazdaságról szól. Végül mindkét fél veszélybe került. Jelentős reformokat hajtottak végre a mentésért cserébe.
