Számos hatékony fedezeti stratégia létezik a piaci kockázat csökkentésére, a fedezett eszköztől vagy eszközportfóliótól függően. Három népszerű a portfólió felépítése, az opciók és a volatilitási mutatók.
Modern portfólióelmélet
Az egyik fő eszköz a modern portfólióelmélet (MPT), amely a diverzifikációt alkalmazva eszközcsoportokat hoz létre, amelyek csökkentik a volatilitást. Az MPT statisztikai intézkedéseket alkalmaz a hatékony határ meghatározására egy meghatározott kockázatmennyiség várható hozama mellett. Az elmélet az optimális portfólió létrehozása érdekében megvizsgálja a különféle eszközök közötti összefüggést, valamint az eszközök volatilitását. Sok pénzügyi intézmény alkalmazta az MPT-t kockázatkezelési gyakorlatában. A hatékony határ egy ívelt, lineáris kapcsolat a kockázat és a hozam között. A befektetők eltérő kockázati toleranciával rendelkeznek, és az MPT segíthet az adott befektető portfóliójának kiválasztásában.
Opciók
Az opciók egy másik hatékony eszköz. Az egyes részvényeket ésszerű likviditással fedezni kívánó befektetők gyakran vételi opciókat vásárolhatnak, hogy megvédjék a lefelé mutató lépés kockázatát. Értéket szerez, ha a mögöttes értékpapír ára csökken. Ennek a megközelítésnek a legfőbb hátránya az eladási opciók megvásárlásának díja. A megvásárolt opciók időbeli romlásnak vannak kitéve, és értékük elveszíti a lejárat felé haladva. A függőleges felárak csökkenthetik a kiadott díjösszegeket, de korlátozzák a védelem összegét. Ez a stratégia csak az egyes részvényeket védi, és a diverzifikált részesedéssel rendelkező befektetők nem engedhetik meg maguknak, hogy fedezzék az egyes pozíciókat.
Azok a befektetők, akik nagyobb, diverzifikált részvényportfóliót akarnak fedezni, indexopciókat használhatnak. Az index opciók nyomon követik a nagyobb tőzsdei indexeket, mint például az S&P 500 és a Nasdaq. Ezek a széles körű indexek számos ágazatot lefednek, és az egész gazdaság jó mérőszámai. A készletek hajlamosak korrelációra; általában ugyanabba az irányba haladnak, különösen a nagyobb volatilitás idején. A befektetők kockázatok minimalizálása érdekében fedezhetnek az indexek eladási opcióival. A kockázat minimalizálásának lehetséges stratégiája a medve eladási felára. Bár ez a védelem továbbra is a befektetők pénzét tölti be, az index eladási opciók nagyobb számú ágazatban és társaságban nyújtanak védelmet.
Volatilitási mutató
A befektetők a volatilitási index (VIX) mutatóval is fedezhetnek. A VIX méri a pénzhívások feltételezett volatilitását, és felveszi az S&P 500 indexet. Ezt gyakran félelemmérőnek hívják, mivel a VIX növekszik a fokozott volatilitás időszakában. Általában a 20 alatti szint alacsony volatilitást jelez, míg a 30 szint nagyon ingadozó. Vannak tőzsdén forgalmazott alapok (ETF), amelyek nyomon követik a VIX-t. A befektetők felhasználhatják az ETF részvényeit vagy opcióit, hogy hosszú lejáratúvá váljanak a VIX-en, mint volatilitás-specifikus fedezeti ügylet.
Természetesen, bár ezek az eszközök minden bizonnyal nagy teljesítményűek, nem tudják csökkenteni az összes kockázatot.
fedezeti
