Szinte naponta halljuk a "fundamentumok" szót. Az elemzők, vezetők és befektetők naponta jelennek meg a CNBC-n, hogy megbeszéljék a részvények alapjait. Az alapkezelők mindig arról beszélnek, hogy ennek a vagy másik részvénynek milyen alapjai vannak. Vannak olyan kereskedők is, akik viszont kijelentik, hogy az alapvető tényezőknek valójában nincs jelentősége, és a befektetőknek inkább a részvény "műszaki" érdemeire kell támaszkodniuk.
Alapvető befektetők: részvény és kötvény mutatók
A tőzsdei alapok
A legszélesebb értelemben az alapvető elemzés magában az részvény kereskedési mintáin kívül bármilyen adat megvizsgálását magában foglalja, amely várhatóan befolyásolja a részvény árát vagy érzékelt értékét. Ahogy a neve is sugallja, ez azt jelenti, hogy lement az alapokra.
Az unokatestvéreivel ellentétben a műszaki elemzés, amely csak a részvények kereskedelmére és árfolyamokra összpontosít, az alapvető elemzés a társaság portréjának elkészítésére, a részvények alapvető értékének azonosítására és a részvények ezen információk alapján történő megvásárlására vagy eladására összpontosít.
A vállalati alapértékek értékeléséhez általánosan használt mutatók közé tartozik:
- Konzervatív sebességváltásTöbblet-visszatartás a jövőbeli növekedés finanszírozásáraA tőkekezelés ésszerűsége a részvényesek bevételeinek és hozamainak maximalizálása érdekében
Gondolj a tőzsdére, mint egy bevásárlóközpontra. Készletek: a kiskereskedelmi üzletekben értékesíthető elemek. A műszaki elemzők figyelmen kívül hagyják az eladó termékeket. Ehelyett figyelemmel kísérik a tömeget, mint útmutatót a vásárláshoz. Tehát, ha egy műszaki elemző észreveszi, hogy a vásárlók összegyűlnek egy számítógépes üzletben, megpróbál minél több számítógépet vásárolni, és azt fogadja el, hogy a növekvő kereslet a PC-árakat magasabbra növeli.
Az alapvető megközelítés
Az alapvető elemzők határozottabb megközelítést alkalmaznak. Látnivalóikat kizárólag a bevásárlóközpont termékein lehet meghatározni. A vásárlókat megbízhatatlan, érzelmi csordaként utasítják el, anélkül hogy bemélyítették volna az eladandó áruk valós értékét. Az alapvető elemzők lassan mozognak a legjobb ajánlatokat kereső üzletekben. Amint a tömeg elmozdul a számítógépektől, közelebbről megvizsgálják az átadottkat.
Az alapvető elemzõk talán megbélyegzik a merevlemezre, a memóriakártyákra, a monitorra és a billentyûzetre vágott számítógép hulladékértékének meghatározásakor. A tőzsdén ez hasonló a társaság könyv szerinti értékének vagy felszámolási árának kiszámításához.
Az alapvető elemzők szintén nagyon alaposan megvizsgálják a számítógép minőségét. Fog tartani, vagy egy éven belül meg fog bomlani? Az alapvető elemzők elemzik a műszaki előírásokat, ellenőrzik a gyártó jótállását és megvizsgálják a fogyasztói jelentéseket. Hasonlóképpen, a részvényelemzők ellenőrzik a társaság mérlegét a pénzügyi stabilitás szempontjából.
Ezután az alapvető elemzők megpróbálhatják megérteni a számítógép teljesítményét például a feldolgozási teljesítmény, a memória vagy a képfelbontás szempontjából. Ezek olyanok, mint a társaság eredménykimutatásából azonosított előrejelzett bevételek és osztalékok.
Végül: az alapvető elemzők összesítik az összes adatot, és belső értéket állítanak fel, vagyis a jelenlegi eladási áratól független értéket. Ha az eladási ár alacsonyabb, mint a kiszámított belső érték, a fundamentalisták PC-kat vásárolnak. Ha nem, akkor eladják a már birtokában lévő PC-kat, vagy várnak, amíg az árak esnek, mielőtt többet vásárolnának.
A jó alapelvek nem azonosak a haszonnal
Az alapvető elemzések elvégzése sok nehéz munka lehet. De vitathatatlanul ez a fellebbezés forrása. Azáltal, hogy nehézséget okoz a társaság pénzügyi kimutatásainak bemásolása és a jövőbeni kilátásainak felmérése, a befektetők megtanulhatnak annyit, hogy tudják, mikor a részvényárfolyam rossz. Ezek a lelkiismeretes befektetők képesek felismerni a piaci hibákat és pénzt keresni. Ugyanakkor a belső, hosszú távú értéken alapuló társaságok vétele megóvja a befektetőket a napi piaci ingadozások veszélyeitől.
Az a tény, hogy az alapvető elemzések azt mutatják, hogy egy készletet alulértékelték, nem garantálja, hogy hamarosan bármikor a tényleges értékén fog kereskedni. A dolgok nem olyan egyszerűek. A valóságban a valós részvényárfolyamok könyörtelenül megkérdőjelezik szinte minden részvénytulajdont, és még a leginkább független gondolkodású befektető is megkezdheti az alapvető elemzés érdemeinek kételkedését. Nincs belső varázslat a belső érték kiszámításához.
Amikor a tőzsde virágzik, a befektetőknek könnyű becsapni magukat arra, hogy azt gondolják, hogy képesek a győztesek kiválasztására. De amikor a piac esik és a kilátások bizonytalanok, a befektetők nem hagyatkozhatnak a szerencsére. Valójában tudniuk kell, mit csinálnak.
Alsó sor
Sokat tehet a befektető az alapok megismerése érdekében. Azok a befektetők, akik felkarolják az ujjukat, és az alapvető elemzés terminológiájával, eszközeivel és technikáival foglalkoznak, nagyobb bizalommal bírnak a pénzügyi információk felhasználásában, és ugyanakkor valószínűleg jobb tőzsdei válogatók lesznek. A befektetőknek legalább jobb képet fognak kapni arról, hogy mit értenek, amikor valaki erőteljes alapokhoz ajánl tőzsdét.
