2015. július 10-től a Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA) piaci részesedése éves szinten -19, 5%. A Direxion Small Cap Bear 3X ETF 2008. november 5-i kezdete óta az alap piaci hozama -58, 94%.
A TZA arra törekszik, hogy biztosítsa a Russell 2000 Index napi teljesítményének inverzének 300% -át, amely az egyik legfontosabb referenciamutató az amerikai kisvállalkozói részvények nyomon követése szempontjából. A TZA részesedése több derivatív szerződésből áll, mint például a Goldman Sachs Financial Square Alapok - Kincstári Eszközök Alapja, a Russell 2000 Index Swap és a Dreyfus Treasury Prime Cash Management / Intézményi Alap.
A Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF több Russell 2000 Index swap-ból áll, amelyek az alap legfontosabb részesedései. Ezek a csereügyletek származékos szerződések, amelyekben az egyik fél a meghatározott időpontokban cseréli egyik pénzáramát egy másik fél cash flow-jára. A cserélt cash flow-kat a Russell 2000 Indexhez társítják.
Jellemzők
A Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF nyitott végű befektetési társaságként van felépítve, amely olyan típusú értékpapír, amely lehetővé teszi a befektetési kritériumok és az alap méretének kiigazítását. A TZA egy fordított tőkeáttétellel működő ETF, amelyet a New York-i tőzsdei Arca tőzsdén jegyeznek.
2015. június 29-től az alap 707, 37 millió dollárral rendelkezik kezelt eszközökkel, és a Direxion Investments kezeli. Az alap nettó kiadási mutatója 0, 98%, ami kissé meghaladja a kategória átlagának 0, 95% -át. A nettó költségek aránya tartalmazza az irányítási díjakat és az egyéb működési költségeket. Ez az arány azonban nem tartalmazza a bróker díjakat. Az alap képes fenntartani egy viszonylag alacsony költségarányt annak tanácsadója, a Rafferty Asset Management, LLC megállapodása miatt, amely beleegyezett abba, hogy 2016. szeptember 1-jén korlátozza kezelési díját.
Megfelelőség és ajánlások
2015. június 29-től a TZA ötéves alfa -8, 97, béta -3, 35, éves átlaghozam -5, 42%, szórás 45, 85% és Sharpe-arány -1, 42. A modern portfólióelmélet (MPT) szerint, amely a Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF Sharpe mutatójának ötéves visszamenőleges adatain alapul, a TZA hosszú ideje fekvő befektetők nagyobb kockázatot vállaltak, mint amennyit visszaadtak. Ez a negatív Sharpe-mutató azt jelzi, hogy a hosszú távú befektetők jobban hajlandók befektetni egy értékpapírba, amely visszatéríti a kockázatmentes kamatlábat.
Az alap alfa -8, 97 értéke azt jelzi, hogy 8, 97% -kal alulteljesítette az MSCI ACWI NR USD indexet. -3, 35 béta értéke azt jelzi, hogy a Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF fordítva áll és 335% -kal nagyobb volatilitással rendelkezik, mint az MSCI ACWI NR USD index.
A TZA egy agresszív alap, amelynek célja csak a Russell 2000 kisértékű tőkeindex indexének napi nyomon követése. Ezért az alapot azoknak a spekulánsoknak és nappali kereskedőknek ajánljuk, akik a kis tőkeértékű részvények nyomon követését célozzák, és csak a TZA tartását tervezik egy napnál tovább. Mivel a TZA csak a referenciaérték napi hozama -300% -ának megfelelő hozamot kíván elérni, az egynél több napot meghaladó befektetőket érinti az ETF összetett tulajdonsága. Ez azt eredményezi, hogy a tényleges hozamok eltérnek a Russell 2000 Index várható -300% -os hozamától.
Azoknak a befektetőknek, akik egy napnál hosszabb ideig szeretnék tartani a Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF-et, naponta módosítaniuk kell pozíciójukat annak biztosítása érdekében, hogy az összekeverés hatása ne befolyásolja a pozíciót. A napi kiigazítások biztosítják a Russell 2000 Index várható -300% -os hozamát.
