A Treynor Index meghatározása
A Treynor Index egy befektetési portfólió kockázattal korrigált teljesítményét méri a portfólió kockázati egységre eső többlethozamának elemzésével. A piaci kockázat mérésére a béta alkalmazandó, amely az általános piaci kockázat vagy a szisztematikus kockázat mérőszáma. Minél magasabb a Treynor-index, annál nagyobb „túlzott hozamot” generál a portfólió az egyes piaci kockázatok egységeinként. Az indexet Jack Treynor közgazdász dolgozta ki. Ez lényegében egy kifejezés, amely azt mutatja meg, hogy hány egységdíjat kapnak a befektetők az egyes volatilitási vagy fájdalmi egységekért, amelyeket az utazás során tapasztalnak.
A Treynor Arány néven is ismert.
Lebontás Treynor Index
Hasonlóan a Sharpe-mutatóhoz, amely kockázati mérőszámként a szórást használja a béta helyett, a Treynor Index mögött meghúzódó alapvető előfeltétel az, hogy a befektetési teljesítményt a kockázathoz kell igazítani, hogy pontos képet adjunk a teljesítményről.
Példa a Treynor-indexre
Tegyük fel például, hogy az A portfóliókezelő egy adott évben 8% -os portfólió-hozamot ér el, amikor a kockázatmentes hozam 5%; a portfólió béta értéke 1, 5 volt. Ugyanebben az évben a B portfóliókezelő 7% -os portfólió-hozamot ért el, a béta portfólió 0, 8-ra.
A Treynor-index tehát A esetében 2, 0 és B esetében 2, 5, míg az A portfóliókezelő egy százalékponttal meghaladta a B teljesítményét, a kockázathoz igazított alapon a B portfóliókezelő valóban jobb teljesítményt nyújtott.