Mi az értékátlagolás?
Az értékátlagolás egy olyan befektetési stratégia, amely úgy működik, mint a dollárköltség-átlagolás (DCA) az állandó havi hozzájárulások szempontjából, de a megközelítésében különbözik az egyes havi hozzájárulások összegétől. Az érték átlagolásában a befektető havonta megcélozza a cél növekedési ütemét vagy összegét eszközállományán vagy portfólióján, majd a következő hónap hozzájárulását az eredeti eszköz alapjához viszonyított nyereség vagy hiány figyelembevételével módosítja.
Az értékátlagolás megértése
Tegyük fel például, hogy egy számla értéke 2000 dollár, és a cél az, hogy a portfólió havonta 200 dollárral növekedjen. Ha egy hónap múlva az eszközök 2024 dollárra növekedtek, a befektető 176 dollár (200–24 dollár) értékű eszközöket fedez a számlára. A következő hónapban a cél az lenne, hogy 2400 dolláros számlatulajdonnal rendelkezzenek. Ez a minta ismétlődik a következő hónapban.
Az értékátlagolás fő célja az, hogy több részvényt szerezzen, amikor az árak csökkennek, és kevesebb részvényt szerezzen, amikor az árak emelkednek. Ugyanez történik a dollárköltségek átlagolásával is, de a hatás kevésbé kifejezett. Számos független tanulmány kimutatta, hogy többéves időszakokban az értékátlagolás kissé jobb hozamot eredményezhet a dollárköltség-átlagolásnál, bár mindkettő szorosan hasonlít ugyanabban az időszakban a piaci hozamokra. Az átlagolás vagy a DCA indokolt vonzóbb lehet a befektető számára, mint a meghatározott hozzájárulási ütemterv használata, hogy kissé védett a részvények túlfizetése ellen, amikor forró a piac. Ha elkerüli a túlfizetést, akkor hosszú távú hozamai erősebbek lesznek azokhoz képest, akik befektettek meghatározott összegeket, függetlenül a piaci körülményektől.
Az értékátlagolás kihívásai
Az értékátlagolás révén a legnagyobb potenciális kihívás az, hogy a befektetõ eszközállományának növekedésével a hiányok finanszírozási képessége túl nagy lehet ahhoz, hogy lépést tudjon tartani. Ez különösen figyelemreméltó a nyugdíjazási tervekben, ahol a befektetőknek még az esélye sem lenne arra, hogy fedezzék az éves hozzájárulások korlátainak megfelelő hiányt. A probléma egyik módja az, hogy az eszközök egy részét egy fix kamatozású alapba vagy alapokba rendelik, majd a havonta megcélzott hozam diktálja a pénzeszközök forgatását a részvényállományban és azon kívül. Ily módon ahelyett, hogy új pénzeszközök formájában allokálnák a készpénzt, a készpénzt fel lehet gyűjteni a fix jövedelemmel rendelkező részben, és szükség szerint magasabb összegekben oszthatják el a részvényekkel.
Noha teljesítménybeli különbségek vannak az értékátlagolás, a dollárköltség-átlagolás és a meghatározott beruházási hozzájárulások között, mindegyik jó módszer a hosszú távú befektetéshez - különösen a nyugdíjba vonuláshoz.
