A magántulajdonban lévő cégek tulajdonosai és partnerei a közelmúltban nyilvánosságra hozott társaságok részvényeinek óriási felfutása miatt a kezdeti nyilvános vételi ajánlatot (IPO) tekintik a gazdagság útjának. Számos vállalat az IPO-t használja annak érdekében, hogy növelje a vállalkozás számára rendelkezésre álló finanszírozás összegét, és valószínűleg milliárd milliót generáljon a tulajdonosok számára a folyamat során.
De sok döglés, kitérő és zsákutca található ezen a reménytett módon a tőzsdei készpénzcsomagokhoz. És túl sok olyan vállalat, amely úgy gondolja, hogy készen áll a nagy időre egy New York-i tőzsdén vagy a Nasdaq IPO-n, valószínűleg messze nem áll készen.
Nyilvánosságra hozás - egy részvény nyilvános kibocsátása - hatékony eszköz lehet a készpénzfelvétel a vállalati vállalkozások számára. A komplex, drága, időigényes előkészületek megkezdése és a kapcsolódó kockázatok felvállalása előtt azonban teljes mértékben meg kell vizsgálni ennek a lépésnek a hátrányát és hátrányát.
A nyilvánosság elől
A készletek eladásából származó készpénz infúzióval a társaság üzleti tevékenysége növekedhet anélkül, hogy tradicionális forrásokból kellene hitelt kölcsönöznie, ily módon elkerülve a kamatfizetést. Ez a növekedési kezdeményezésekre fordított "ingyenes" készpénz jobb eredményt eredményezhet. Új tőkét költenek marketingre és reklámozásra, tapasztalt személyzet felvételére, akik jövedelmező kompenzációs csomagokat igényelnek, új termékek és szolgáltatások kutatására és fejlesztésére, a fizikai üzem felújítására vagy új építésére, valamint tucatnyi más programra, hogy bővítsék az üzletet és javítsák jövedelmezőség.
A társasági pénztárban lévő további készpénzben további kompenzáció nyújtható a befektetőknek, az érdekelteknek, az alapítóknak és a tulajdonosoknak, a partnereknek, a felső vezetésnek és a részvénytulajdon-tervekben beiratkozott alkalmazottaknak.
A vállalati részvény és a részvényopciók hatékony ösztönző programként használhatók. Tehetséges felső vezetés toborzásakor a részvényopciók vonzó ösztönzést jelentenek. Az alkalmazottak számára a teljesítményalapú részvény- vagy opciós bónusz program hatékony eszköz a termelékenység és a vezetői siker növelésére. A részvények és opciók felhasználhatók a kompenzáció más formáiban is.
Miután a társaság nyilvánosságra került, további részvények könnyen eladhatók tőkebevonás céljából. A nyilvánosan forgalmazott, sikeresen teljesítő részvénytársaságokkal általában könnyebb pénzt kölcsönözni, és kedvezőbb árfolyamon, ha további tőkére van szükség.
A nyilvános részvénytársaságoknak nagyobb tőkeáttétel is lehet a szállítókkal folytatott tárgyalások során, és vonzóbb lehet az ügyfelek számára. Ez egy üzlet kritikus szempontja, és egy olyan vállalkozás, amely alacsonyan tartja a szállítói költségeket, jobb haszonkulcsot eredményezhet. Az ügyfelek általában jobban érzékelik a nagy tőzsdén jelen lévő vállalatokat, ez egy további előnye a magántulajdonban lévő társaságokkal szemben. Ez nagyrészt annak köszönhető, hogy az állami társaságoknak rendszeresen ellenőrizniük kell a pénzügyi kimutatásokat és a pénzügyi kimutatásokat.
A nyilvánosan forgalmazott társaság pozitív képet alkot (ha az üzlet jól megy), és minden szinten kiváló minőségű személyzetet vonz, ideértve a felső vezetést is. Az ilyen társaságok növekedésorientáltak, válaszolnak az igazgatótanácsnak és a részvényeseknek, akik folyamatosan növelik a jövedelmezőséget, gyorsan megoldják a vezetési problémákat és helyettesítik a rosszul teljesítő vezetőket.
A nyilvános megjelenés hátránya
Amint egy társaság nyilvánosságra kerül, pénzügyi és szinte mindent, ideértve az üzleti tevékenységeket is, nyitott a kormány és a nyilvános ellenőrzés. Időszakos ellenőrzéseket végeznek, negyedéves és éves jelentések készítésére van szükség. A társaság pénzügyi és egyéb üzleti adatai a nyilvánosság számára hozzáférhetők, amelyek néha ellentétesek lehetnek a vállalati érdekekkel. Ezeknek a jelentéseknek a gondos elolvasása pontosan meghatározhatja a vállalat cash flow-ját és hitelképességét, amelyeket nem lehet pozitívnak tekinteni.
A társaság a SEC felügyelete és szabályozása alá tartozik, ideértve a szigorú közzétételi követelményeket is. Az előírt közzététel között szerepel a felső vezetőséggel kapcsolatos információ, ideértve a javadalmazást is, amelyet az érdekelt felek gyakran kritizálnak.
A társaság részvényesi pert igényel, függetlenül attól, hogy indokolt-e vagy sem. A peres eljárások az önkereskedelem vagy a bennfentes kereskedelem állításán alapulhatnak. Megtámadhatják a vezetői kompenzációt, vagy megkérdőjelezik a főbb vezetői döntéseket. Egyetlen, elégedetlen részvényes pert indíthat drága és időigényes problémákat okozhat a nyilvánosan forgalmazott vállalkozás számára.
Az IPO előkészítése költséges, összetett és időigényes. Ügyvédek, befektetési bankárok és könyvelők szükségesek, és gyakran külső tanácsadókat kell felvenni. Egy vagy több évig is eltarthat az IPO előkészítése. Az üzleti és piaci feltételek radikálisan megváltozhatnak ebben az időben, és valószínűleg már nem lesz kedvező idő az IPO számára, ezáltal az előkészítési munka és a költségek haszontalanná válnak.
Az egyes negyedévekben a nyereségességre nehezedő nyomás nehéz kihívás a felső vezetőség számára. A célszámok vagy előrejelzések elmulasztása gyakran a részvényárfolyam csökkenését eredményezi. A csökkenő részvényárak emellett ösztönzik a további dömpinget, tovább csökkentve a részvények értékét.
Mielőtt az IPO-részvények vásárlói és eredeti tulajdonosai megsemmisíthetnék pozíciójukat, gyakran alkalmazzák az eladás nélküli időszakot az azonnali eladások megakadályozása érdekében. Ebben az időszakban a részvények ára csökkenhet, veszteséget okozva. És az üzleti és piaci feltételek ebben az időszakban megváltozhatnak a részvényár kárára.
Alsó vonal
Távolról nézve az IPO a pénzeszközök tökéletes eszköze lehet. Közelről, a sok hiba nyilvánvalóvá válik. Ezek azonban nem visszatarthatják a társaságot a nyilvános részvételtől. Az összes előnye és hátránya megértése és kiértékelése, valamint az összes velejáró kockázat felmérése, ha a körülmények megfelelőek, az IPO nyereséges új lehetőségeket nyithat meg a nyilvános kereskedelemre kész társaság számára.
Az IPO azonban nem garantált pénzszerző a vállalatok és / vagy a részvényesek számára. Néhány céget nagy csalódás okozott az IPO-k árának teljesítménye miatt. Végül, a jelenleg nyilvános kereskedelemmel bíró vállalatok számára az ellenkező kezdeményezés - egy állami társaság magánkézbe vétele - végül jövedelmezőbbnek bizonyulhat, mint az IPO.
